El precio actual de las acciones de Moutai es 2021.
1, 18 de febrero de 2021, alcanzando un récord de 2.627 yuanes. El 7 de mayo, el precio de las acciones cayó a 1.903 yuanes, una caída de 724 yuanes, o alrededor del 28%.
2. Predigo que el precio en Guizhou aumentará desde el punto más alto hasta alrededor de 1.600-1.700 yuanes este año. En junio, el 2 de junio y el 20 de julio, del 7 al 11 de julio, muchos fondos nuevos abrieron posiciones en la línea de costos de Kweichow Moutai. He aquí por qué.
3. Si la valoración es demasiado alta, sigue siendo razonable a largo plazo.
(1) Según el método de valoración de PEG,
la tasa de crecimiento de los ingresos de Kweichow Moutai en 2021 según el plan de la compañía es de 10,5 y su beneficio neto estimado es de aproximadamente 52 mil millones de yuanes. significa que la relación dinámica precio-beneficio para 2021 es 46 veces. Según el método de estimación razonable de PEG = 1, una tasa de crecimiento de 10,5 corresponde a una relación precio-beneficio de 46 veces, y el PEG llega a 4,38, lo que está muy sobrevalorado.
(2) Desde la perspectiva del método de valoración DCF.
4. Veamos primero una serie de datos históricos: de 2018 a 2020, los ingresos de Kweichow Moutai aumentaron en 26,49, que fueron 15,1 y 11,09 respectivamente; Crecimiento objetivo de ingresos para 2021 La tasa es de aproximadamente 10,5; el beneficio neto en el primer trimestre de 2021 aumentó en 6,57. A juzgar por los datos históricos de los últimos tres años, el crecimiento de los ingresos y las ganancias netas de Kweichow Moutai está básicamente en una tendencia a la baja, y el objetivo de ingresos de la propia compañía planea seguir disminuyendo este año.
5. Según el sentido común, cuando la facturación de una empresa alcanza un determinado nivel, esta es una regla normal, es decir, la tasa de crecimiento futuro se reducirá durante un año.
1. Reanalizar la intensidad y la sostenibilidad de las principales fuerzas impulsoras que respaldan el crecimiento de los ingresos de Kweichow Moutai.
2. En primer lugar, reducir el número de distribuidores y aumentar la proporción de ventas directas. Kweichow Moutai perdió 607 concesionarios en 2018, 640 concesionarios en 2019 y 331 concesionarios en 2019. Esta es la “carta de triunfo” de Kweichow Moutai y ha mantenido el crecimiento del desempeño en los últimos tres años. Dado que el precio de fábrica del nivel 53 Feitian Moutai es de 969 yuanes, el precio de venta recomendado por el distribuidor es de 1499 yuanes. La diferencia entre ellos es un beneficio del 54,7.
3. Organizado por Kweichow Moutai, el "Killer Team". A finales de 2020, había 2.046 distribuidores nacionales de Kweichow Moutai y 104 distribuidores extranjeros. Si Kweichow Moutai se reduce unos 300 días cada año, ¡básicamente terminará en unos 7 años! Ante esta tendencia, debemos ser cautelosos en la valoración: cuando los fondos y otras instituciones utilizan el modelo de valoración DCF para el precio del Motel Guizhou (valor interno de la empresa = suma de valores en efectivo descontados en los próximos años, una anualidad con sostenibilidad valor descontado), ya no se puede utilizar la vida útil "sostenible" de 10 a 20 años. Es más apropiado reducirlo a 7 años y la tasa de reducción es superior a 30.
Espero que esto ayude.