Centrarse en acciones de caballo blanco de alta calidad, el valor de crecimiento de Haifutong conmocionó la emisión del mercado
Los datos del viento muestran que a finales de noviembre, el índice CSI Pharmaceuticals (000933) ha retrocedido casi un 20% en el último semestre, el índice CSI Technology (931186) ha retrocedido casi un 15% , y el índice de consumo CSI ha retrocedido casi un 15% (000932). Este es solo un índice si está dominado por acciones individuales, la caída puede ser mayor.
Retirada de la bandera de Dabai Mazi, ¿es ahora una buena oportunidad para comprar? Huang Feng, un veterano de la inversión de consumo HFT, puede estar de acuerdo con la opinión común actual de los inversores institucionales: cree que, a largo plazo, la medicina, el consumo y la tecnología pertenecen al segmento de alta calidad de las acciones A con gran certeza y se puede asignar en cualquier momento a corto plazo. Después de dos años de ganancias, la valoración de los caballos blancos de alta calidad es cara, por lo que se ha ido ajustando en los últimos meses. Al mismo tiempo, debemos estar a la defensiva y esperar tranquilamente la oportunidad de que se produzcan "errores de mercado".
Para los inversores comunes, el momento es más difícil. Una mejor opción es entregar los activos a administradores de fondos de acciones profesionales para que los administren basándose en el concepto de asignación sectorial.
Gran consumo + gran tecnología, centrándose en la vía dorada de los tiempos
En los últimos dos años, las industrias de panconsumo (incluida la medicina) y tecnología han sido los pesos pesados de la institucionalidad. inversores, y hay un trasfondo profundo detrás de ellos. Mirando hacia atrás, en el contexto de "la demanda interna como pilar" y la transformación de la nueva economía, el consumo y la tecnología siguen siendo dignos de optimismo a largo plazo.
Huang Feng, el administrador de fondos propuesto de Haifutong Mixed Growth Value, tiene más de 65,438 00 años de experiencia laboral, incluidos 6 años de experiencia en inversión de fondos. Ha trabajado en agencias de calificación crediticia, sociedades cotizadas, institutos de investigación de valores, etc. , y se ha centrado en grandes campos de consumo. Huang Feng cree firmemente que con la transformación y mejora de la economía de China, las empresas líderes en el campo del consumo ofrecen enormes oportunidades de inversión, pero en la actualidad, "Xiao He acaba de revelar sus aristas". Hay dos razones: en primer lugar, es poco probable que el entorno de tipos de interés se endurezca significativamente, y los tipos de interés bajos serán un proceso de relativamente largo plazo, lo que favorecerá la valoración de los activos de renta variable; en segundo lugar, depende de la estructura industrial, especialmente; En algunas industrias maduras, como las de licores de alta gama, materias primas y otras industrias, es muy probable que las fuertes sigan siendo fuertes. "La clave de este activo fundamental está en el lado de la oferta, no en el de la demanda", señaló Huang Feng.
Fan, otro administrador de fondos propuesto por Haifutong Mixed Growth Value, tiene una especialización en comunicaciones de la Universidad de Fudan y experiencia en investigación en la industria TMT. Desde que se convirtió en administrador de fondos, se ha centrado en invertir en acciones de crecimiento, como computadoras, comunicaciones y productos farmacéuticos, y ha logrado muy buenos resultados (para obtener más información, consulte el rendimiento de las acciones mixtas de pequeña y mediana capitalización de HFT en el el año pasado).
“La inversión debe ir en la dirección opuesta y seguir la tendencia. Todos hemos visto que el gobierno insiste en construir viviendas en lugar de especular, insiste en los servicios financieros para la economía real e insiste en desarrollar tecnología dura. Esto es muy firme y el mercado de valores desempeñará un papel importante", afirmó Fan.
Tras ajustes de corto plazo, los precios de los activos son más saludables.
En la segunda mitad de 2020, la tecnología, la medicina, el consumo y otros sectores comenzaron a ajustarse uno tras otro, y algunos subsectores con frecuencia tuvieron un desempeño inferior al del mercado en general. ¿Se pueden comprar fondos de tecnología de consumo ahora?
En este sentido, Fan cree que a medida que la economía vuelva a su funcionamiento normal, es probable que el mercado de acciones A vuelva a la perspectiva de tendencias de prosperidad a largo plazo y realización de desempeño para encontrar un impulso alcista.
Por otro lado, aunque la valoración general de las "acciones de caballos blancos" todavía se encuentra en un nivel históricamente alto, debido a la baja posición general del mercado, la posibilidad de riesgos sistémicos es poco probable. Esto también significa que es poco probable que los activos básicos vuelvan a los precios de 2018. En el futuro, es más probable que la rotación de activos entre sectores se acelere, intercambiando tiempo por espacio, con tendencias a corto plazo oscilando y tendencias a largo plazo que sigan aumentando.
Huang Feng dijo que en los últimos seis meses, los puntos calientes del mercado han rotado muy rápidamente, con la industria militar, los automóviles, las nuevas energías y los bancos surgiendo uno tras otro. Un estilo de inversión equilibrado puede tener un buen desempeño en el. futuro próximo. Pero como administrador de fondos, debe actuar con moderación y no perseguir ciegamente los puntos calientes. Espera invertir en la industria que mejor conoce, evitar mayores riesgos basados en los intereses de los tenedores y realizar inversiones con una alta tasa de ganancia.
“De hecho, en los últimos seis meses, nuestra actitud ha sido muy cautelosa. Si nos fijamos en el informe del tercer trimestre sobre los puntos críticos de demanda interna de Haifutong, podemos sentir que comenzamos a tomar precauciones a principios de año. Riesgos del mercado de acciones de licores ", dijo Huang Feng, "Tendemos a creer que el mercado inevitablemente experimentará un rendimiento medio gradual. Lo más importante ahora es mantener la calma y la moderación y aprovechar las oportunidades de los errores del mercado". p>
Huang Feng dijo. Feng enfatizó que es difícil para los inversores comunes tomar decisiones a corto plazo.
Un enfoque más científico es centrarse en el valor de la inversión a largo plazo, dejar que los administradores de fondos profesionales administren los activos y disfrutar de un interés compuesto a lo largo del tiempo.