¿Cuáles son las acciones del concepto de recurso stock shell?

¿Qué pasa si te conviertes en un buen "shell"? En primer lugar, debes tener la voluntad de convertirte en un caparazón y, en segundo lugar, debes tener las condiciones para convertirte en un caparazón. Las empresas con baja rentabilidad y bajo crecimiento tienen más probabilidades de estar dispuestas a venderse como pantallas. Los bajos costos de adquisición, la alta concentración de capital y la baja carga de deuda determinan la posibilidad de convertirse en pantallas.

Los recursos de Shell tienen principalmente las siguientes seis características:

Específicamente, Minsheng Securities resolvió casos exitosos de venta de shell desde 2009 y descubrió que:

1. Cuanto menor sea el valor de mercado del recurso, menor será el costo de adquisición.

Entre Shell Resources, el 72,6% del valor de mercado de las empresas se distribuye principalmente en el rango de 100 a 400 millones de yuanes, mientras que el valor de mercado actual de las acciones A es sólo del 17,1%, y el valor de mercado general de Shell Resources es relativamente pequeña. En términos generales, cuanto menor sea el valor de mercado de la empresa fantasma de recursos, menor será el costo de la empresa de puerta trasera. Según el sistema de aprobación de emisión de acciones, las empresas de puerta trasera prestan más atención a las calificaciones de cotización de los recursos fantasma que a la calidad de los activos de los recursos fantasma. Cuando las condiciones lo permiten, las empresas clandestinas están más dispuestas a intercambiar bajos costos por las calificaciones de las empresas que cotizan en bolsa.

2. Las empresas con capacidades operativas débiles están más dispuestas a vender sus estructuras.

Al comparar el EPS básico, el ingreso operativo por acción, el flujo de efectivo operativo neto por acción y el rendimiento sobre el capital de Shell Resources y all-A, se encontró que los cuatro indicadores de Shell Resources eran significativamente más débiles que el promedio de todos los niveles A. El ROE promedio de Shell Resources es -13,3%, que es mucho más bajo que el nivel promedio de 7,4% para todas las A, mientras que el ROE del 48,6% de Shell Resources es negativo, que es mucho más alto que el 18,9% de todas las A. La capacidad operativa general es débil. En resumen, las empresas que cotizan en bolsa bien gestionadas no están dispuestas a vender sus estructuras. Después de que los reguladores pusieron el sistema de registro en la agenda, las empresas que cotizan en bolsa con capacidades operativas débiles están más dispuestas a aumentar sus esfuerzos para vender depósitos cuando hay un mercado y un precio.

3. Los accionistas que tienen poco control sobre la empresa están más dispuestos a vender la estructura.

En general, el ratio de participación del mayor accionista de Shell Resources es inferior al de All-A. Los ratios de participación de sus diez principales accionistas están todos por debajo del 50%, alcanzando 865.438+0,5%, lo que es. mucho más alto que el actual 365.438+0,9% de All-A, la estructura accionaria de Shell Resources está más dispersa. Cuando el capital de una empresa fantasma de recursos está disperso, el ratio de participación real del controlador en la empresa que cotiza en bolsa es menor, la capacidad del accionista para controlar la empresa es más débil y la voluntad de la empresa que cotiza en bolsa de vender la empresa fantasma es más fuerte.

4. Los recursos de Shell se distribuyen principalmente en industrias tradicionales con exceso de capacidad.

Desde la perspectiva de la distribución de recursos shell y los atributos de la industria de participación A, las industrias con más recursos shell incluyen productos químicos básicos, medicina, textiles y prendas de vestir, comunicaciones, síntesis, materiales de construcción, transporte, manufactura ligera, comercio y comercio minorista, alimentación y bebidas, acero, electrodomésticos, etc. Las perspectivas de desarrollo de las industrias tradicionales con exceso de capacidad son sombrías, especialmente porque las pérdidas en las industrias tradicionales se han vuelto más graves en los últimos años y está lejos de lo esperado convertir las pérdidas en ganancias. Por lo tanto, las empresas de las industrias tradicionales están más dispuestas a vender conchas y tienen más posibilidades de convertirse en recursos de conchas.

5. La tasa de crecimiento de las ganancias netas de Shell Resources Company muestra dos niveles de diferenciación.

El 47% de todas las empresas A tienen una tasa de crecimiento de ganancias netas entre 0% y 100%, mientras que la proporción en Shell Resources es solo del 18%. La tasa de crecimiento de ganancias netas de Shell Resources es aún mayor. se divide en dos niveles. Esto se debe al hecho de que las empresas con bajas tasas de crecimiento de los beneficios netos siguen sufriendo pérdidas y existe el riesgo de ser excluidas de la lista o incluso de ser excluidas de la lista. En definitiva, por otro lado, es rentable vender la empresa como recurso fantasma, aunque las empresas que cotizan en bolsa con un mejor crecimiento de los beneficios netos están menos dispuestas a tomar la iniciativa de servir como recurso fantasma, una vez que dichas empresas deciden vender la empresa; Por otras razones, sus capacidades de crecimiento de alta calidad atraerán a más compradores, aumentando así la probabilidad de transacciones de cotización de puerta trasera.

6. Aunque los compradores prefieren carcasas limpias, las carcasas con altos índices de endeudamiento son en realidad más fáciles de obtener.

Desde la perspectiva del comprador, cuando el comprador se hace público a través de una cotización de puerta trasera, empaquetará las deudas originales de la empresa de recursos fantasma. Por lo tanto, al prepararse para una cotización de puerta trasera, el comprador prefiere los recursos fantasma con una cotización de puerta trasera. estructura simple de activos y pasivos. Sin embargo, los deseos de los compradores suelen ser difíciles de cumplir. De hecho, los recursos fantasma con grandes deudas aparecen con frecuencia en fusiones y adquisiciones encubiertas. En los últimos siete años, el 43,0% de los ratios activo-pasivo de Shell Resources excedieron el 60%, mientras que su proporción en todas las A fue sólo del 26,5%. El capital/pasivos del propietario de la empresa matriz de Shell Resources tendió a ser menor.

Evaluar posibles objetivos de recursos shell en función de seis características

Establecer seis criterios para seleccionar posibles recursos shell;

El informe de investigación de Minsheng Securities señaló que, según la cotización Las seis características anteriores de la empresa,

1. Seleccione las 300 empresas principales con la capitalización de mercado más pequeña entre todas A;

2. Excluya las ganancias básicas por acción y los ingresos operativos. por acción e ingresos operativos por acción de las empresas que cotizan en bolsa cuyo flujo de caja neto y rendimiento sobre los activos netos superan el valor promedio de la muestra de Shell Resources;

3. de 10;

4. Excluir las empresas cotizadas en las que el mayor accionista posee más del 50% de las acciones y los diez principales accionistas poseen más del 70% de las acciones.

5. Excluir empresas con menos recursos fantasma en la industria y empresas con menos recursos fantasma en la industria;

6. Excluir empresas cotizadas cuya tasa de crecimiento de ganancias netas esté entre 0% y 100%.

Dado que los informes anuales de 2015 de las empresas que cotizan en bolsa aún no se han publicado, el EPS básico por acción, el ingreso operativo por acción, el flujo de efectivo operativo neto por acción, el rendimiento sobre el capital y el beneficio neto año tras año. La tasa de crecimiento anual se basa en el informe anual de 2015. Para los datos, los diez principales accionistas utilizan los datos del informe semestral de 2015, y el mayor accionista, el valor total de mercado y los atributos de la industria utilizan febrero de 2016. Por tanto, la lista de las 52 empresas cotizadas con mayor potencial de recursos fantasma en 2016 es la siguiente: