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Cómo elegir fondos de acciones

¿Cuáles son los métodos de selección de fondos de acciones y los principios de valoración de fondos?

Para fortalecer el estudio de los fondos, hay mucho conocimiento que aprender sobre los fondos únicamente, por lo que es absolutamente cierto que invertir es aprender. Así que echemos un vistazo al método de selección de fondos de acciones del editor. ¡Espero que te guste!

Cómo seleccionar fondos de acciones

El rendimiento de los fondos de acciones públicos varía mucho. ¿Cómo deberían elegir los inversores? A grandes rasgos, dividimos los fondos de acciones en fondos activos, mejorados por índices y fondos indexados. En este informe cuantitativo, estudiamos principalmente los métodos de selección de fondos activos y mejorados por índices. Debido a que los fondos indexados eligen invertir en el mercado o en un índice, no es necesario elegir. Desde 2011 hasta ahora, la diferencia de rentabilidad media anualizada entre los mejores y peores fondos activos es de 60, y en años extremos puede superar los 100. Esta dispersión del desempeño fue particularmente significativa después de 2015, alcanzando un pico histórico de 145 en julio de 2020. En los fondos indexados también existe diferenciación de rendimiento, pero el grado de diferenciación es ligeramente menor que el de los fondos activos. Desde 2011, la brecha de rendimiento anualizada promedio entre los fondos con mejor y peor desempeño ha sido de 28, alcanzando un máximo histórico de 81 en mayo de 2015.

Al revelar el desempeño, el cumplimiento requiere agregar la declaración “el desempeño histórico no es igual al desempeño futuro”. Es cierto que el buen desempeño histórico de algunos fondos puede deberse a la suerte. Pero para los fondos activos, si el desempeño histórico no puede demostrar la capacidad del administrador del fondo, entonces no hay indicador más intuitivo para predecir la capacidad del administrador del fondo para obtener rendimientos en el futuro. Si ese fuera el caso, los inversores no tendrían que comprar un fondo "activo" tan incompetente. Nuestra investigación muestra que el rendimiento activo de los fondos es realmente sostenible. Durante la última década, la brecha entre los mejores y peores fondos activos se ha ampliado, estableciendo una tendencia ascendente constante. En otras palabras, los fuertes son más fuertes y los débiles son más débiles. Al mismo tiempo, también notamos que durante períodos difíciles en el mercado, como la segunda mitad de 2013, la primera mitad de 2015 a 2016 y 2018, la diferencia en los rendimientos entre los mejores y peores fondos activos fue más significativa. La aparición de este fenómeno es precisamente la mejor prueba de la capacidad de los gestores de fondos activos. En términos generales, la duración del mejor rendimiento de un fondo es de seis a doce meses. En el próximo 2022, optaremos por seguir con los mejores gestores de fondos activos.

El rendimiento de los fondos indexados es más sostenible que el de los fondos activos y es efectivo en diferentes posiciones. Al mismo tiempo, descubrimos que la diferencia entre los mejores y peores rendimientos de los fondos respaldados por índices alcanzó niveles de mitad de la burbuja de 2015 durante el repunte del segundo semestre de este año. Sin embargo, los rendimientos de los peores fondos indexados también han mejorado este año, aunque la brecha con los mejores fondos se está ampliando. La aparición de este fenómeno muestra que el nivel general de fondos indexados ha mejorado desde este año. Creemos que el efecto principal de los fondos indexados proviene del efecto de crecimiento del rendimiento compuesto de la propia estrategia. Un fondo bien construido basado en índices en la etapa inicial crecerá orgánicamente a través de buenos rendimientos y atraerá nuevas entradas de capital, generando un efecto cíclico positivo de escala creciente. En el próximo 2021, también optaremos por insistir en ser el mejor gestor de fondos mejorados por índices.

En otras palabras, en 2022, ya sea que los inversores opten por invertir en fondos activos o en fondos mejorados por índices, deberán elegir el fondo con el mejor rendimiento del año pasado. Los mejores rendimientos de los gestores activos se deben a su capacidad, no a la suerte. El desempeño de estos fondos durante tiempos de mercado históricamente difíciles nos hace sentir que, sin importar si 2021 es bueno o malo, estos fondos deberían poder nadar contra corriente con los inversores. Si los inversores optan por invertir en el mercado general o en industrias de segmentos de mercado, los fondos indexados también son una buena opción. Esto se debe a que el nivel general de estos fondos ha aumentado, por lo que la probabilidad de que los inversores tomen la decisión equivocada es muy pequeña.

¿Cuáles son los principios de valoración de fondos?

1 El mercado de productos de inversión está activo.

① Existe una cotización en la fecha de valoración: la cotización debe utilizarse para determinar el valor razonable.

② No hay cotización el día de valoración: Si no hay eventos importantes que afecten la medición del valor razonable después del último día de negociación, se utilizará la cotización del último día de negociación para determinar el valor razonable. si hay evidencia suficiente para demostrar que el precio en el día de valoración o el último día de negociación El precio cotizado no puede reflejar verdaderamente el valor razonable y el precio cotizado debe ajustarse para determinar el valor razonable;

2 No existe un mercado activo para productos de inversión.

El valor razonable debe determinarse mediante técnicas de valoración utilizadas en las circunstancias actuales y respaldadas por suficientes datos disponibles y otra información.

En función de si existe un mercado activo para productos de inversión de fondos, analice cómo determinar la cotización de valoración del fondo. Si se produce un cambio importante en el entorno económico o se produce un acontecimiento importante que afecta al precio del valor para el emisor de los valores, de modo que el impacto de los posibles ajustes de valoración en el valor liquidativo del fondo el día de valoración anterior supere el 0,25, la valoración debe ser ajustado y se debe determinar el valor razonable.

¿Cómo juzgar si vale la pena comprar un fondo?

En primer lugar, el patrimonio neto no es un indicador importante para comprar fondos. Aunque lo cierto es que cuanto mayor es el patrimonio neto de los gestores de fondos, más fiables son. Un patrimonio neto bajo del fondo también puede deberse a dividendos o divisiones del fondo.

En segundo lugar, mida de manera integral el desempeño a largo y corto plazo, observe el desempeño de los productos en cada gama y vea si el desempeño se ubica entre productos similares y si puede superar el índice del mercado y los puntos de referencia de desempeño. .

En tercer lugar, también debemos prestar atención a las fluctuaciones y retrocesos de los productos. ¡Ninguno de nosotros quiere subirse a una montaña rusa en un mercado bajista como el comercio de acciones!