¿Qué es más riesgoso, largo o corto?
De hecho, las ventas en corto no solo son difíciles de ganar dinero, sino que también hacen que pierdas dinero más rápido.
El riesgo de ir en corto es mayor que el riesgo de ir en largo. ¿Por qué?
En primer lugar, cuando la gente pierde la cabeza, los aumentos de precios son impredecibles y nadie sabe qué tan grande explotará la burbuja. ¿Cuándo se romperá? Si te quedas corto en las primeras etapas de una burbuja, morirás miserablemente.
En segundo lugar, las burbujas tienden a reforzarse a sí mismas, como la burbuja tecnológica de Internet en el mercado de valores estadounidense de 1995 a 2001. En ese momento, Tiger Management, el fondo de cobertura más grande de Estados Unidos, insistió en no comprar acciones tecnológicas de alto valor. Como resultado, los inversores retiraron una gran cantidad de fondos y finalmente se vieron obligados a cerrar sus posiciones. El Quantum Fund de Soros inicialmente utilizó 200 millones de dólares para vender acciones tecnológicas, pero perdió 600 millones de dólares. Al final, me vi obligado a convertirme en una gran persona y comprar acciones de tecnología.
La irracionalidad de los inversores afectará o incluso distorsionará las estrategias de inversión de los gestores de fondos. Cuando se infla una burbuja, ponerse en corto es como jugar con el brazo de un gladiador y es muy arriesgado.
Por el contrario, ir en largo es más seguro, especialmente después de una caída del mercado. Los inversores en valor generalmente compran al mínimo. No predicen el fondo, pero compran contra la tendencia cuando el precio de las acciones es significativamente más bajo que el valor intrínseco de las acciones. Cuanto más bajo cae, más compras, independientemente de la funda del edredón a corto plazo. Una inversión de este tipo simplemente pierde tiempo y espacio.
En tercer lugar, debido al desarrollo ascendente a largo plazo de la economía humana y al crecimiento a largo plazo del desempeño de las empresas de alta calidad, los precios de las acciones inevitablemente aumentarán en el largo plazo. Sólo haciendo más a largo plazo podremos compartir los dividendos del desarrollo de las empresas industriales nacionales.