25 preguntas sobre el comercio de opciones sobre acciones
Recientemente, con el fin de regular el orden del mercado de opciones sobre acciones, prevenir riesgos de mercado y proteger los derechos e intereses legítimos de los inversores, la Comisión Reguladora de Valores de China [Weibo] (en adelante denominada " CSRC") y la Bolsa de Valores de Shanghai (en adelante denominada la "CSRC") (en adelante denominada "Bolsa de Valores de Shanghai") y China Securities Depository and Clearing Co., Ltd. (en adelante denominada "China Clearing") han emitido respectivamente regulaciones, documentos normativos y reglas comerciales relevantes para pilotos de opciones sobre acciones, que los inversores deben leer antes de participar en transacciones.
Las regulaciones y documentos normativos emitidos por la Comisión Reguladora de Valores de China incluyen: "Medidas piloto de gestión de negociación de opciones sobre acciones" (en adelante, las "Medidas piloto") y directrices de apoyo: "Directrices para valores y futuros Instituciones comerciales para participar en el comercio de opciones sobre acciones" (en adelante, las "Directrices piloto").
Las reglas comerciales emitidas por la Bolsa de Valores de Shanghai y China Clearing incluyen: Reglas de negociación de opciones sobre acciones piloto de la Bolsa de Valores de Shanghai (en lo sucesivo, las "Reglas de negociación"), China Securities Depository and Clearing Co., Ltd. Reglas de Compensación Piloto de Opciones sobre Acciones (en lo sucesivo, las "Reglas de Liquidación") y las Medidas Piloto de Gestión de Control de Riesgos de la Bolsa de Valores de Shanghai y China Securities Depository and Clearing Corporation Limited (en lo sucesivo, las "Medidas de Control de Riesgos"). "Pautas de gestión de la idoneidad del inversor piloto de opciones sobre acciones de la Bolsa de Valores de Shanghai" (en lo sucesivo, las "Pautas de idoneidad"), "Pautas comerciales para los creadores de mercado piloto de opciones sobre acciones de la Bolsa de Valores de Shanghai" (en lo sucesivo, las "Pautas de los creadores de mercado"), " Plantilla de contrato de corretaje de opciones sobre acciones de la Bolsa de Valores de Shanghai" (en adelante, el "Texto modelo") y "Cláusulas necesarias de divulgación de riesgos de opciones sobre acciones" (en adelante, la "Declaración de divulgación de riesgos sobre opciones sobre acciones")
Con las acciones A medida que se lleve a cabo el negocio piloto de opciones, la Bolsa de Valores de Shanghai y China Clearing Corporation Limited continuarán publicando reglas comerciales y guías comerciales de apoyo, y mejorarán continuamente el sistema de reglas comerciales de opciones sobre acciones. Los inversores deben seguir prestando atención.
2. ¿Qué estipulan las “Medidas Piloto”?
Las "Medidas Piloto" incluyen principalmente cinco aspectos: centros de negociación de opciones sobre acciones e instituciones de compensación, calificaciones comerciales relacionadas con opciones sobre acciones de compañías de valores y compañías de futuros, protección de los inversores, medidas de control de riesgos de opciones sobre acciones y otras disposiciones. Específicamente:
(1) Aclarar que las bolsas de valores y las instituciones de registro y compensación de valores son los centros de negociación y las instituciones de compensación para las opciones sobre acciones, respectivamente.
Las "Medidas Piloto" estipulan que las bolsas de valores, como centros de negociación de opciones sobre acciones, deben organizar el negocio de opciones sobre acciones de conformidad con la ley y exigirles que sigan las disposiciones pertinentes del "Reglamento" y construyan las correspondientes aquellos basados en los principios básicos de la negociación de futuros y el control de riesgos. Al mismo tiempo, la institución de registro y compensación de valores está estipulada como institución de liquidación de opciones sobre acciones, que se encarga del negocio de liquidación de opciones sobre acciones negociadas en la bolsa de valores.
(2) Especifica las calificaciones de las compañías de valores y compañías de futuros para participar en negocios relacionados con opciones sobre acciones.
Las "Medidas Piloto" aclaran que las sociedades de valores pueden participar en negocios de corretaje de opciones sobre acciones, negocios de creación de mercado y negocios por cuenta propia. Las compañías de futuros con calificaciones de futuros financieros pueden participar en negocios de corretaje de opciones sobre acciones y negocios de corretaje al contado de valores limitados relacionados con la entrega de opciones sobre acciones, lo que incluye permitir a los inversores solicitar a la agencia de registro y compensación de valores a través de la compañía de futuros la apertura de una cuenta de valores, permitiendo a las compañías de futuros para participar en asuntos relacionados con acciones. Contrato de intermediación subyacente relacionado con la emisión y ejercicio de opciones.
(3) Conceder gran importancia a la protección de los inversores.
En primer lugar, estipula que las transacciones de opciones sobre acciones deben implementar un sistema de gestión de la idoneidad de los inversores, lo que exige que las bolsas de valores formulen normas específicas y directrices de implementación.
El segundo es estipular claramente las obligaciones de protección de los inversores de las instituciones operativas de valores y futuros, exigiendo que las instituciones operativas de opciones juzguen con prudencia la capacidad de asumir riesgos de los inversores, recuerden activamente a los inversores que proporcionen información veraz sobre la apertura de cuentas y recuerden los inversores deben manejar adecuadamente las posiciones comerciales antes del vencimiento, al mismo tiempo, los inversores también deben asumir los riesgos relacionados con las transacciones de opciones sobre acciones de forma independiente y no deben eludir el sistema de idoneidad de los inversores proporcionando información falsa sobre la apertura de cuentas.
El tercero es establecer un mecanismo de resolución de disputas, que exija a las instituciones de gestión de opciones revelar y explicar a los inversores las reglas y procedimientos para manejar las disputas, los métodos y canales para las quejas de los inversores y la protección de los derechos y derechos de los inversores. intereses.
El cuarto es estipular que las instituciones operativas de valores y futuros puedan proporcionar servicios de "ejercicio de acuerdos" con los inversores para proteger mejor los derechos e intereses legítimos de los inversores.
El quinto es exigir que las bolsas de valores, las instituciones de registro y compensación de valores y las instituciones de depósito y supervisión de comercio de margen y préstamo de valores establezcan mecanismos de cooperación para compartir información y monitorear los mercados entre mercados para mejorar los esfuerzos conjuntos para reprimir sobre violaciones entre mercados y proteger eficazmente los derechos e intereses legítimos de los inversores.
(4) Establecer medidas de control de riesgos de opciones sobre acciones. Los acuerdos pertinentes de control de riesgos incluyen: margen, límite de precio, límite de posición, informe de posición grande, reserva de riesgo, sistema de advertencia de riesgo y otros sistemas de gestión de riesgo prescritos por la Comisión Reguladora de Valores de China.
Además, las "Medidas Piloto" también estipulan las responsabilidades de monitoreo de márgenes de las instituciones depositarias de márgenes para el comercio de márgenes y el préstamo de valores, así como la división de responsabilidades entre las bolsas de valores y las instituciones de registro y liquidación de valores. Los inversores pueden iniciar sesión en la Comisión Reguladora de Valores de China o en el sitio web de la Bolsa de Valores de Shanghai para consultar las regulaciones específicas pertinentes.
3. ¿Cuáles son los términos principales de las reglas comerciales?
Como reglas comerciales básicas para el negocio piloto de opciones sobre acciones, las reglas comerciales han establecido regulaciones integrales, completas y básicas sobre la cotización de opciones sobre acciones, la gestión de contratos, la negociación, el ejercicio, el control de riesgos, la supervisión de transacciones, etc. , y proporcionar El desarrollo de negocios piloto de opciones sobre acciones proporciona apoyo institucional. Las reglas de negociación incluyen específicamente lo siguiente:
1. Las regulaciones de diseño, cotización y cotización de los contratos de opciones incluyen principalmente el alcance y los estándares de selección del objeto del contrato, los términos principales del contrato de opción y la cotización. , listado y gestión operativa de la espera del contrato.
El segundo son las regulaciones sobre el comercio de opciones, que incluyen principalmente sistemas de gestión de idoneidad de los inversores, configuración de cuentas, declaraciones encomendadas, transacciones de licitación, límites de precios, mecanismos de disyuntor, suspensión y reanudación de la gestión comercial, situaciones comerciales anormales. y su enajenación, publicaciones en el mercado, etc.;
La tercera son las disposiciones sobre cuestiones de ejercicio, que incluyen principalmente declaración de ejercicio, métodos de ejercicio, acuerdos de ejercicio en circunstancias anormales, circunstancias especiales de liquidación en efectivo y precio de liquidación, desempeño de la agencia y ejecución de acuerdos, etc.
En cuarto lugar, las disposiciones sobre el sistema de control de riesgos incluyen principalmente el sistema de margen, el sistema de límite de posiciones, el sistema de notificación de posiciones grandes, el sistema de liquidación forzosa y el sistema de advertencia de riesgos.
El quinto son las regulaciones sobre la supervisión del comercio de opciones, que incluyen principalmente los principios de uso de información privilegiada y manipulación del mercado, circunstancias específicas de comportamientos comerciales anormales, medios y métodos de investigación autorreguladora y autorregulación. Medidas de gestión regulatoria para socios e inversores.
4. ¿Cuáles son los términos principales del texto modelo?
Con el fin de estandarizar y guiar a las instituciones de gestión de opciones sobre acciones para formular contratos de corretaje de opciones sobre acciones y proteger los derechos e intereses legítimos de los inversores, la Bolsa de Valores de Shanghai y China Clearing Co., Ltd. se refieren a las directrices de La Asociación de la Industria de Futuros y combinar las características específicas del negocio de opciones sobre acciones, se desarrollaron textos modelo. El texto modelo consta de tres partes: la primera parte son las instrucciones para los inversores, la segunda parte es el texto principal del contrato y la tercera parte son los anexos del contrato.
La información para los inversores incluye principalmente las condiciones para que los inversores abran una cuenta, la firma de los documentos de apertura de cuenta y los asuntos que los inversores necesitan saber, que es el requisito previo para que los inversores participen en el comercio de opciones sobre acciones.
El cuerpo principal del contrato consta de nueve capítulos y 122 artículos. El Capítulo 1 "Declaraciones y compromisos" exige que los inversores y las instituciones de gestión de opciones hagan declaraciones y compromisos entre sí, asegurándose de que tengan las calificaciones comerciales pertinentes, comprendan y respeten las leyes, reglamentos y reglas comerciales pertinentes, y respeten el contrato de corretaje. El Capítulo 2 "Apertura de cuentas" estipula las condiciones y procedimientos para que los inversores individuales e institucionales soliciten la apertura de cuentas contractuales y cuentas de margen, las funciones y la gestión de las cuentas, y el establecimiento y ajuste de los permisos comerciales de los inversores. El capítulo 3 "Encomienda de negociación" estipula los métodos y procedimientos para la encomienda de negociación de los inversores y el compromiso con los resultados de la transacción. La agencia de gestión de opciones tiene derecho a realizar una revisión inicial de las instrucciones de negociación de los inversores. El capítulo 4 "Liquidación" contiene disposiciones específicas sobre la liquidación jerárquica, la relación entre bancos y disciplinas, las transacciones anormales, la liquidación libre de deudas en el mismo día, la consulta de información, la responsabilidad por culpa y otras cuestiones. El Capítulo 5 "Ejercicio" estipula cuestiones tales como recordatorios de ejercicio, declaraciones de ejercicio, entrega de ejercicio e incumplimiento de contrato. El Capítulo Sexto "Control de Riesgos" estipula los sistemas de control de riesgos tales como margen, liquidación forzosa y límites de posiciones. El Capítulo 7 “Efectividad, Modificación y Terminación del Contrato” estipula las condiciones y procedimientos para la entrada en vigor, modificación y terminación del contrato de intermediación. El Capítulo 8, "Cláusulas de exención de responsabilidad y resolución de disputas", aclara las situaciones de exención y los métodos de resolución de disputas de la Bolsa de Valores de Shanghai y las Instituciones Operativas de Compensación y Compensación de China. El Capítulo 9 "Otros asuntos" establece tarifas de transacción de opciones, asuntos pendientes y embargos de contratos.
Los anexos del contrato incluyen un formulario de solicitud de apertura de cuenta, normas de cobro de comisiones y un poder notarial para la negociación de opciones sobre acciones. Forma parte integrante del contrato de intermediación de opciones junto con la carta de divulgación de riesgos y otros contratos complementarios y tiene el mismo efecto jurídico que este contrato.
5. ¿Cuáles son los riesgos destacados en las cláusulas obligatorias?
Para que los inversores comprendan plenamente los riesgos del negocio piloto de opciones sobre acciones, especialmente las diferencias entre la negociación de opciones sobre acciones, la negociación de valores al contado y la negociación de contratos de futuros, la Bolsa de Valores de Shanghai y China Clearing Co., Ltd. También han formulado conjuntamente las disposiciones necesarias. En consecuencia, las instituciones de gestión de opciones deben formular la correspondiente "Declaración de divulgación de riesgos de opciones sobre acciones" para revelar plenamente a los clientes los riesgos existentes en el negocio en cuestión. Los clientes deben leerla detenidamente y firmarla para confirmarla.
Los "Términos requeridos" clasifican los riesgos clave en diferentes vínculos comerciales de acuerdo con los vínculos de desarrollo del negocio de opciones, que se dividen en riesgos generales, riesgos de transacción, riesgos de liquidación, riesgos de ejercicio y otros riesgos. "Asuntos generales de riesgo" recuerda a los inversores que antes de participar en el negocio de opciones, deben evaluar si son aptos para participar, comprender el conocimiento de las opciones, las reglas comerciales relevantes y las características de riesgo, comprender la gestión adecuada del negocio de opciones y la gestión jerárquica de la autoridad comercial. El "riesgo de transacción" incluye principalmente que la Bolsa de Valores de Shanghai y el emisor del contrato subyacente no son responsables de la cotización, cotización y desempeño en el mercado del contrato. Existen varios métodos de terminación del contrato para comprar opciones. mayor que el riesgo de comprar opciones. Riesgos de mercado como fluctuaciones de precios, subidas y bajadas de opciones, ajustes de contratos, posiciones y límites de posiciones. "Cuestiones de riesgo de liquidación" incluyen recordar a los clientes que existen diferencias en los métodos de depósito y retiro y restricciones entre el margen de capital y el margen de valores. El margen pagado se utilizará para asumir la liquidación correspondiente y el incumplimiento de las obligaciones contractuales, riesgos relacionados con la liquidación secundaria de. operaciones de opciones, y sin deuda en el día, sistema de liquidación, liquidación forzosa, etc. Los "asuntos de riesgo de ejercicio" incluyen varias situaciones en las que las opciones vencen y las declaraciones de ejercicio no son válidas y se puede utilizar la liquidación en efectivo en circunstancias anormales. “Otros riesgos” incluyen riesgos tales como medidas de emergencia tomadas en situaciones anormales importantes, posibles pérdidas causadas por diversos riesgos operativos y riesgos técnicos del sistema, fallas del sistema causadas por el comercio de opciones a través de Internet y riesgos de políticas.
6. ¿Qué reglas rigen la idoneidad de los inversores en opciones sobre acciones?
Como tipo de derivado financiero, las opciones sobre acciones tienen métodos de negociación relativamente complejos y no son adecuadas para pequeños y medianos inversores. Muchos mercados maduros extranjeros imponen restricciones a las calificaciones de los inversores que participan en transacciones de opciones sobre acciones en términos de estado de activos, estructura de conocimientos, experiencia comercial, etc. Por lo tanto, el negocio piloto de opciones sobre acciones implementa un sistema de idoneidad para los inversores, y las principales disposiciones pertinentes se reflejan en los métodos piloto, las reglas de transacción y las directrices de idoneidad.
Las "Medidas Piloto" estipulan que las transacciones de opciones sobre acciones deben implementar un sistema de idoneidad de los inversionistas y requieren que las bolsas de valores formulen estándares específicos y pautas de implementación. Al mismo tiempo, se aclara que los inversores que participan en transacciones de opciones sobre acciones deben asumir los riesgos de los cambios en los productos de opciones sobre acciones y el entorno del mercado.
Las reglas comerciales especifican requisitos básicos como sistemas de acceso, educación de los inversores y divulgación de riesgos. Para los inversores individuales y los inversores institucionales ordinarios, está claro que las condiciones de acceso específicas se estipularán mediante directrices pertinentes y se estipula que los inversores individuales deben participar en las transacciones de opciones mediante una evaluación exhaustiva de la idoneidad de los inversores en opciones organizada por el organismo de gestión de opciones; y al mismo tiempo implementar una gestión jerárquica y establecer diferentes tamaños de transacciones y permisos.
Las "Pautas de idoneidad" proporcionan disposiciones detalladas y completas sobre estándares de admisión específicos y evaluación integral de inversores, gestión jerárquica de inversores, educación de inversores, etc.
7. ¿Qué entidades son adecuadas para la gestión adecuada de las opciones sobre acciones?
La gestión adecuada de las opciones sobre acciones se aplica principalmente a inversores individuales y a inversores institucionales ordinarios que participan en opciones sobre acciones. Las Directrices de idoneidad establecen normas específicas para que los inversores individuales y los inversores institucionales en general participen en transacciones de opciones sobre acciones. Para fortalecer la protección de los pequeños y medianos inversores, las Directrices de idoneidad han establecido disposiciones institucionales detalladas y específicas para que los inversores individuales participen en la negociación de opciones. De acuerdo con las características de los inversores individuales, se establece especialmente una evaluación integral de la idoneidad y una gestión jerárquica de la autoridad comercial. y asuntos operativos relevantes detallados. Al mismo tiempo, las instituciones operadoras de opciones deben realizar una gestión y educación continuas para los inversores individuales.
8. ¿Qué revisiones deben pasar los inversores individuales en la evaluación integral de idoneidad al participar en transacciones de opciones sobre acciones?
De acuerdo con las "Directrices de idoneidad para los inversores", las instituciones de gestión de opciones deben realizar una evaluación exhaustiva de la situación básica de los inversores individuales, la experiencia de inversión relevante, los activos financieros, el conocimiento básico de las opciones, la tolerancia al riesgo, el estado crediticio, etc. ., En una palabra, son las "cinco nadas". Es decir, deben tener suficientes activos financieros, experiencia específica en operaciones de margen o operaciones de futuros financieros, experiencia en operaciones simuladas en opciones sobre acciones relacionadas, conocimiento de ciertas opciones, la correspondiente tolerancia al riesgo y ningún historial crediticio malo.
9. ¿Qué condiciones deben cumplir los inversores individuales para participar en el comercio de opciones?
Los inversores individuales que participen en transacciones de opciones sobre acciones deben cumplir las siguientes condiciones:
(1) El valor de mercado de los valores confiados por la institución operadora de opciones al solicitar la apertura de cuenta y el valor disponible saldo de la cuenta del fondo (excluido el financiamiento La cantidad total de valores y fondos invertidos en préstamos de valores no será inferior a 500.000 RMB (6,1915, -0,0040, -0,06%);
(2) Ser designado para negociar en compañías de valores durante más de 6 meses y tener la capacidad de participar Calificaciones para operaciones de margen y préstamos de valores o experiencia en operaciones de futuros financieros durante más de 6 meses o abrir una cuenta en una compañía de futuros durante más de 6 meses y tener experiencia; en el comercio de futuros financieros;
(3) Tener conocimientos básicos de opciones y aprobar las pruebas relevantes de valores de Shanghai reconocidas por la bolsa;
(4) Tener la experiencia correspondiente en el comercio simulado de opciones reconocida por la Bolsa de Valores de Shanghai;
(5) Tener la correspondiente tolerancia al riesgo;
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(6) No existe un historial crediticio gravemente malo y no existen circunstancias que lo prohíban. o restringir el comercio de opciones por leyes, regulaciones, reglas departamentales y las reglas comerciales de la Bolsa de Valores de Shanghai;
(7) Comercio de Valores de Shanghai se estipulan otras condiciones.
10. ¿Qué condiciones deben cumplir los inversores institucionales ordinarios para participar en el comercio de opciones?
Los inversores institucionales ordinarios que participan en transacciones de opciones sobre acciones deben cumplir las siguientes condiciones:
(1) El valor de mercado de valores y el saldo disponible de la cuenta de capital de la institución operadora de valores a la que se le han confiado las funciones designadas. transacciones al solicitar la apertura de una cuenta (excluidos valores y fondos financiados mediante operaciones de margen), el monto total no será inferior a 10 000 RMB;
(2) Los activos netos no serán inferiores a 6 543 800 + 0 000 RMB;
(3) El personal comercial relevante tiene conocimientos básicos de opciones y ha pasado pruebas relevantes reconocidas por la Bolsa de Valores de Shanghai;
(4) El personal comercial relevante tiene la experiencia comercial simulada de opciones correspondiente reconocida por la Bolsa de Valores de Shanghai
(5) No existen circunstancias que prohíban o restrinjan el comercio de opciones debido a antecedentes crediticios graves, leyes, regulaciones, regulaciones departamentales y reglas comerciales de la Bolsa de Valores de Shanghai
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(6) Negociación de Valores de Shanghai se estipulan otras condiciones.
11. ¿Quiénes son los inversores profesionales en el comercio de opciones?
Incluyen principalmente: (1) bancos comerciales, instituciones de gestión de opciones, instituciones de seguros, compañías fiduciarias, compañías de gestión de fondos, compañías financieras, inversores institucionales extranjeros calificados y otras instituciones profesionales y sus sucursales;
(2) Fondos de inversión en valores, fondos de seguridad social, fondos de pensiones, anualidades empresariales, planes fiduciarios, planes de gestión de activos, productos financieros bancarios y de seguros y otros fondos o activos de inversión encomendados con instituciones profesionales enumeradas en el párrafo 1 como administradores;
(3) Agencias reguladoras y otros inversores institucionales profesionales designados por la Bolsa de Valores de Shanghai.
A menos que las leyes, reglamentos, normas y agencias reguladoras estipulen lo contrario, los inversores institucionales profesionales pueden decidir de forma independiente si participan en transacciones de opciones sobre acciones sin realizar una evaluación exhaustiva de su idoneidad.
12. ¿Qué es el proceso de evaluación integral de idoneidad?
Las instituciones de gestión de opciones formularán medidas de implementación para una evaluación integral de la idoneidad de los inversores de acuerdo con los requisitos de las normas pertinentes. En términos generales, el proceso de evaluación integral incluye: (1) la agencia de gestión de opciones verifica si el inversionista cumple con las condiciones especificadas para participar en transacciones de opciones (2) una evaluación integral de la situación básica del inversionista individual, su experiencia de inversión relevante, sus activos financieros y; base de opciones Conocimiento, tolerancia al riesgo e integridad; (3) Los inversores abren cuentas en el sitio y guardan los documentos de respaldo y otros materiales proporcionados por los inversores como materiales de apertura de cuentas. Consulte a la agencia de gestión de opciones para conocer el proceso específico de evaluación integral.
13. ¿Cuál es la evaluación de la tolerancia al riesgo de los inversores en opciones?
Las instituciones de gestión de opciones deben realizar evaluaciones especiales de la tolerancia al riesgo de los clientes a través de cuestionarios de evaluación y otros métodos. , como una de las bases para la evaluación integral y la gestión jerárquica de los inversores. Las instituciones de gestión de opciones deben informar claramente a los clientes sobre los resultados de la evaluación y recordarles que tengan cuidado al participar en transacciones de opciones. Los materiales pertinentes de evaluación de la tolerancia al riesgo y otra información deben guardarse como materiales de apertura de cuentas.
14. ¿En qué aspectos deben participar los inversores individuales en una evaluación integral de idoneidad al participar en transacciones de opciones sobre acciones?
Al realizar una evaluación integral de idoneidad, los inversionistas deben proporcionar verazmente materiales de respaldo relacionados con la evaluación integral y asegurarse de que los materiales de respaldo sean verdaderos, precisos y completos.
15. ¿Cómo entender los principios de asunción de riesgos en el comercio de opciones sobre acciones?
Las "Medidas Piloto" estipulan que los inversores que participan en transacciones de opciones sobre acciones deben asumir de forma independiente los riesgos de los productos de opciones sobre acciones y los cambios en el entorno del mercado. Específicamente, significa que los inversores deben evaluar exhaustivamente su propio conocimiento del producto y su tolerancia al riesgo, presentar con sinceridad los materiales de solicitud de apertura de cuentas, tomar decisiones prudentes y racionales sobre si participar en transacciones de opciones basándose en los requisitos del sistema de gestión de idoneidad y su tolerancia al riesgo. y participar voluntariamente en transacciones de opciones y asumir riesgos de forma independiente de acuerdo con la ley, y no se negará a asumir los resultados de las transacciones de opciones y las responsabilidades de desempeño con el argumento de que no cumple con los estándares de idoneidad de los inversionistas.
16. ¿Qué información deben presentar los inversores para abrir una cuenta de contrato de derivados?
Para abrir una cuenta de contrato de derivados, los inversores deben presentar un formulario de solicitud de apertura de cuenta, documentos de identidad válidos y sus copias de acuerdo con las regulaciones, así como los requisitos pertinentes de gestión de idoneidad de los inversores de la Comisión Reguladora de Valores de China y la Los materiales de certificación de la Bolsa de Valores de Shanghai incluyen originales o copias de documentos de respaldo relacionados con la evaluación integral de la idoneidad de los inversionistas, transcripciones de pruebas de conocimientos, formularios de evaluación integral, materiales de evaluación de tolerancia al riesgo, declaraciones de divulgación de riesgos, etc. y otros materiales requeridos por la agencia de gestión de opciones.
17. ¿Cómo toman los inversores la prueba de conocimientos sobre opciones?
Cuando los inversionistas tomen la prueba de conocimientos, deberán hacerlo en las instalaciones comerciales de la institución operadora de la opción, seguir procedimientos como verificación de identidad, inicio de sesión de prueba, hoja de respuestas, envío, etc., y terminar de responder la preguntas dentro del tiempo especificado. Los inversores deben obedecer las disposiciones del organizador del examen y cumplir con las disciplinas del examen durante el mismo. La agencia de gestión de opciones registrará todo el proceso y lo guardará como información de apertura de la cuenta del inversor.
18. ¿Qué canales ofrece la Bolsa de Valores de Shanghai para que los inversores conozcan las inversiones en opciones?
La Bolsa de Valores de Shanghai ofrece a los inversores materiales de aprendizaje en diversos formatos, como sitios web, WeChat, columnas de periódicos y folletos. Los inversores pueden centrarse en las siguientes formas.
(1) El área de enseñanza de opciones sobre acciones de la Bolsa de Valores de Shanghai (dirección: /opción) incluye "terminología de opciones", "serie de cómics ABC de opciones", "cursos en línea", "opciones de lectura electrónica", " interpretación de estrategias", etc. Más de 20 columnas ayudan a los inversores a comprender los conocimientos básicos de las opciones sobre acciones, la aplicación de estrategias, la introducción de riesgos, la interpretación de reglas y otros materiales de aprendizaje masivo. (2) La cuenta de suscripción pública de WeChat "Option Daily" (Option Daily) ofrece información de aprendizaje de opciones, como "comentarios de expertos en operaciones simuladas", excelentes recomendaciones de productos de estrategia y guías rápidas de estrategia para los inversores. (3) La "Columna de enseñanza sobre opciones de la Bolsa de Valores de Shanghai" de los cuatro principales periódicos de valores se publica por entregas todos los martes y jueves para presentar sistemáticamente conocimientos relacionados con las opciones sobre acciones. (4) Los inversores también pueden leer una serie de folletos y manuales como "Stock Option ABC" y "Option Strategy Quick Guide" de forma gratuita en su departamento de ventas u otras instituciones de gestión de opciones, o iniciar sesión en el sitio de inversión en opciones sobre acciones de la Bolsa de Valores de Shanghai. Área para descargar.
19. ¿A qué cuestiones deben prestar atención los inversores individuales al realizar la prueba de conocimientos sobre opciones?
Los inversores individuales deben realizar la prueba de conocimientos en las instalaciones comerciales de la institución de gestión de opciones. Al mismo tiempo, hay que realizar pruebas de conocimientos paso a paso. Si no aprueba el examen del nivel anterior, es posible que no pueda realizar el examen del siguiente nivel. Una vez completada la revisión, la agencia de gestión de opciones imprime y sella la transcripción para que la utilicen los inversores. El propio inversor y el responsable de la negociación de opciones designado por los inversores institucionales ordinarios deberán firmar el formulario de informe.
20. ¿Durante cuánto tiempo son válidos los resultados de la prueba de conocimientos de opciones?
Los resultados de la prueba de conocimientos son válidos durante mucho tiempo y se pueden utilizar para solicitar la apertura de una cuenta en otras instituciones operativas de opciones.
21. ¿Qué puntajes de aprobación deben alcanzar los inversores individuales en la prueba para solicitar permisos de negociación de opciones en todos los niveles?
Los inversores individuales que soliciten autorización comercial en todos los niveles deben alcanzar la puntuación aprobatoria prescrita en la prueba de conocimientos correspondiente. Actualmente, los inversores que solicitan una autoridad comercial de nivel uno deben realizar la prueba de nivel uno y alcanzar los 80 puntos; los que solicitan una autoridad comercial de nivel dos deben realizar la prueba de nivel dos y alcanzar los 80 puntos; los solicitantes de una autoridad comercial de nivel tres deben realizar la prueba de nivel tres; llegar a 80 puntos. La Bolsa de Valores de Shanghai puede ajustar el contenido del examen y las líneas de puntuación de aprobación para todos los niveles de las pruebas en función del desarrollo del negocio de opciones.
22. ¿Cuál es la gestión jerárquica de los permisos de negociación de opciones para inversores individuales?
De acuerdo con las reglas de negociación, las instituciones de gestión de opciones deben llevar a cabo una gestión jerárquica de los derechos de los inversores individuales a participar en transacciones de opciones basándose en los resultados de una evaluación integral de la idoneidad del cliente. Los inversores que cumplan las condiciones prescritas pueden realizar transacciones de opciones dentro del ámbito de autorización a este nivel. Las directrices de idoneidad estipulan además el contenido básico de la gestión jerárquica.
Los niveles de autoridad para el comercio de opciones de inversores individuales se dividen en niveles uno, dos y tres. Los diferentes niveles de autoridad comercial tienen diferentes requisitos para los puntajes de las pruebas y la experiencia comercial en simulación de opciones. La agencia de gestión de opciones puede ajustar o reducir la autoridad comercial de los inversores de conformidad con las disposiciones de las directrices de idoneidad y las disposiciones del contrato de corretaje de opciones sobre acciones, y realizar un control inicial de las instrucciones de encomiendas comerciales de los inversores sobre la base de los resultados de la clasificación.
23. ¿Qué transacciones pueden realizar los inversores en opciones con autoridad comercial primaria?
Los inversores individuales con autoridad comercial primaria pueden negociar las siguientes opciones:
(1) Al mantener el objeto de un contrato de opción, se debe abrir una posición de reserva por el monto correspondiente;
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(2) Al mantener el objeto de un contrato de opción, comprar un número correspondiente de opciones de venta y abrir una posición
(3) Cerrar la posición; o ejercer el cargo contractual desempeñado.
24. ¿Qué transacciones pueden realizar los inversores en opciones con autoridad comercial secundaria?
Los inversores con autoridad comercial secundaria pueden negociar las siguientes opciones:
(1) Transacciones correspondientes a la autoridad comercial primaria;
(2) Pares encomendados Contratos de opciones enumerados en la Bolsa de Valores de Shanghai se abren comprando y se cierran vendiendo.
25. ¿Qué transacciones pueden realizar los inversores en opciones con autoridad comercial de Nivel 3?
Los inversores individuales con autoridad comercial de Nivel 3, así como los inversores institucionales ordinarios y los inversores institucionales profesionales, pueden negociar las siguientes opciones:
(1) Transacciones correspondientes a autoridad comercial de Nivel 2;
(2) Apertura de posiciones de negociación de margen y préstamo de valores.