La importancia de la fórmula del warrant en las acciones

El valor teórico del warrant se calcula seleccionando parámetros como el precio de las acciones y los términos del warrant (precio de ejercicio, plazo, ratio de ejercicio, etc.). ) y las fluctuaciones del precio de las acciones se basan en fórmulas de precios aceptadas internacionalmente. Muchas instituciones han adoptado el famoso "modelo B-S". La fórmula de B-S es la siguiente: donde K es el índice de movimiento; Cp: el valor de la garantía de compra es 1 y el valor de la garantía de venta es -1 s: el precio de la acción subyacente x: el precio de ejercicio; del warrant; es una función de distribución normal estándar; r: tasa de interés libre de riesgo a un año, se recomienda utilizar los datos de la tasa de interés a un año T de la curva de rendimiento de los bonos gubernamentales de tasa fija de mi país como vencimiento del warrant; fecha; t: fecha de análisis; la unidad de T-t es el año; σ es la volatilidad histórica. La volatilidad histórica generalmente se estima utilizando datos de rendimiento histórico (calculados en logaritmos) para un período de tiempo. Cuando el tipo de garantía es "garantía cubierta", S es el precio de las acciones y X es el precio de ejercicio; cuando el tipo de garantía es "garantía de acciones", es necesario modificar la fórmula: s es, m es la proporción de; garantías; v = n×P m×W; p es el precio de la acción; w es el precio de la garantía; e es el precio de ejercicio;

Estimación del parámetro σ: supongamos que tomamos un precio de cierre (re- derecha) los datos del stock de warrants durante un año (o definidos por el usuario) se calculan como:, luego se pueden obtener los datos de rendimiento diario para m días:

Para la serie de salida

Calcule su media y varianza: Media: Varianza: Debido a que son datos diarios,

Se adjuntan algunos indicadores de cálculo: 1. Valor intrínseco del warrant = max (0, CP×(precio de acción-precio de ejercicio )×línea Ratio de derechos) representa los ingresos que se pueden obtener de la ejecución inmediata del warrant. 2. El valor temporal de la garantía = el precio de la garantía - el valor intrínseco3. Tasa de prima del warrant Tasa de prima del warrant de suscripción = (precio de ejercicio del precio del warrant × índice de ejercicio – precio de las acciones × índice de ejercicio) ÷ (precio de las acciones × índice de ejercicio) × 100 tasa de prima del warrant de venta = (precio de las acciones × índice de ejercicio precio del warrant – índice de ejercicio) ÷(Precio de la acción 5. Grado de precio interno y externo = CP × (precio de la acción en el marco de parámetros/precio de ejercicio en el marco de parámetros - 1) × 100 indica en qué medida el precio del valor subyacente se desvía del precio de ejercicio. 6. Múltiplo de apalancamiento = precio de las acciones × índice de ejercicio/precio del warrant.