¿Qué impacto tienen los futuros sobre índices bursátiles en el mercado de valores?
Concepto de Futuros sobre Índices Bursátiles
Futuros sobre Índices Bursátiles: El nombre completo es “Futuros sobre Índices Bursátiles”. Son futuros basados en el índice de precios de las acciones. Son los acuerdos entre compradores y vendedores. en una fecha determinada en el futuro basado en un acuerdo previo Un acuerdo estandarizado para realizar transacciones de índices bursátiles en un momento específico basado en un precio de acciones acordado por ambas partes de antemano.
El mercado de valores es un mercado financiero con riesgos considerables, y los inversores en acciones se enfrentan a dos tipos de riesgos. El primer tipo es el riesgo que corren los tenedores de acciones debido a la fluctuación del precio de mercado de una acción específica afectada por factores específicos, lo que se denomina riesgo no sistemático; el otro tipo está bajo la influencia de factores que actúan en todo el mercado; El riesgo de precio de mercado causado por las subidas y bajadas de todas las acciones en el mercado se denomina riesgo sistemático. Para los riesgos no sistemáticos, los inversores pueden eliminarlos aumentando el número de acciones que poseen y construyendo carteras de inversión. Para el último riesgo, es difícil para los inversores evitarlos simplemente comprando uno o varios contratos de futuros sobre acciones, porque uno o más Una combinación; de varias acciones no puede representar la tendencia de todo el mercado, y una persona no puede comprar o vender contratos de futuros sobre todas las acciones. En la práctica bursátil a largo plazo, se ha descubierto que el índice de precios de las acciones representa básicamente la tendencia y la magnitud de los cambios en los precios de las acciones en todo el mercado. Si el índice de precios de las acciones se transforma en un producto comercializable, los contratos de futuros de este producto se pueden utilizar para mantener el valor de todo el mercado. La razón fundamental para utilizar el índice de precios de las acciones para mantener el valor de las acciones es la correlación positiva entre el índice de precios de las acciones y el precio general del mercado de valores.
En comparación con otros contratos de futuros, los contratos de futuros sobre índices bursátiles tienen las siguientes características:
(1) Los contratos de futuros sobre índices bursátiles son futuros financieros basados en índices bursátiles. Durante mucho tiempo, no se han negociado futuros sobre una sola acción en el mercado porque una sola acción no puede cumplir las condiciones para cotizar en bolsa. Además, es difícil evitar el riesgo sistémico de las fluctuaciones del mercado de valores al utilizarlo. Dado que el índice bursátil es una forma convertida del precio medio de muchas acciones, puede utilizarse como indicador relativo que representa los activos bursátiles en gran medida. Un aumento o una caída en el índice bursátil indica un aumento o disminución del capital social. De esta manera, el índice bursátil está calificado para convertirse en un futuro financiero. El uso de contratos de futuros sobre índices bursátiles puede eliminar los riesgos sistémicos causados por las fluctuaciones del mercado de valores.
(2) El índice representado por el contrato de futuros sobre índices bursátiles debe ser un índice representativo y autorizado. Actualmente, todos los contratos de futuros sobre índices bursátiles desarrollados con éxito por las bolsas de futuros se basan en índices bursátiles autorizados. Por ejemplo, el contrato de futuros del índice S&P 500 de la Bolsa Mercantil de Chicago se basa en el índice bursátil 500 publicado por Standard & Poor's. La característica básica de un índice bursátil autorizado es su representatividad general y su amplia influencia que refleja objetivamente las condiciones del mercado de valores. Esto garantiza que el mercado de futuros tenga una gran liquidez y una amplia participación, lo cual es un requisito previo para el éxito de los futuros sobre índices bursátiles.
(3) El precio del contrato de futuros sobre índices bursátiles se expresa en "puntos" del índice bursátil. Todos los índices bursátiles del mundo se expresan en puntos, y los puntos de un índice bursátil son también las unidades del contrato de futuros del índice. Por ejemplo, el índice S&P500 es de 260 puntos en junio, y estos 260 puntos son también el precio del contrato del índice bursátil de junio. El importe del contrato se calcula multiplicando los puntos del índice por una determinada cantidad. En los Estados Unidos, el monto de la mayoría de los contratos de futuros sobre índices bursátiles es el índice multiplicado por 500 dólares estadounidenses. Por ejemplo, cuando el índice S&P 500 es de 260 puntos, el monto representado por el contrato de futuros del índice S&P 500 es 260*500=13.000. Dólares estadounidenses. Cada vez que el índice sube o baja un punto, el operador de futuros del índice tendrá una ganancia o pérdida de 500 dólares.
(4) Los contratos de futuros sobre índices bursátiles son contratos de futuros con entrega en efectivo. Hay dos razones principales por las que los contratos de futuros sobre índices bursátiles utilizan la entrega en efectivo. En primer lugar, el índice bursátil es un activo bursátil especial que cambia con mucha frecuencia y es un indicador relativo del promedio de muchos precios de acciones. Si la entrega física implicará inevitablemente cálculos tediosos. procedimientos extremadamente problemáticos, como la entrega física; en segundo lugar, los operadores de contratos de futuros sobre índices bursátiles no están dispuestos a entregar las acciones reales representadas por el índice bursátil. Su propósito es mantener el valor y especular, y utilizar efectivo. La entrega y la liquidación final son simples y rápidas. y rentable.