¿A dónde se fue todo el dinero cuando cayó el mercado de valores?
A menudo vemos cómo el mercado de valores sube y baja. Cuando sube, decimos cuánto ha aumentado el valor bursátil, y cuando baja, decimos cuánto se ha evaporado el valor bursátil. Parece que cuando el precio sube, el dinero en la bolsa aparece de la nada; cuando baja, el dinero en la bolsa desaparece. Compramos acciones y cuando el mercado de valores cayó, todo el mundo lloraba por las pérdidas. Entonces, ¿adónde se fue el dinero perdido y quién lo ganó?
Primero, ¿cómo ganar dinero invirtiendo en acciones? Hay dos maneras. Una forma es poseer acciones de empresas que cotizan en bolsa. Las empresas que cotizan en bolsa obtienen beneficios mediante buenas operaciones y luego utilizan las ganancias para distribuir dividendos. Suponiendo que las acciones no hayan cambiado y los accionistas sigan dividiéndose, entonces esta parte del dinero proviene de las cuentas financieras de las empresas que cotizan en bolsa. Otra forma es ganar la diferencia en los precios de las acciones. Por ejemplo, si compra una acción por 10 yuanes y la vende por 15 yuanes, la acción puede subir 5 yuanes en un mes. El aumento de las acciones no se debe a un aumento de los beneficios de la empresa, sino a un aumento de la valoración, impulsado por las expectativas optimistas de los inversores sobre el futuro de la empresa.
En el proceso de aumento de los precios de las acciones, las acciones no cambiarán de manos todos los días, solo se negociarán algunas acciones. Cuando los compradores son más fuertes que los vendedores, las ofertas seguirán aumentando y los precios de las acciones aumentarán. Por lo tanto, si el inversor invierte 10 yuanes y retira 15 yuanes, la diferencia de 5 yuanes por acción obtenida proviene del receptor. Por el contrario, si compra por 15 yuanes y vende por 10 yuanes, perderá 5 yuanes por acción y el accionista perderá 5 yuanes. La parte que usted pierde es la parte que gana otra persona, que se convierte en el resultado de un "juego de suma cero". En realidad, el dinero no desaparece, es sólo una transferencia de riqueza.
En segundo lugar, la transferencia de riqueza que acabo de mencionar es para inversores que realizan transacciones. Algunas personas obtienen ganancias y otras pierden dinero. Durante las subidas y bajadas de las acciones, las fichas cambian de manos y las ganancias y pérdidas se transforman, consiguiendo un resultado de suma cero. Pero cuando las acciones suben y bajan, no todo el mundo negocia y algunas personas las mantienen todo el tiempo. Entonces, ¿dónde se pierde el dinero?
Este dinero "evaporado" es en realidad el aumento del valor de mercado que apareció antes de la nada. Las empresas que cotizan en bolsa no ganan más dinero, no pagan suficientes dividendos y el aumento de las acciones aumenta el valor de mercado. Estos mayores valores de mercado son en realidad descuentos de ganancias futuras para los accionistas, pero la empresa puede ganar tanto en el futuro que no gane lo suficiente o incluso puede declararse en quiebra. La gente fija el precio de las empresas utilizando el valor de mercado. Por ejemplo, se considera que una empresa con un valor de mercado de 10 mil millones tiene un gran potencial 10 años después, y el precio de sus acciones se dispara 10 veces hasta un valor de mercado de 10 mil millones. Si sólo un pequeño número de acciones cambian de manos sin que entre una gran cantidad de capital, el aumento del valor de mercado de las acciones será ficticio. Cuando el precio de las acciones de la empresa colapse, volverá a caer a 10 mil millones.
En tercer lugar, cuando negociamos acciones, necesitamos costos de transacción, dos de los cuales son los componentes más importantes. Uno es el encargo de una sociedad de valores. Para invertir en acciones, los inversores deben abrir una cuenta en una empresa de valores, que actúa como una empresa de valores. Los accionistas deben pagar comisiones por transacciones al comprar y vender acciones a través de compañías de valores. El segundo es el impuesto de timbre, que debe pagarse al negociar acciones. En el pasado, el impuesto de timbre se cobraba bilateralmente. Desde 2008, se ha ajustado para que el impuesto de timbre se cobre únicamente después de la venta. Los datos muestran que en 2020, los ingresos por comisiones de corretaje fueron de 117.400 millones de yuanes y los ingresos por impuestos de timbre sobre valores fueron de 177.400 millones de yuanes, por un total de 294.800 millones de yuanes. En otras palabras, incluso si el mercado de valores cae y los inversores pierden dinero, las compañías de valores aún pueden ganar dinero y los impuestos aún pueden generar dinero.
Así que no nos resulta fácil ganar dinero invirtiendo en bolsa. Si una empresa que cotiza en bolsa no puede seguir creando nuevo valor para recompensar a los inversores, la subida y bajada del precio de las acciones en sí es un juego de suma cero, y el dinero que usted pierde es el dinero que otros ganan. Pero algunas empresas se han inflado y lo que se añade es sólo valor falso y pérdidas y ganancias flotantes. Lo que cambia no es dinero real, sino simplemente una evaluación de la empresa. Además, independientemente de si los inversores obtienen ganancias o pérdidas, deben pagar las tarifas correspondientes y se transferirán continuamente fuera del mercado de valores cada año.