¿Cuáles son las características de los toros locos en el mercado de valores?
O'Neill cree que lo primero que se debe hacer al seleccionar acciones es estudiar las * * * propiedades de las primeras acciones líderes y aprender a identificar las características de estas acciones. antes de que "vuele". Otros factores incluyen: las ganancias por acción en el informe trimestral anunciado por la empresa en ese momento; el volumen de negociación actual de la acción; el grado de coincidencia entre volumen y precio; capitalización de mercado; si existen productos exitosos o métodos de gestión novedosos en el mercado, ¿es particularmente famoso en el mercado? ¿Cuáles son las perspectivas de la industria en la que se encuentra?
¿Guillermo? La carrera bursátil de O'Neill comenzó en 1958. En ese momento era corredor de valores para Hayden Stone Company y su futura estrategia de inversión se formó durante este período. O'Neal tuvo bastante éxito en los primeros días del intercambio. De 1962 a 1963, aumentó su capital de 5.000 dólares a 200.000 dólares alternando posiciones largas y cortas. Compró un asiento en la Bolsa de Nueva York y fundó una sociedad de valores, O'Neill Corporation, que actualmente asesora en inversiones a 600 gestores de fondos en todo el mundo. Investor Financial Daily se fundó en 1983 y ha crecido rápidamente hasta convertirse en el principal competidor del Wall Street Journal.
1. Siete métodos de selección de acciones, C-A-N S-L-I-M
¿William? O'Neill 1988 es & gt En su libro, refinó su arte de selección de acciones en el modelo de selección de acciones C-A-N S-L-I-M, que puede convertirse en su método de análisis más simple. Ahora veamos qué significan estas siete letras.
c = beneficio por acción del trimestre actual
Beneficio mostrado en el último informe trimestral
Big Dark Horse se caracteriza por un gran crecimiento de los beneficios, especialmente en los últimos años cuarto. En el mejor de los casos, las ganancias por acción podrían acelerarse. Pero si el nivel de ganancias en el mismo trimestre del año pasado fue muy bajo, por ejemplo, las ganancias por acción el año pasado fueron solo 1 centavo y este año fueron solo 5 centavos, no es necesario incluirlo. Una tasa de crecimiento de las ganancias por acción del 8% o del 10% no es suficiente. Debe ser al menos del 20% al 50% o más. Este es el requisito más básico. El rápido crecimiento de los ingresos trimestrales debería descartar ingresos no recurrentes, como enormes ganancias por la venta de activos.
a = crecimiento anual de los ingresos
Tasa de crecimiento anual de las ganancias por acción
Buenas acciones que vale la pena comprar, tasa de crecimiento anual compuesta de las ganancias por acción durante los últimos 4 -5 años Debería estar entre el 25% y el 50%, o incluso más del 100%. Según las estadísticas, la tasa de crecimiento anual compuesta promedio de las ganancias por acción para todas las acciones que se dispararon en el momento del lanzamiento fue del 24%, con una mediana del 21%. Una buena acción debe tener un crecimiento anual de las ganancias por acción y un crecimiento de las ganancias por acción en los últimos trimestres.
n = nuevos productos, nueva gestión, nuevos máximos
Nuevos productos, nuevos métodos de gestión y precios de acciones récord.
La nueva imagen de la empresa es un precursor de un aumento en el precio de las acciones. Puede ser un nuevo producto o servicio importante que promueve un aumento de los ingresos operativos y un crecimiento acelerado de las ganancias; o la alta dirección de la empresa ha recibido sangre nueva en los últimos años o han ocurrido algunos eventos relacionados con la propia industria de la empresa; De 1953 a 1993, esto le sucedió a más del 95% de las acciones que podían dispararse en el mercado de valores estadounidense.
La mayoría de la gente tiene miedo de comprar acciones que están alcanzando nuevos máximos. En cambio, compran caídas en acciones que están cayendo cada vez más. Según la investigación, en ciclos bursátiles anteriores, las acciones que alcanzaron nuevos máximos tenían más probabilidades de volver a alcanzar precios altos. El mejor momento para comprar una acción es al comienzo de un período de consolidación de ruptura de acciones, pero no espere hasta que el precio de la acción haya subido entre un 5% y un 10% por encima del precio de ruptura antes de entrar al mercado. Si la tendencia del precio de las acciones puede fortalecerse en el área de consolidación y acercarse o cruzar el límite superior de consolidación, es más digno de inversión.
Compre una acción que la mayoría de los inversores consideren un poco cara y luego espere a que la acción suba hasta que todos esos inversores quieran comprarla antes de venderla.
s = oferta y demanda
El tamaño, la capitalización de mercado y el volumen de negociación de las acciones en circulación
Generalmente, cuanto menor es el capital social de una acción, mayor el potencial para el desempeño del precio de las acciones. En términos generales, las acciones con un capital social pequeño tienen poca liquidez y sus precios fluctuarán violentamente, subiendo y bajando fácilmente con facilidad. Sin embargo, las acciones con mayor potencial suelen estar entre estas acciones de crecimiento de pequeña y mediana capitalización. Durante los últimos 40 años, un estudio de todas las acciones en auge muestra que el 95% del crecimiento de las ganancias corporativas y el desempeño del precio de las acciones alcanzaron su punto máximo en empresas con menos de 25 millones de acciones desembolsadas. Cuanto menor sea el capital social en circulación, mejor. Fácilmente manipulable y obviamente fácil de ascender.
l = Líder o rezagado
¿Cuál es la posición de esta acción en la industria? ¿Es líder de la industria?
En la mayoría de los casos, las personas tienden a comprar acciones que les gustan y con las que están familiarizados.
Sin embargo, la acción que le gusta no suele ser necesariamente la acción líder más activa del mercado en ese momento. Si invierte en estas acciones simplemente por costumbre, me temo que verá cómo se desaceleran. Las reglas para convertirse en un ganador en el mercado de valores son: no comprar acciones rezagadas, no comprar acciones comprensivas y aprovechar las acciones líderes de todo corazón. Antes de adoptar este principio, primero debe asegurarse de que la acción esté en una forma de fondo horizontal y que el precio de la acción no suba más del 5-10% después de un avance alcista, para evitar perseguir acciones que estén demasiado altas. .
El índice de fuerza relativa (RSI) de las acciones líderes generalmente no es inferior a 70. Entre 1953 y 1993, las 500 acciones cotizadas en Estados Unidos con el mejor desempeño anual en el precio de las acciones tuvieron un RSI promedio de 87 durante sus alzas reales. En el mercado de valores, los fuertes siempre son fuertes y los débiles siempre son débiles. Esta es una ley eterna. Una vez que termine la caída del mercado, es casi seguro que las primeras acciones en recuperarse a nuevos máximos serán las acciones líderes. Entonces, si no compra, compre las acciones líderes si así lo desea.
I = Patrocinio institucional
¿Tiene la acción fuertes creadores de mercado y grandes accionistas institucionales?
La demanda de acciones debe expandirse en gran medida para estimular la demanda de oferta de acciones, y la mayor demanda de acciones proviene de las grandes instituciones de inversión. Sin embargo, si una acción atrae la atención de demasiadas instituciones de inversión, las grandes instituciones de inversión se apresurarán a comprarla y comprarán demasiado. Una vez que esto le suceda a la empresa o al mercado, la presión para vender será terrible.
No es tan importante saber cuántas grandes instituciones de inversión compran una acción. Lo más importante es comprender las tenencias de grandes instituciones de inversión con mejores estándares operativos. Las acciones adecuadas para que las compren los inversores deben ser acciones reconocidas por varias instituciones de inversión grandes con buen desempeño operativo reciente.
m = Dirección del mercado
¿Cuál es la tendencia del mercado? ¿Cómo juzgar la dirección del mercado?
Puedes encontrar un grupo de acciones que se ajusten a los primeros seis patrones de selección de acciones, pero una vez que lees mal el mercado, alrededor del 70% al 80% de estas acciones seguirán la tendencia y perderán miserablemente. Por lo tanto, debe haber una manera simple y efectiva de juzgar si el mercado está en un mercado largo o en un mercado corto.
No hay muchas acciones en el mercado que puedan cumplir con los principios anteriores. Solo el 2% de estas acciones se han disparado, pero algunas pueden más que duplicarse, lo que es suficiente para compensar las pérdidas causadas. por una selección inadecuada de valores. Lo que los inversores deben hacer es comprar las acciones seleccionadas y establecer el precio al que están preparados para detener las pérdidas (en términos generales, entre un 7% y un 8% menos que el costo de compra es definitivamente el resultado final para detener las pérdidas).
¿En la bolsa china, William? El modelo de selección de acciones C-A-N S-L-I-M de O'Neill también es eficaz, pero el desarrollo del mercado de valores de China aún es corto y los inversores deben realizar algunos ajustes en los datos de análisis relevantes.
Dos. Entrevista a O'Neal
P: Jesse Livermore dijo la famosa frase que sólo hay dos emociones en el mercado: esperanza y miedo. ¿Cómo entiendes esta frase?
O'Neill: Cuando los precios de las acciones caen y los inversores se ven atrapados en pérdidas, esperan que el precio de las acciones se recupere. Pero lo que realmente deberían temer es que esté a punto de perder dinero. En este momento, necesitan reaccionar rápidamente y detener las pérdidas. Cuando el precio de las acciones sube y los inversores obtienen una pequeña ganancia, les preocupa que la ganancia desaparezca, por lo que los inversores a menudo no pueden esperar para hacerse cargo de ello. Pero, de hecho, el aumento de los precios de las acciones es una señal de fortaleza.
P: Al elegir acciones, ¿debería comenzar con un análisis fundamental o un análisis técnico?
O'Neill: No creo que esta sea una pregunta de "sí"...no". En lugar de pensar desde un solo aspecto, es necesario combinar estos dos factores: los fundamentos de la empresa y el desempeño de las acciones en el mercado
Comprender los fundamentos de la empresa es algo que debe hacer antes de comprar acciones de una empresa, porque la situación de la empresa determina la calidad de las acciones. Esta es la diferencia entre "ranúnculo" y "canthus". ". La clave.
P: ¿Qué es lo más importante a la hora de analizar los fundamentales de una empresa?
O'Neill: Creemos que la rentabilidad de la empresa es el factor más importante que afecta a la precio de las acciones, deberíamos comprar empresas cuya rentabilidad esté aumentando.
Según la investigación sobre las acciones con la mayor tasa de crecimiento a lo largo de los años, descubrimos que en los primeros tres años del aumento del precio de las acciones, 3/4 de las acciones tuvieron ganancias por acción de al menos un 30% de crecimiento. Esta es una regla de selección de acciones que sigo, con pocas excepciones.
P: ¿Pero qué se hace con una empresa que no lo hace? ¿No tener un récord de ganancias de tres años?
O'Neill: Para las empresas que acaban de hacer una oferta pública inicial y las empresas que acaban de salir a bolsa, es posible que no tengan un récord de ganancias durante tres años consecutivos. años.
En este caso, examinaré las ganancias de la empresa durante los últimos seis meses y las compararé con el mismo período del año pasado. Si las ganancias de la empresa aumentan significativamente, por ejemplo entre un 50% y un 100%, también seré incluido en el alcance de la selección de acciones.
P: ¿Son importantes otros factores fundamentales?
O'Neal: Me gusta elegir empresas con el crecimiento más rápido en ventas, rentabilidad y ROE. Si la empresa tiene un nuevo producto o servicio, mejor aún. Los inversores deben saber qué hacen, producen o prestan servicios las empresas en las que invierten. Por supuesto, sería mejor si la acción tuviera fuertes respaldos institucionales. Los inversores institucionales con buen desempeño realizarán análisis fundamentales detallados antes de comprar acciones.
P: ¿Cuál es la diferencia entre analizar factores técnicos y analizar factores fundamentales?
O'Neill: El análisis técnico consiste en estudiar la tendencia de las acciones en el mercado, y los gráficos se suelen utilizar para la investigación y el análisis en esta área. En términos generales, las tendencias de los precios de las acciones y los cambios en el volumen de operaciones son los indicadores más importantes, porque estos dos factores reflejan la oferta y la demanda de acciones del mercado. Al estudiar el gráfico, puede ver si la tendencia actual de la acción es anormal y elegir el punto de compra y venta apropiado.
P: ¿Por qué deberíamos analizar factores fundamentales y técnicos al mismo tiempo?
O'Neill: Porque los cambios anormales en los gráficos de volumen y precios a menudo pueden recordar a las personas que los fundamentos de la empresa pueden haber cambiado. El volumen de negociación diario explica la oferta y la demanda de acciones en el mercado. Una fuerte expansión o contracción del volumen de operaciones suele ser un precursor de una subida o bajada de los precios de las acciones. Porque los cambios en el volumen de operaciones a menudo son causados por las acciones de grandes instituciones para atraer fondos o enviar mercancías. La mayoría de los analistas profesionales combinan los fundamentos con gráficos de volumen y precios que muestran aspectos técnicos al analizar acciones individuales.
P: Entonces, ¿cómo se pueden encontrar acciones que puedan generar grandes ganancias?
O'Neill: Descubrimos que la similitud más importante entre los grandes caballos oscuros de la historia es que el crecimiento de las ventas y las ganancias es fuerte. Por lo general, estas acciones casi siempre experimentan aumentos significativos en las ventas, las ganancias y el ROE antes de subir entre un 200% y un 1000%. Este crecimiento se refleja en el crecimiento de varios indicadores en este trimestre en comparación con el mismo período del año pasado y el mismo período del trimestre pasado.
P: Además de los indicadores trimestrales de ventas y ganancias que se muestran en el informe trimestral, ¿hay otros factores fundamentales a los que se debe prestar atención?
O'Neill: Los inversores también deberían prestar atención al crecimiento anual de los beneficios: es un indicador a relativamente largo plazo.
P: A menudo habla de comprar acciones en industrias líderes. ¿Por qué?
O'Neill: En primer lugar, el concepto de sector suele ser más amplio que el de industria. Por ejemplo, el sector de consumo del que hablamos a menudo en realidad incluye industrias como la minorista, la automotriz y la de equipamiento para el hogar. Desde 1953, las acciones con mayores ganancias en el mercado de valores de EE. UU. a menudo pertenecen a una industria o sector que tiene un desempeño sólido en el mercado.
P: ¿Qué papel juegan los puntos calientes del mercado en su selección de acciones?
O'Neill: Una vez que descubre que todos los indicadores de una acción (como ventas, ganancias, rentabilidad sobre el capital, etc.) cumplen con los estándares de selección de acciones y los aspectos técnicos son relativamente optimistas, entonces Hay que observar el desempeño global actual de la industria a la que pertenece la empresa en el mercado. Sólo combinando estos factores podrá encontrar el objetivo de inversión ideal.
P: A menudo enfatiza que la selección de acciones debe basarse en los fundamentos de la empresa y la situación técnica de la acción, entonces, ¿elige acciones sin mirar el mercado? ¿Debo comprar una acción sin dudarlo siempre que sea buena?
O'Neal: No. A menudo decimos que el mercado sube o baja. De hecho, lo que queremos decir es que los indicadores que indican que el mercado, como el S&P 500, el Dow o el Nasdaq, han subido o bajado. La razón por la que hay que prestar mucha atención a las tendencias del mercado es que cuando el mercado está liderando una corrección profunda, tres cuartas partes de las acciones bajarán, ya sea por una situación fundamental o técnica.
Tres. 18 errores comunes que cometen los inversores
1. La mayoría de los inversores ni siquiera han cruzado la puerta de la inversión en el mercado de valores porque no han desarrollado un conjunto de criterios de selección de acciones. Algunas personas ni siquiera saben cómo elegir buenas acciones, sino que eligen algunas con un rendimiento mediocre.
2. Comprar acciones cuando el precio de las mismas está cayendo es un error muy grave. Comprar una acción que cotiza a un precio mucho más bajo que hace unos meses puede parecer una ganga, pero en realidad podría costarle muy caro.
3. Comprar después de la caída de los precios también es un grave error.
4. La mayoría de los inversores tienden a comprar acciones de bajo precio. Piensan que comprar 100 acciones o 1.000 acciones con el mismo dinero es más caro que comprar 50 acciones.
De hecho, debería comprar acciones con precios más altos y mejores condiciones operativas. En lo que debes concentrarte no es en cuántas acciones puedes comprar, sino en cuánto dinero puedes invertir.
Cuando los inversores entran por primera vez en el mercado de valores, esperan ganar mucho dinero. Están ansiosos por el éxito y codiciosos de ganancias, por lo que descuidan el trabajo de preparación básica y no tienen paciencia para aprender las habilidades necesarias.
6. La mayoría de los inversores se basan en rumores, rumores, historias y en los consejos de algunos aficionados para invertir en acciones. En otras palabras, dan el dinero que tanto les costó ganar a otros para que lo inviertan en lugar de tomarse la molestia de determinar en qué quieren invertir realmente. ¿Prefieren creer lo que otros susurran antes que armar un escándalo?
7. Algunos inversores compran acciones porque valoran los dividendos y su baja relación precio-beneficio. Sin embargo, los dividendos son mucho menos importantes que las ganancias por acción. De hecho, cuanto mayor es el dividendo que paga una empresa, más débil es su sistema operativo porque la empresa debe utilizar préstamos con intereses altos para compensar los fondos internos perdidos después del pago del dividendo. Además, los inversores pueden perder todos los dividendos en uno o dos días a medida que cae el precio de las acciones.
En cuanto a la baja relación costo-beneficio, puede deberse a que las condiciones operativas de la empresa no son las ideales.
8. Muchos inversores tienden a comprar acciones con nombres familiares de empresas que cotizan en bolsa. Incluso si usted trabajó para General Motors, eso no significa que valga la pena invertir en acciones de GM. Hay algunas empresas que cotizan en bolsa cuyos nombres quizás nunca haya oído hablar, pero quedarán impresionados después de investigar un poco.
9. La mayoría de los inversores no pueden distinguir entre buena y mala información sobre inversiones, por lo que consideran a amigos, corredores y asesores de inversiones como fuentes confiables de asesoramiento sobre inversiones, pero no saben que estas fuentes pueden causar sus propias pérdidas. . el culpable. Los grandes asesores y corredores de inversiones son como grandes médicos, abogados y jugadores de béisbol.
10. El 98% de los inversores no se atreven a comprar acciones cuando el precio de las acciones alcanza un nuevo máximo porque les preocupa que el precio de las acciones suba demasiado. Sin embargo, los juicios basados en sentimientos personales nunca serán más precisos que la información que revelan las tendencias del mercado de valores.
11. Cuando la mayoría de los inversores aficionados experimentan pérdidas, no pueden vender sus acciones a tiempo para minimizarlas, sino que prefieren esperar obstinadamente a que el precio de las acciones se recupere. hasta el punto en que no pueden recuperar el grado de recuperación.
12. La mayoría de los inversores que poseen acciones están deseosos de obtener beneficios siempre que el precio de las acciones suba ligeramente, pero se aferran a las acciones perdedoras. Este enfoque de inversión es exactamente lo opuesto al enfoque correcto.
13. La mayoría de los inversores están demasiado preocupados por los impuestos y comisiones sobre los valores, pero ignoran que el objetivo final de invertir en acciones es obtener beneficios. Algunos inversores incluso pierden muchas oportunidades de ganancias porque están demasiado preocupados por los impuestos sobre los valores.
14. Muchos inversores consideran la compra y venta de opciones como un atajo para hacerse rico. Cuando compran opciones, sólo se centran en opciones a corto plazo y de bajo precio, pero no saben que los riesgos de dichas opciones son mucho mayores que los de las opciones a largo plazo.
15. La mayoría de los inversores novatos comprarán o venderán a un precio límite al realizar órdenes y rara vez utilizan el método de colocar un precio dentro o fuera del mercado. Sin embargo, el método de realizar una orden limitada puede fácilmente hacer que pierda el tren del aumento de los precios de las acciones o que venda temprano para reducir las pérdidas.
16. A algunos inversores les suele resultar difícil tomar decisiones de compra y venta. De hecho, la razón por la que dudan tanto es porque no están seguros de lo que están haciendo. No tienen un plan de inversión ni un método de inversión completo, por lo que no están seguros de sus decisiones.
17. La mayoría de los inversores no pueden observar objetivamente el mercado de valores. Siempre eligen acciones que les gustan psicológicamente, con la esperanza de que estas acciones les hagan rentables, pero ignoran la información revelada por la tendencia del mercado de valores.
18. El público inversor a menudo se preocupa por cosas irrelevantes que afectan sus decisiones de inversión, como los dividendos, una nueva declaración de una empresa que cotiza en bolsa y las opiniones de las empresas de valores y las empresas consultoras de inversiones en general.