La diferencia entre el comercio de futuros sobre índices bursátiles y el comercio de acciones
Los futuros sobre índices bursátiles se pueden vender en corto. Un requisito previo para la venta en corto de una acción es que primero debe pedir prestada una cierta cantidad de acciones a otra persona. Los países extranjeros tienen condiciones estrictas para la venta en corto de acciones, pero no para la negociación de futuros sobre índices. De hecho, más de la mitad de todas las operaciones de futuros sobre índices incluyen posiciones de venta corta. Para los inversores, el aspecto más atractivo del mecanismo de venta en corto es que cuando se espera que la tendencia general del mercado de valores baje en el futuro, los inversores pueden tomar la iniciativa en lugar de esperar pasivamente a que el mercado de valores toque fondo. De esta manera, los inversores también pueden aprovechar la caída del mercado.
2. Costos de transacción
En comparación con las transacciones al contado, los costos de transacción de los futuros sobre índices bursátiles son bastante bajos, solo alrededor de una décima parte de los costos de transacción de las acciones extranjeras. Los costos de la negociación de futuros sobre índices incluyen: comisiones comerciales, diferenciales entre oferta y demanda, costos de oportunidad de pagar el margen (también llamado margen) y posibles impuestos. Una transacción de futuros en los Estados Unidos (incluida la transacción completa de apertura y cierre de una posición) solo cuesta alrededor de $30.
3. Efecto apalancamiento
El ratio de apalancamiento es mayor. Cuanto mayor sea el apalancamiento, menor será el margen de beneficio. En el Reino Unido, una cuenta de negociación de futuros con un margen inicial de sólo 2.500 libras, el volumen de negociación de futuros del índice FTSE-100 puede alcanzar las 70.000 libras y el ratio de apalancamiento es de 28:1.
4. Liquidez del mercado
Este mercado es muy líquido. Las investigaciones muestran que la liquidez del mercado de futuros sobre índices bursátiles es significativamente mayor que la del mercado al contado de acciones. Por ejemplo, en 1991, el volumen de negociación de futuros del FTSE-100 alcanzó los 85 mil millones de libras.
5. Los futuros sobre índices bursátiles deben liquidarse en efectivo.
Aunque el mercado de futuros es un mercado de derivados basado en el mercado de valores, el mercado de futuros se liquida en efectivo, es decir, durante la entrega sólo se calculan ganancias y pérdidas, y no se transfieren objetos físicos. Durante el período de entrega del contrato de futuros, los inversores no tienen que comprar ni vender las acciones correspondientes para cumplir con las obligaciones del contrato, evitando así el fenómeno de "aglomeración" en el mercado de valores durante el período de entrega.