Análisis del mercado de valores: ¿Por qué Wanhua Chemical eligió la ruta del propano para su proyecto de etileno de un millón de toneladas?
Cuando la capacidad de producción de MDI de Wanhua Chemical supere el millón de toneladas, su beneficio anual, incluidos otros elementos rentables, no excederá los 3 mil millones de yuanes. Esta empresa nacional puede ganar más de 4.500 millones de RMB con un proyecto de etileno de un millón de toneladas, lo que supone 4.500 millones de RMB más que el proyecto de etileno de un millón de toneladas de Wanhua Chemical. Wanhua Chemical estima que la ganancia anual después de la puesta en funcionamiento del proyecto de etileno es de aproximadamente 2 a 3 mil millones (el informe del estudio de viabilidad del proyecto es inexacto. Según la evaluación de impacto ambiental, se estima de manera conservadora que se pueden recuperar 65,438. Es decir, Después de que se ponga en funcionamiento el proyecto de etileno de un millón de toneladas, Wanhua Chemical no ganará ni un centavo. Las ganancias de 4.500 millones de Satellite Petrochemical son suficientes para acabar con las ganancias de un millón de toneladas de equipos de MDI. Tiene sentido. Es imposible producir más de 5 mil millones de toneladas de etileno al año. ¿De dónde salieron los 4.5 mil millones adicionales?
El tiempo es muy escaso, tengo que salir a caminar, sea sencillo. y grosero, y tome en serio lo siguiente.
De la transcripción en vivo de la junta de accionistas. Comparemos las dos versiones
¿Qué tan económico es el propano como etileno?
En primer lugar, el propano se craquea para producir etileno. Wanhua tiene ventajas especiales, que están relacionadas con el diseño inicial.
Wanhua comenzó su diseño en 13 y tomó algunas medidas en respuesta a la falta. comprensión de Wanhua Enterprises en Medio Oriente: en 2014, Wanhua invirtió en Level Rating, específicamente emitió mil millones de yuanes en bonos en Hong Kong, lo que demuestra que Wanhua no es una empresa tramposa y tiene un buen papel en la comprensión de Wanhua. Los proveedores estadounidenses en Medio Oriente tienen cierta influencia en la adquisición del mercado de GLP. Wanhua tiene los únicos derechos de sugerencia de precios de CP en China y comprende las tendencias de precios antes que otros clientes similares. Lejano Oriente y estableció la reputación de Wanhua en el Medio Oriente el año pasado en el comercio relacionado con el gas, Wanhua obtuvo una ganancia comercial neta de 654,38 mil millones
Wanhua tiene recursos de cuevas naturales 1,18 millones de metros cúbicos; y 120.000 metros cúbicos en la segunda fase; los precios del propano varían estacionalmente. La periodicidad es extremadamente obvia, con precios altos en invierno y precios bajos en verano. La inversión en almacenamiento terrestre es enorme, la cantidad de equipos es pequeña y el espacio. es grande, se almacena en verano y se libera en invierno, lo que reduce en gran medida el costo de compra. También ayuda a los fabricantes de Medio Oriente a ajustar sus inventarios (Wanhua invierte las operaciones)
En segundo lugar, el precio del etileno en mi país. Sigue siendo el precio del craqueo de nafta, pero el precio del craqueo de hidrocarburos ligeros ya no es el del esquisto estadounidense. Después de la revolución del gas, una gran cantidad de subproductos del propano hicieron que el precio de la nafta:propano cambiara de 1:1 a. 1:0,8-0,9 (nafta 600-700 dólares estadounidenses/tonelada, propano 500 dólares estadounidenses/tonelada), que es un período importante. En 2016, Wanhua predijo que los precios del propano caerían en función del craqueo de la nafta; , por lo que aparece la ventaja de precio de la ruta del propano.
En tercer lugar, hay pocas terminales de exportación de etano en los Estados Unidos y una gran cantidad de etileno se digiere internamente. No sé cuánto costará. La competencia entre China y Estados Unidos puede provocar que se interrumpa la fuente. El gas licuado está disponible en todo el mundo.
La planta de PDH de Wanhua está disponible cada año. toneladas de etano es un subproducto que se descompone en etileno; el subproducto metano tiene un bajo valor agregado y se utiliza como combustible.
¿Por qué no se craquea el butano? En el pasado, el propano y el butano no se craqueaban. La diferencia de precio de los alcanos es de 30 a 40 dólares por tonelada, y en mayo de este año era de 5 dólares por tonelada (500 frente a 505). En verano, el butano utilizado en los países del Sudeste Asiático es muy seguro y el precio del butano aumentará por el lado de la oferta, cuando se extraiga gas natural, la producción de propano será entre un 60% y un 70% mayor que la del butano.
Por tanto, el craqueo con propano es adecuado tanto en cantidad como en precio.
Registro de campo en otra versión:
En segundo lugar, en cuanto a cuestiones de eficiencia, Wanhua sigue un camino de desarrollo integrado. Los productos de materia prima son productos de uso general, como el propileno, y Wanhua sigue. por el camino. Por ejemplo, hay 7 equipos PDH en China y los ingresos de Wanhua son incomparables a los de ellos.
El beneficio neto de Wanhua es de 654,38 mil millones y sus mejores resultados no son tantos como los nuestros. Producimos óxido de propileno, butanol, poliéteres y materiales para sistemas. En el futuro fabricaremos etileno y mucho POE. Actualmente hay cuatro empresas que pueden hacer POE. Wanhua se ha estado desarrollando durante tres años, pero el desarrollo industrial requiere un proceso de fomento. La lógica para producir etileno es la misma. Lo combinaremos con la cadena industrial de MDI para resolver el problema del cloruro de hidrógeno como subproducto. Al mismo tiempo, la empresa también desarrollará la industria de olefinas de alto valor añadido. La industria de las olefinas de China gira en torno a productos básicos, como el polipropileno o el ácido acrílico y sus ésteres. La empresa construirá una cadena industrial y pediremos apoyo estatal porque haremos cosas de alto valor agregado.
12. Para proyectos de etileno, la ruta del propano en realidad no es muy económica. Aunque ahora es un medio económico, producir etileno a partir de propano produce grandes cantidades de metano, y el proceso de extracción de metano consume una gran cantidad de energía. En general, esta ruta de producción tiene costos operativos más altos. ¿Por qué no hiciste este producto después de que salió el etano?
Además de la lógica básica del juicio de la industria, Wanhua también tiene ventajas especiales:
En primer lugar, la empresa tiene una gran influencia en la adquisición de GLP. Entre los derechos globales de fijación de precios de CP, la empresa es la única empresa nacional con derechos de recomendación. En 2017, la empresa obtuvo un beneficio neto de 654,3879 millones de yuanes en el comercio de gas licuado de petróleo.
2. La empresa cuenta actualmente con 6,5438 millones de metros cúbicos de cavernas subterráneas y construirá 6,54382 millones de metros cúbicos de cavernas subterráneas en una segunda fase. Los precios del propano son extremadamente cíclicos, sin calefacción en verano y precios elevados en invierno. El propano, por el contrario, no es muy eficaz, ocupa una gran superficie, no es seguro y requiere grandes inversiones. Los congeladores subterráneos tienen ventajas obvias.
En la actualidad, el precio del etileno en mi país proviene principalmente del precio del craqueo de nafta, y el craqueo de hidrocarburos ligeros aún no lo ha hecho. En el pasado, antes de la revolución del gas de esquisto en Estados Unidos, el precio de la nafta era aproximadamente el mismo que el del propano. En la revolución del gas de esquisto en Estados Unidos, grandes cantidades de propano son un subproducto, lo que provoca la caída de los precios del propano. Las empresas predicen precios más bajos del propano durante una ventana importante en la revolución del gas de esquisto en Estados Unidos. En este momento, las ventajas de invertir en materias primas de craqueo y etileno son obvias. Los hechos lo han demostrado. El precio actual del propano es entre 80 y 90 veces mayor que el de la nafta. La nafta cuesta más de $600 y el propano cuesta más de $500.
En tercer lugar, Estados Unidos exporta muy poco etano (pocas terminales de exportación) y se digiere principalmente en el país. No se sabe cuánto se envía al país. Existe competencia entre Estados Unidos y China, y existen riesgos de que Estados Unidos no exporte directamente a China en el futuro. El etano sólo está disponible en los Estados Unidos y básicamente no en el Medio Oriente. El gas licuado de petróleo está disponible en todo el mundo.
Las tres lógicas anteriores son las enormes ventajas de Wanhua al invertir en propileno y generarán retornos excesivos para los accionistas.
13. En la actualidad, el craqueo de etano sigue siendo una tendencia. ¿Las unidades de PDH serán reemplazadas por etano en el futuro?
La unidad PDH de la empresa tiene una producción anual de 80.000 toneladas de etano, y la unidad de etileno de segunda fase tiene un horno de craqueo de etano. El etano de la primera etapa se utiliza ahora directamente como combustible. Posteriormente, la empresa utilizó el etano producido por la unidad PDH en la primera fase como materia prima en la segunda fase. La mayoría de los subproductos del metano en la segunda fase se utilizaron como materia prima en la primera fase y como combustible. que se puede aprovechar mejor. Esta es la cuarta ventaja de la empresa.
No tengan miedo, niños, la ruta del propano químico de Wanhua no está mal.
¿No es la firme respuesta del presidente a la pregunta más clara que la del hermano Doufu u otras personas que saben poco al respecto? En pocas palabras, Wanhua Chemical tiene sus propios canales de suministro de petróleo y gas con precios estables, su propia terminal, sus propios 2 millones de metros cúbicos de cuevas subterráneas y su propia tecnología única de ruta de propano, que puede hacer posible lo imposible y permitir sí mismo a ¡La ruta del propano está en aumento!
El túnel de propano Guangguang Fase II 654.38 de 200.000 metros cúbicos cuenta con una inversión de más de mil millones de yuanes. Wanhua Chemical, que estaba llena y llena, tomó la ruta no rentable del propano e invirtió sucesivamente entre 3 mil millones y 2 millones de metros cúbicos de cuevas. Llenar dos cuevas requirió más de 4 mil millones en capital de trabajo (propano y propano en diferentes estaciones). Los precios del GLP varían). ¿No es sólo para obtener materias primas de propano estables, confiables y de bajo precio? (Autor: recompensa un tofu)