¿Qué significa el alfa de una acción?
Definición:
El coeficiente alfa es la diferencia entre el rendimiento absoluto de una inversión o fondo y el rendimiento esperado calculado en base al coeficiente beta. El rendimiento absoluto o exceso de rendimiento es el rendimiento real del fondo/inversión menos el rendimiento de la inversión libre de riesgo (en China, es el rendimiento de un depósito bancario a plazo de 1 año). El rendimiento absoluto se utiliza para medir la técnica de inversión de un inversor o administrador de fondos. El rendimiento esperado (rendimiento esperado) es el producto del coeficiente beta β y el rendimiento del mercado, que refleja el rendimiento recibido por una inversión o fondo debido a cambios generales en el mercado. Modelo de valoración de activos de capital (CAPM)).
El valor alfa-alfa de una acción se expresa en el modelo de índice único como la intersección entre la línea característica y el eje vertical del mercado de valores. Se denomina tasa especial de rendimiento de la inversión en acciones. se utiliza para expresar cuando la tasa de rendimiento de la cartera de mercado es cero ¿Cuál será la tasa de rendimiento de la acción? Alpha Alpha proporciona una guía para la selección de acciones, lo que permite a los inversores comprar y vender acciones de manera rentable. Un valor alfa positivo representa una recompensa por la rentabilidad y un valor alfa negativo representa una penalización para los inversores.
El coeficiente beta β de una acción se expresa como la pendiente de la línea característica del mercado de valores en el modelo de índice único de valoración de activos de capital, que se denomina coeficiente de riesgo sistemático del mercado de valores. Si la tasa de rendimiento del índice de precios en el mercado de valores se utiliza para representar la tasa de rendimiento de la cartera del mercado, entonces el coeficiente β es una medida del riesgo sistémico del mercado de valores, que refleja la sensibilidad a los cambios en las tasas de rendimiento de las acciones. a cambios en las tasas de retorno de los índices de mercado. Cuanto mayor sea el coeficiente beta β, mayor será el riesgo de mercado de la acción, pero mayor será el rendimiento esperado de la acción, y viceversa. Entre ellos, β = 1, lo que significa que el riesgo sistemático de la acción es el mismo que el de la cartera de mercado, es decir, el rango de fluctuación del precio del mercado de valores es aproximadamente el mismo que el rango de fluctuación del índice de precios de mercado. .
Los inversores pueden elegir acciones ofensivas o defensivas en función de la tasa de rendimiento requerida y la tolerancia al riesgo. En términos generales, puede elegir acciones con β > 1 cuando el mercado está subiendo para obtener rendimientos superiores a los del mercado durante períodos de caída del mercado, elegir acciones con β < 1 para evitar riesgos sistémicos del mercado y reducir adecuadamente las pérdidas de inversión.