La diferencia entre financiación con acciones y financiación con bonos
1. Los proveedores de fondos son diferentes. Existen muchos canales para que los gobiernos y las empresas absorban fondos mediante la emisión de bonos, como individuos, empresas e instituciones financieras, agencias gubernamentales, grupos e instituciones públicas, etc. , los principales proveedores de financiación crediticia para las pequeñas y medianas empresas son los bancos comerciales.
2. Los costes de financiación de las pequeñas y medianas empresas son diferentes. Entre los diversos tipos de bonos, los bonos gubernamentales suelen tener la mayor confiabilidad crediticia, las grandes empresas y las instituciones financieras también tienen una mayor confiabilidad crediticia, mientras que las pequeñas y medianas empresas generalmente tienen una confiabilidad crediticia deficiente. Por lo tanto, entre varios bonos, los bonos del Tesoro tienden a tener las tasas de interés más bajas y los costos de financiamiento más altos. En comparación con los tipos de interés de los depósitos de los bancos comerciales, los emisores de bonos suelen fijar tipos de interés de los bonos más altos que los tipos de interés de los depósitos bancarios en el mismo período para atraer fondos inactivos de la sociedad en comparación con los tipos de interés de los préstamos de los bancos comerciales, los bonos gubernamentales y los bonos de las grandes empresas; Las instituciones financieras son menos confiables en términos de confiabilidad crediticia. La tasa de interés más alta es generalmente más baja que la tasa de interés del préstamo para el mismo período, mientras que la tasa de interés más baja para los bonos de las PYME en términos de confiabilidad crediticia puede ser mayor que la tasa de interés del préstamo. el mismo período. Además, algunas empresas también emiten bonos convertibles, que pueden convertirse en acciones de la empresa según determinadas condiciones, de modo que la empresa pueda venderlos a un tipo de interés más bajo. Además, una vez que los bonos convertibles se convierten en acciones, se convierten en el capital de la empresa y ésta no necesita reembolsarlos.
3. Las personas que necesitan fondos son diferentes. En nuestro país, los bonos del Tesoro representan una gran proporción del financiamiento de las PYME basado en bonos, y las empresas son los principales demandantes de financiamiento de las PYME basado en créditos.
4. Existe una diferencia entre la financiación de las PYME y la estructura temporal de la financiación de las PYME. En términos generales, no están dispuestos a conceder grandes préstamos a largo plazo y la financiación de las pequeñas y medianas empresas consiste principalmente en fondos a corto plazo. En países extranjeros, cuando la situación financiera de una empresa es mala y su índice de endeudamiento es demasiado alto, la tasa de interés del préstamo es alta o incluso puede resultar imposible obtener un préstamo. Por lo tanto, es más estable para las empresas elegir acciones para financiar a las PYME y el período de financiación de las PYME es más largo.
5. También existen algunas diferencias en las condiciones de la garantía hipotecaria. En general, los bonos del Tesoro, los bonos financieros y los bonos corporativos con buen crédito no están garantizados en su mayoría, mientras que la financiación de las pequeñas y medianas empresas de crédito suele requerir garantías inmobiliarias o de terceros.
6. La financiación de las PYME basada en créditos es más rápida y cómoda que la financiación de las PYME basada en bonos. Por ejemplo, cuando las empresas chinas emiten bonos, normalmente necesitan solicitar la aprobación de las agencias reguladoras pertinentes y otros procedimientos. Al mismo tiempo, también deben realizar algunos trabajos preparatorios, como la impresión y la publicidad. La solicitud de crédito se puede decidir mediante negociación directa entre el prestatario y el prestatario, y el procedimiento es mucho más sencillo. Financiar a las PYME mediante crédito bancario lleva menos tiempo que financiar a las PYME mediante la emisión de bonos, y los fondos necesarios se pueden obtener más rápidamente.
7. Las restricciones en el uso de fondos son diferentes. Los fondos recaudados por las empresas mediante la emisión de bonos generalmente se pueden utilizar libremente sin restricciones específicas por parte de los acreedores. La financiación crediticia suele tener muchas condiciones restrictivas, como limitar el alcance del uso de los fondos, restringir el endeudamiento de otras deudas y exigir el mantenimiento. de un determinado ratio de liquidez y de ratio activo-pasivo, etc.
Esta información no constituye ningún consejo de inversión. Los inversores no deben utilizar esta información como sustituto de su juicio independiente ni tomar decisiones basadas únicamente en esta información. Si funcionan por sí solos, preste atención al control de posición y al control de riesgos.