Indicadores de valoración de índices bursátiles PE, PB

PE y PB son los indicadores de valoración más comunes. Una puntuación histórica alta de PE medida por la relación precio-beneficio indica que actualmente está sobrevaluado y tiene un historial relativamente caro. La relación precio-valor contable históricamente alta de PB también indica que actualmente se encuentra en una posición sobrevaluada e históricamente ha sido relativamente cara. Es fácil juzgar si está sobrevaluado o infravalorado usando solo un determinado indicador de valoración, pero hay cuatro situaciones en las que estos dos indicadores se usan juntos:

Primero, si el puntaje PB es alto, el PE La puntuación también es alta.

La puntuación PB es alta y la puntuación PE es alta. Los más típicos son sectores calientes con valoraciones altas. La razón de la alta valoración puede ser las altas expectativas de crecimiento futuro, o puede ser que, aunque el crecimiento es promedio pero el desempeño es muy seguro, también puede deberse a la exageración durante el ciclo. La elevada valoración ha superado en cierta medida las expectativas de rentabilidad futura.

En segundo lugar, si la puntuación PB es baja, la puntuación PE también lo es.

La puntuación PB es baja, la puntuación PE también es baja, es un sector típico de baja valoración. Las acciones de valor de las que hablamos a menudo pertenecen básicamente a este sector.

En tercer lugar, la puntuación PB es alta y la puntuación PE es baja.

Las valoraciones de PE y PB son una alta y otra baja, lo que indica que existe una divergencia en las valoraciones de PE y PB. ¿Por qué divergen PE y Pb?

PB=PE*ROE, el ROE representa la rentabilidad sobre los activos netos del índice. La divergencia entre PB y PE indica que el ROE ha cambiado. El ROE se refiere a cuánto dinero se puede ganar por 1 yuan de activo neto en un año. Cuando la industria tiene un fuerte poder adquisitivo, el ROE aumentará. En este momento, la clasificación PB mejorará más rápido que la PE, y habrá un fenómeno en el que la clasificación PB será alta y la clasificación PE será baja. Si el poder adquisitivo de la industria disminuye, el ROE también disminuirá en consecuencia. En este momento, la puntuación de PE es alta y la puntuación de PB es baja.

Como analizamos anteriormente, una puntuación alta de PB y una puntuación baja de PE significa que el ROE ha aumentado, lo que indica que la rentabilidad de la industria se ha vuelto más fuerte. Si la rentabilidad es sólida a corto o largo plazo requiere nuestro propio análisis.

En cuarto lugar, la puntuación de PE es alta y la puntuación de PB es baja.

Las puntuaciones altas de PE y las puntuaciones bajas de PB indican una disminución del ROE, lo que indica que la rentabilidad de la industria está disminuyendo. En cuanto a las razones, hay muchas cosas que debes analizar tú mismo.