¿Cuáles son los factores que influyen en los precios de las opciones sobre acciones?
1. Objeto subyacente y precio de ejercicio
El precio de ejercicio y el precio de mercado subyacente son los dos factores más importantes que afectan al precio de la opción. Precio de mercado del activo subyacente Manteniendo fijas otras cosas, el valor de una opción de compra aumentará a medida que aumente el precio de mercado del activo subyacente. El valor de una opción de venta disminuye a medida que aumenta el precio de mercado del activo subyacente. Cuando se fijan otras condiciones para el precio de ejercicio, cuanto mayor sea el precio de ejercicio de la opción de compra, menor será el valor de la opción; cuanto mayor sea el precio de ejercicio de la opción de venta, mayor será el valor de la opción.
2. Volatilidad del precio del activo subyacente
Cuanto mayor sea la fluctuación del precio del activo subyacente, mayor será el valor de la opción. Los inversores que compran opciones de compra pueden obtener ganancias de un aumento en el precio del activo subyacente. La pérdida máxima por una disminución en el precio del activo subyacente se limita a la prima de la opción y las dos no se compensarán entre sí. otro. Por lo tanto, cuanto mayor sea la fluctuación en el precio del activo subyacente, mayor será el valor de la opción para los inversores que compran opciones de venta, podrán obtener ganancias de la caída del precio del activo subyacente y máxima pérdida; el aumento en el precio del activo subyacente se limita a la prima de la opción y los dos no se compensarán entre sí. Por tanto, cuanto mayor sea la fluctuación del precio del activo subyacente, mayor será el valor de la opción.
3. ¿Cuánto tiempo falta para la fecha de vencimiento?
El período de validez de un contrato de opción se refiere al tiempo que queda antes de la fecha de vencimiento del contrato de opción. En igualdad de condiciones, cuanto más larga sea una opción, mayor será su valor temporal. Para el comprador de la opción, cuanto más largo sea el período de validez, mayor será la elección, mayor será la posibilidad de que el precio del objeto subyacente se mueva en la dirección esperada por el comprador, más oportunidades tendrá el comprador de ejercer la opción y más mayor la posibilidad de obtener ganancias. Por el contrario, cuanto más corto sea el período de validez, menor será el valor temporal de la opción.
Debido a que cuanto más corto sea el tiempo, mayor será la fluctuación del precio del objeto subyacente, especialmente cuanto menos probable sea que el cambio de precio se revierta, la opción perderá cualquier valor temporal cuando expire. Para el vendedor, cuanto más largo sea el período de validez de la opción, mayor será el riesgo. El comprador está dispuesto a pagar más regalías para aprovechar más oportunidades de ganancias y el vendedor recibirá más regalías. Cuanto más corta es la fecha de vencimiento, menos riesgo asume el vendedor, menos regalías se requieren para vender la opción y el comprador no está dispuesto a pagar más regalías por una opción con pocas posibilidades de obtener ganancias. Por lo tanto, el valor temporal de una opción es proporcional al período de validez del contrato de opción y disminuye gradualmente a medida que se acerca la fecha de vencimiento de la opción, y el valor temporal en la fecha de vencimiento es cero. La información de opciones relevante es para la cuenta pública: Caishun Options.
4. Tasa de interés libre de riesgo
El nivel de la tasa de interés libre de riesgo también afectará el valor temporal de las opciones. Cuando las tasas de interés aumentan, el valor temporal de las opciones disminuye; a la inversa, cuando las tasas de interés bajan, el valor temporal de las opciones aumenta. Cuando compramos una opción de compra, el valor presente del precio de ejercicio futuro disminuye a medida que aumentan las tasas de interés, lo que significa que el valor presente del costo de inversión disminuye. En este punto, el costo de comprar la acción a un precio de ejercicio fijo en algún momento en el futuro disminuye y el valor de la opción de compra aumenta. El valor de una opción de compra está relacionado positivamente con las tasas de interés; cuando compramos una opción de venta, el valor presente del precio de ejercicio futuro disminuye a medida que aumentan las tasas de interés. En este momento, cuanto menor sea la ganancia en valor presente de vender las acciones a un precio de ejercicio fijo en el período futuro, menor será el valor de la opción de venta. Por lo tanto, el valor de una opción de venta cambia negativamente con las tasas de interés. Sin embargo, el impacto general de los niveles de las tasas de interés en el valor temporal de las opciones sigue siendo muy limitado.
5. Los ingresos del tema durante el período de tenencia
Algunos temas pueden tener ciertos ingresos durante el período de tenencia. Por ejemplo, las acciones pueden generar ingresos por dividendos durante el período de tenencia, y los bonos del tesoro o las divisas en poder de los bancos también pueden generar ingresos por intereses durante el período de tenencia. El tamaño de los ingresos también tendrá un cierto impacto en el precio de la opción. Después de la fecha ex dividendo, los dividendos en efectivo harán que el precio de las acciones caiga, que el valor de la opción de compra disminuya y que el valor de la opción de venta aumente. Por lo tanto, el valor de una opción de compra está relacionado negativamente con los dividendos que se espera pagar durante la vida de la opción, mientras que el valor de una opción de venta está relacionado positivamente con los dividendos que se espera pagar durante la vida de la opción. Por supuesto, el impacto de este factor es limitado.