¿Qué significa emitir acciones públicamente? ¿Qué significa el símbolo después del nombre de una acción?

La emisión pública y la emisión adicional se refieren al comportamiento de las empresas que cotizan en bolsa para aumentar el capital y emitir acciones mediante la emisión de acciones al público.

Como objeto de emisión pública, debe cumplir las siguientes condiciones: debe cumplir con las regulaciones pertinentes sobre la reestructuración de activos importantes de las empresas que cotizan en bolsa; debe tener capacidades de desarrollo de tecnología central, ventajas competitivas de la industria y desarrollo futuro; potencial y la proporción de acciones emitidas al público Menos del 25% del capital social total, las empresas con un capital social total de más de 400 millones de yuanes deberán emitir acciones al público en una proporción no inferior al 15%; acciones nacionales cotizadas en el país y acciones extranjeras cotizadas en el país y en el extranjero.

Condiciones para la emisión pública y emisión adicional

Con el fin de regular el comportamiento de las sociedades cotizadas de ampliación de capital y acciones mediante emisión pública, las ofertas públicas y emisiones adicionales de las sociedades cotizadas deberán cumplir las siguientes condiciones:

1. Las empresas que cotizan en bolsa deben revelar su personal, activos y finanzas a sus accionistas mayoritarios para garantizar la independencia del personal, la integridad de los activos y la independencia financiera de la empresa que cotiza en bolsa. ?

2. Las acciones emitidas anteriormente se han recaudado en su totalidad, el propósito de los fondos recaudados es consistente con el propósito establecido en el prospecto (o asignación), o se han completado los procedimientos legales para cambiar el propósito de los fondos recaudados, y los fondos se han utilizado con buenos resultados. El intervalo de tiempo entre esta emisión y la anterior emisión de acciones no será inferior al correspondiente previsto en la Ley de Sociedades Anónimas.

3. La empresa ha sido rentable durante los últimos tres años consecutivos y el rendimiento de los activos netos en el año en que se completa esta emisión no es inferior al nivel de ganancias de los depósitos bancarios en el mismo período; se espera que el rendimiento ponderado sobre los activos netos en el año de esta emisión no sea inferior al El rendimiento promedio sobre los activos netos estipulado en la emisión de derechos puede ser básicamente el mismo que antes de la emisión. Para las empresas que cotizan en bolsa que han sufrido una reorganización importante de activos, el rendimiento antes de la reorganización se puede simular y calcular. Después de la reorganización, la empresa generalmente debería operar durante más de 65.438,02 meses. ?

4. Los estatutos de la empresa se ajustan a lo dispuesto en la "Ley de Sociedades" y en las "Directrices para los estatutos de las sociedades cotizadas". ?

5. La convocatoria, la forma de convocatoria, la forma de votación y la resolución de esta asamblea de accionistas se ajustan a la Ley de Sociedades Anónimas y a las normas pertinentes. ?

6. El uso de los fondos recaudados en esta emisión cumple con lo establecido en las políticas industriales nacionales. ?

7. No hay declaraciones falsas en los materiales de solicitud de la empresa y no hay registros falsos en los datos de contabilidad financiera de los últimos tres años. Al mismo tiempo, también se debe garantizar que no haya registros falsos en los datos de contabilidad financiera después de la reorganización. ?

8. La empresa no tiene fondos o activos ocupados por accionistas mayoritarios ni transacciones importantes relacionadas que obviamente perjudiquen los intereses de la empresa.

Características de la emisión pública y emisión adicional

1. Las condiciones para la oferta pública son relativamente flexibles.

En el pasado, las empresas que cotizan en bolsa en mi país completaban principalmente su financiación posterior mediante la adjudicación de acciones. La asignación de nuevas acciones a los accionistas existentes deberá ajustarse a lo dispuesto en la Ley de Sociedades Anónimas sobre emisión de nuevas acciones. Por ejemplo, una empresa debe ser rentable durante tres años consecutivos y tener un rendimiento sobre los activos netos superior a 65.438,00 durante tres años consecutivos, lo que hace que muchas empresas que cotizan en bolsa no sean elegibles para la refinanciación. Las "Medidas provisionales para la emisión pública de acciones por parte de empresas que cotizan en bolsa al público" de mi país establecen claramente que el desempeño de las empresas que cotizan en bolsa que se someten a una importante reorganización de activos se puede simular. Después de la reorganización, generalmente habrá más de 12 empresas en funcionamiento. Esta cláusula crea condiciones para la emisión de nuevas acciones por parte de empresas cotizadas que hayan sufrido pérdidas en años anteriores pero que hayan completado la reestructuración de activos durante más de un año.

2. Las ofertas y emisiones públicas son diversas.

Las ofertas públicas no se limitan a los accionistas originales y pueden atraer nuevos inversores institucionales e inversores públicos. Ampliar gradualmente el alcance de los inversores institucionales en la emisión, asignar una determinada participación a los inversores institucionales para que se conviertan en inversores a relativamente largo plazo a través del sistema de consulta de licitación acumulativa, consultar las necesidades de los inversores institucionales sobre el precio y la cantidad de las acciones de la empresa; fortalecer a los inversores institucionales. Las limitaciones de los inversores sobre los precios de emisión proporcionan la base para la determinación final del precio de emisión.

3. Comercialización de la emisión pública y mecanismos adicionales de emisión.

Las empresas que cotizan en bolsa deben mantener un alto grado de transparencia en la divulgación de información durante las ofertas públicas y emisiones adicionales. En el anuncio de las resoluciones de la junta general de accionistas, las empresas que cotizan en bolsa deben hacer revelaciones detalladas sobre la escala de emisión, el método de fijación de precios, el alcance de los objetos de la emisión, el uso de los fondos recaudados, etc., para ayudar a los inversores a juzgar si el precio del mercado secundario de la las acciones de la empresa es razonable.

Sobre la base de una carta de intención para emitir acciones, una empresa que cotiza en bolsa presenta a los inversores las perspectivas de desarrollo de la empresa a través de presentaciones itinerantes con inversores institucionales, los persuade a comprender la racionalidad de recaudar fondos y aumenta la fuerza vinculante del mercado sobre el emisor.

Problemas y contramedidas que enfrentan las ofertas públicas y emisiones adicionales

1. La recaudación excesiva de fondos puede diluir el valor de las acciones del emisor.

Debido a que la expansión del capital social causada por la emisión de nuevas acciones es instantánea, se necesita un proceso desde la recaudación de fondos hasta la generación de beneficios si el plan de inversión de recaudación de fondos a partir de la emisión de nuevas acciones tiene un costo excesivo. tendencia a recaudar fondos, puede ser que la expansión del capital social después de la emisión sea mayor que el crecimiento de las ganancias, lo que resulta en una disminución en el valor intrínseco de las acciones después de la emisión.

Si el valor intrínseco de la acción se diluye demasiado debido a la emisión de nuevas acciones, habrá una gran brecha entre el precio final de emisión y el valor de mercado previo a la emisión. Afectado por la emisión, el precio de mercado de las acciones antes de la emisión inevitablemente se acercará al valor intrínseco de las acciones después de la emisión, lo que tendrá un gran impacto en los intereses de los antiguos accionistas. Por lo tanto, al formular un plan para una emisión pública de nuevas acciones, primero debemos considerar minimizar la dilución del valor de las acciones del emisor.

2. Métodos para reducir la dilución del valor intrínseco de las acciones.

El valor intrínseco de una acción depende principalmente de tres factores: rendimiento, perspectivas de negocio y tamaño de la emisión.

La base principal para el juicio de desempeño son las ganancias por acción posteriores a la emisión. Consta de dos partes: los ingresos actuales generados por el negocio original y los ingresos actuales de los proyectos de inversión con fondos recaudados. Si se reduce el período en el que los fondos captados generan beneficios, se incrementarán los ingresos corrientes de los fondos captados y se podrá reducir la dilución del valor intrínseco si parte de los proyectos de inversión con fondos captados son la adquisición de activos maduros con; buenos rendimientos, la dilución del valor intrínseco también se puede reducir hasta cierto punto.

La base principal para juzgar las perspectivas es el crecimiento futuro y los riesgos de inversión de los proyectos de inversión planteados. Si los fondos recaudados se utilizan para la inversión del proyecto, el emisor habrá desarrollado de forma independiente capacidades técnicas básicas y ventajas competitivas de la industria, y el proyecto de inversión tendrá un buen potencial de crecimiento, lo que puede reducir la preferencia de los inversores por la dilución del valor intrínseco. Si la escala de fondos recaudados es demasiado grande y el ciclo de producción eficiente es demasiado largo, se reducirán las expectativas de los inversores sobre el crecimiento y los ingresos futuros de estos proyectos y aumentará el efecto de dilución sobre el valor intrínseco de las acciones después de la emisión.

El valor intrínseco de una acción también está relacionado con la escala de circulación de la acción. Aunque las autoridades reguladoras de valores de mi país continúan introduciendo medidas para cultivar inversores basados ​​en máquinas, el número de acciones en circulación sigue siendo un factor importante para determinar los precios de las acciones en esta etapa. El impacto negativo de la rápida expansión de la circulación causada por la emisión adicional. Los precios del mercado de valores no pueden ignorarse. De hecho, al emitir nuevas acciones, el emisor también puede utilizar cierta financiación de deuda para utilizar el apalancamiento financiero y obtener ingresos adicionales. Por lo tanto, el emisor debe hacer planes razonables y seguros para recaudar fondos y financiar deuda para mejorar la rentabilidad y seguridad de la inversión y compensar eficazmente la dilución del valor intrínseco de las acciones por la emisión.