IPO de Maotai Town Laoer: vino de grano de alta gama con sabor a Maotai elaborado con dinero, el "contenido de grano" disminuye año tras año
El mercado está inundado de fuerzas vitivinícolas, grandes y pequeñas. La familia Yan, el actual controlador de Tasly (600535.SH), debería pertenecer a una familia rica.
La familia Yan controla hasta 83 importantes filiales de primer a cuarto nivel, entre las cuales Tasly es una empresa de cuarto nivel. Además del plan para escindir Tasly Biotech e incluirla en la Junta de Innovación Científica y Tecnológica, Guotai Liquor Industry, controlada por la familia Yan, también ha revelado un prospecto, y el territorio de su capital se está expandiendo constantemente. En el folleto podemos descubrir cómo la familia Yan gastó dinero para construir una empresa cervecera en la ciudad de Moutai, la segunda más grande después de Kweichow Moutai. También se puede encontrar que el llamado vino de alta gama lo es debido a sus enormes gastos de publicidad y a sus lujosos envases que son más caros que los alimentos.
El valor de marca de Guotai Liquor Industry en 2019 superó los 30 mil millones de yuanes, ocupando el tercer lugar entre las empresas de licores de Guizhou, convirtiéndose en la empresa de licores de primer nivel de China y una marca principal de licores con sabor a Maotai. La familia Yan ha gastado mucho dinero en la marca, comprando anuncios de CCTV con Tasly. La tarifa total del contrato de publicidad pagada por Guotai Liquor en 2018 fue de 66,67 millones de yuanes, y en 2019 fue de 110 millones de yuanes.
Echemos un vistazo a la estructura de costos de la industria de licores de Guotai, es decir, la compra de los principales granos y materiales de embalaje: el monto de compra de sorgo y trigo en 2019 fue de 140 millones de yuanes, lo que representa el 33,66%. de la compra total; mientras que el monto de la compra de botellas y otros materiales de embalaje de vino superó los 210 millones de yuanes, lo que representa el 5,079% de la compra total. Comparando 2017 y 2018, estos dos ratios son 47,80, 41,86 y 41,85, 46 respectivamente. Esto demuestra plenamente que la proporción de costos del licor Guotai utilizado en los envases está aumentando y el "contenido de grano" disminuye año tras año. Hay dos posibilidades: o el precio de los alimentos sin envasar está subiendo rápidamente, o el envase es más lujoso, es decir, llamativo.
El precio del licor Guotai también ha aumentado año tras año con el mercado. De 2017 a 2019, los precios unitarios medios de sus vinos de alta gama fueron 305.800 yuanes/tonelada, 347.600 yuanes/tonelada y 426.800 yuanes/tonelada, y los precios unitarios medios de los productos de gama media a alta fueron 126.600 yuanes/tonelada. tonelada, 154.100 yuanes/tonelada, 211.300 yuanes/tonelada, el precio más alto es 213,4 yuanes/jin. Este precio debe incluir el embalaje.
Para este "llamativo" vino con sabor a Guotai Maotai, el jefe que fabrica la medicina tiene la fuerza. El dinero gastado por la familia Yan se puede ver a continuación. En términos generales, el capital para elaborar vino puede no ser tan fuerte como el de la familia Yan.
Antes de la emisión de Guotai Liquor, Yan Xijun, Wu Naifeng, Yan Kaijing y Li Yuhui controlaban el 84% de las acciones de Guotai Liquor. Una vez completada la emisión, seguirán controlando no menos de 75,18 acciones. de licor Guotai. Yan Xijun y Wu Naifeng tienen una relación de marido y mujer, Yan Xijun, Wu Naifeng y Yan Kaijing tienen una relación de padre-hijo y madre-hijo, y Yan Kaijing y Li Weihui tienen una relación de marido y mujer .
Tasly fue lanzado en agosto de 2002. Justo cuando estaban ocupados haciendo pública, la familia Yan estableció la industria del vino en la ciudad de Maotai. Guotai Liquor Industry, anteriormente conocida como Maotai Town Jinsli Liquor Industry, se estableció en marzo de 2001.
Siguiendo la misma rutina que muchas fiestas de la capital vinícola, la familia Yan, fabricante de medicinas, también robó a algunos maestros de la seducción de la ciudad de Maotai, como el actual técnico central Xu Qiang. Xu Qiang, nacido en 1957, es ahora subdirector general, responsable de la coordinación y gestión de calidad. Trabajó en la destilería Kweichow Moutai desde julio de 1974 hasta marzo de 2000. En 2004, la familia Yan le transfirió 5 acciones de la empresa. En 2019, el salario antes de impuestos de Xu Qiang era de 938.100 yuanes.
Más altos ejecutivos son de Tianjin, como el director general Zhang Chunxin. Zhang Chunxin, nacido en 1972, sirvió como cuadro de la Oficina General del Comité Municipal del Partido de Tianjin desde septiembre de 1997 hasta septiembre de 2005. En octubre de 2005, saltó a Tasly Holdings Group como secretario principal del presidente de la secretaría. Desde entonces, se mudó a la industria de licores de Guotai y tiene el título de sumiller nacional de primera clase y el primer maestro del vino de Guizhou. En 2019, el salario antes de impuestos de Zhang Chunxin fue de 1,0288 millones de yuanes.
El número de distribuidores que firmaron contratos con Guotai Liquor Industry en 2017-2019 fue 318, 428 y 799 respectivamente. En las ventas diarias, la empresa adopta el método de liquidación de pago primero y entrega después para la mayoría de los distribuidores, pero Guotai Liquor Industry, al igual que Gree Air Conditioning, también adopta el método de toma de acciones por parte de los distribuidores. Entre ellos, los jefes, columna vertebral o familiares de 102 distribuidores se unieron a *** Chuang Partnership, He Chuang Partnership y Jin Chuang Partnership como socios limitados desde mayo de 2017 hasta abril de 2018. Estas asociaciones se establecieron de febrero a abril de 2018. Aumento de capital en Guotai; Industria de licores.
Comparemos cuán rentable es la industria de licores de Guotai: los ingresos operativos de Tasly en 2019 fueron de aproximadamente 19 mil millones de yuanes, y su beneficio neto atribuible a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa fue de 1 mil millones de yuanes, una disminución interanual de 35%. En cuanto a Guotai Liquor Industry, sus ingresos operativos en 2017 fueron de 570 millones de yuanes, y su beneficio neto atribuible a la empresa matriz fue de 70,67 millones de yuanes en 2018, estas dos cifras fueron de 1,176 millones de yuanes y 247 millones de yuanes respectivamente, y en 2019; fueron 1.888 millones de yuanes y 374 millones de yuanes.
El margen de beneficio de Guotai Liquor Industry no sólo es mucho mayor que el de Tasly Pharmaceuticals, sino que su tasa de crecimiento también es mucho mayor que la de Kweichow Moutai. Las tasas de crecimiento de ingresos y ganancias netas de Kweichow Moutai se desaceleraron en 2019, alcanzando 15,1 y 17,05 respectivamente.
Por supuesto, no se puede comparar con las acciones de Langjiu. Langjiu fue fundada en 1903 y se produce a orillas del río Chishui, conocido como el "río del vino fino chino" en el cruce de Sichuan y Guizhou. La fábrica está ubicada en la ciudad de Erlang, condado de Gulin, ciudad de Luzhou, provincia de Sichuan. A sólo 49 kilómetros de la ciudad de Maotai. Los ingresos operativos de Langjiu de 2017 a 2019 fueron de 5.116 millones de yuanes, 7.479 millones de yuanes y 8.348 millones de yuanes respectivamente, y sus ganancias netas fueron de 302 millones de yuanes, 726 millones de yuanes y 2.444 millones de yuanes respectivamente. La capacidad de producción actual de licor base con sabor Langjiu Maotai es de 18.000 toneladas. Se espera que este proyecto de inversión agregue 22.700 toneladas de nueva capacidad de producción. Junto con otros proyectos en construcción como Wujiagou, la capacidad de producción general de licor base con sabor Maotai aumentará. superar las 50.000 toneladas. La capacidad de producción de licor base de sabor es de 18.000 toneladas y superará las 50.000 toneladas una vez finalizado el proyecto de inversión.
Después de 2016, las ganancias de la industria de las bebidas alcohólicas han crecido de manera constante.
Otro dato que refleja el negocio rentable de los entusiastas de las bebidas alcohólicas es que el margen de beneficio bruto de ventas promedio de las empresas de bebidas alcohólicas que cotizan en bolsa con ingresos por ventas de más de 5 mil millones de yuanes en 2019 aumentó de 66,16 a 77,34 durante el mismo período.
En 2018, las 10 principales provincias de China en términos de producción de empresas de licores por encima del tamaño designado fueron Sichuan, Jiangsu, Hubei, Beijing, Anhui, Henan, Shandong, Guizhou, Jilin y Shanxi, representando un total del 83% en términos de lugares de reunión de marcas ventajosas, las empresas de licores ventajosas se encuentran principalmente en Sichuan, Guizhou, Jiangsu y Anhui. A finales de 2019, había *** 19 empresas de licores que cotizaban en bolsa en mi país. Las empresas con ingresos por negocios de licores que superan los 10 mil millones de yuanes incluyen Kweichow Moutai, Wuliangye, Yanghe Co., Ltd., Luzhou Laojiao, Shanxi Fenjiu y Shunxin Agriculture. y Gujing Gongjiu 7, un aumento de 3 en comparación con 2018. En 2019, la industria de las bebidas alcohólicas cumplió aún más con la tendencia de intensificar la diferenciación industrial y aumentar la concentración, pero ninguna empresa de bebidas alcohólicas ha capturado todavía una participación de mercado absoluta.
¿Quién será la vigésima empresa de licores cotizada? Depende de quién corra más rápido, Guotai Liquor Industry o Langjiu Shares.
En el "Triángulo de Oro de los Licores de China" con Zunyi-Yibin-Luzhou como núcleo, la participación de mercado de Kweichow Moutai aumentó de 5,99 en 2016 a 12,86 en 2019. Los licores de gama media y alta de Luzhou Laojiao La participación de mercado de la categoría aumentó de 0,93 en 2016 a 2,09 en 2019, lo que refleja que la proporción de ventas de licores de gama media a alta y superior está aumentando aún más.
Antes de la fundación de la Nueva China, el licor con sabor a Maotai solo se producía en el tramo medio de la cuenca del río Chishui en la ciudad de Maotai, la ciudad de Renhuai es el representante de este sabor, por eso también se le llama. Licor sabor Maotai. Como lugar de nacimiento del licor con sabor a Maotai, la ciudad de Maotai tiene una mayor concentración de empresas de producción de licor de Maotai, todas ubicadas aquí.
La provincia de Guizhou planea alcanzar 800.000 kilolitros de producción de licor y 160 mil millones de yuanes en valor de producción de licor para 2022. La ciudad de Renhuai figura como un área de desarrollo clave para licores de alta calidad. A mediados de 2018, había aproximadamente 1.723 empresas de alcohol (incluidos pequeños talleres) en la ciudad de Renhuai, de las cuales 303 son empresas certificadas, y más de 80 empresas no han obtenido licencias de producción entre las empresas certificadas, solo hay 88 empresas arriba; tamaño designado, que representan sólo 29,04; entre las 1.723 empresas de licores, 89 tienen una capacidad de producción de más de 1.000 kilolitros, lo que representa 5,17; por debajo de los 400 kilolitros, lo que representa el 84,39.
Zhou Shifei, subdirector del Departamento Provincial de Industria y Tecnología de la Información de Guizhou, reveló una vez que la producción de vino de salsa del río Chishui de Guizhou en 2018 fue de 269.000 litros, lo que representa el 77% de la producción nacional de vino de salsa. y el 3,1% de la producción nacional de licores, pero los ingresos por ventas fueron de 92,4 mil millones de yuanes y el beneficio total fue de 53,4 mil millones de yuanes, lo que representa el 17,2% y el 42,7% de las estadísticas nacionales de licores, ambos ocupando el primer lugar en el país.
Con una cuota de mercado del 3,1, contribuyó con casi el 40 % de los beneficios de la industria, y la ciudad de Maotai se ha convertido en un escenario de competencia entre varias capitales. Muchos propietarios de pequeñas empresas también utilizan la personalización de la marca para beber una copa de buen vino y compartir un trozo de tarta.
Pero la capacidad de producción limita su margen para ganar dinero. Debido al largo ciclo de producción del licor de alta calidad con sabor a Maotai y a la gran inversión en la expansión de la capacidad de producción de licor base, es difícil para las empresas de licores con sabor a Maotai aumentar la producción y las reservas de licor base ampliando la escala de producción en el corto plazo. En 2019, la capacidad de producción diseñada de Moutai fue de 38.528 toneladas, su capacidad de producción real fue de 49.922 toneladas y su tasa de utilización de la capacidad fue de 129,58. En términos de licor base, Kweichow Moutai produjo aproximadamente 49,900 toneladas de licor base Moutai y aproximadamente 25,100 toneladas de licor base de serie en 2019.
En términos de producción de vino terminado, Guotai Liquor Industry tiene dos líneas de producción de vino terminado con una producción de 2.999 toneladas en 2019, y encargó a otras empresas la producción de 2.924 toneladas, para un total de casi 6.000 toneladas. El vino base de la empresa se produce en dos bases: Guotai Wine Industry y Guotai Winery. En 2019, la capacidad de producción de Guotai Wine Industry fue de 1.800 toneladas y la capacidad de producción de Guotai Winery alcanzó las 3.500 toneladas. En 2019, la producción de vino base fue de 5.975 toneladas, la capacidad de producción de vino base fue de 5.300 toneladas y la tasa de utilización de la capacidad de producción superó las 110. La operación estuvo sobrecargada, lo que demuestra cuán fuerte es la demanda del mercado.
Ya sea vino base o vino terminado, existe una gran brecha entre Guotai y Moutai. Con el estatus de Kweichow Moutai, Guotai Liquor Industry, incluso si tiene ambiciones, solo puede ser la segunda empresa más grande de la ciudad de Moutai en mil años. Los fondos recaudados de la IPO continuarán ampliando la capacidad de producción después de que se ponga en producción el proyecto de transformación técnica y expansión de la producción anual de 6.500 toneladas de licor con sabor a Maotai, la capacidad de producción de licor base y licor terminado de la compañía mejorará considerablemente. Y la escala comercial y la rentabilidad mejorarán enormemente.
Para ampliar la capacidad de producción, además de la financiación de la OPI, la familia Yan también adquirió la capacidad de producción existente de Guotai Huai Liquor.
Huaijiu, anteriormente conocida como Guizhou HNA Huaijiu, se fundó en enero de 2011. Guizhou HNA Wine Industry, una filial de HNA, poseía el 60% de las acciones en agosto de 2011. Cuando HNA se encontró con una crisis financiera, en mayo de 2019, HNA Wine transfirió su participación del 60% en Huaijiu Wine a Wang Pingjin. En marzo de 2020, China Taiwán completó la adquisición de Huaijiu. El precio de compra fue de 526 millones de yuanes. Al mismo tiempo, la deuda que el adquirente debía pagar en nombre de Huaijiu Liquor Industry era de 154 millones de yuanes.
Bajo el control de Huaijiu, hemos obtenido 4.930 toneladas de vino base de alta calidad y una capacidad de producción anual de 1.000 toneladas de vino base. En los últimos años, el número de personas que visitan Guotai Winery Base ha seguido aumentando, con una recepción media anual de más de 10.000 personas, dándose cuenta del valor añadido del "turismo enológico".
Para respaldar la construcción de infraestructura y el desarrollo comercial de la compañía, Tasly Group y Tasly Health brindan garantías que van desde cientos de millones de yuanes hasta parte del financiamiento externo de Guotai Liquor y sus subsidiarias cada año, y de manera continua. Proporcionar garantías a los accionistas mayoritarios. El Grupo Estatal de Taiwán ha pedido prestados fondos que van desde millones hasta más de 100 millones de yuanes y, además, también ha aceptado préstamos encomendados del Grupo Estatal de Taiwán. En resumen, se ha utilizado todo el apoyo financiero imaginable.
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