La diferencia entre el sistema de registro de emisiones de acciones y el sistema de aprobación

1. La diferencia entre el sistema de aprobación de emisión de acciones y el sistema de registro: en comparación con el sistema de aprobación de emisión de acciones, el sistema de registro tiene costos de emisor más bajos, mayor eficiencia de cotización, menor consumo de recursos sociales y el mercado de capitales puede realizar la función rápidamente. de asignación de recursos. El mayor beneficio del sistema de registro es que el riesgo de emisión se transfiere al asegurador principal, los requisitos de cumplimiento se implementan al intermediario y la autenticidad se implementa al emisor.

2. La diferencia entre el sistema de aprobación de emisión de acciones y el sistema de registro: la implementación del sistema de registro significa que la Comisión Reguladora de Valores de China debe orientarse a las necesidades de los inversores y revisar la precisión y exhaustividad de La divulgación de información del emisor. Determinar su valor de inversión y sostenibilidad. En otras palabras, de acuerdo con los principios y sistemas de divulgación de información, las autoridades de valores solo revisan la exhaustividad y autenticidad de la información y los materiales reportados por los emisores de valores. Incluso si los valores no tienen valor de inversión, las autoridades de valores no tienen la facultad de controlar la emisión de acciones por medios administrativos.

3. La diferencia entre el sistema de aprobación de emisión de acciones y el sistema de registro 3: El sistema de aprobación de emisión de acciones es el llamado principio de gestión sustancial, representado por las leyes de sociedades de los países europeos. De acuerdo con los requisitos del sistema de aprobación de la emisión de valores para la emisión de valores, la emisión de valores no sólo debe basarse en la divulgación completa de la situación real, sino que también debe cumplir algunas condiciones sustantivas para la emisión formuladas por las instituciones operadoras de valores. Las empresas emisoras que cumplan las condiciones pueden obtener calificaciones de emisión y emitir valores en el mercado de valores sólo después de haber sido aprobadas por las autoridades reguladoras de valores. El objetivo de este sistema es prohibir la emisión pública de valores inferiores.

El sistema de registro de emisiones de acciones significa principalmente que cuando los emisores solicitan la emisión de acciones, deben declarar de manera completa y precisa diversa información pública a las autoridades reguladoras de valores de conformidad con la ley. El deber de los organismos reguladores de valores es realizar una revisión formal de la exhaustividad, exactitud, autenticidad y oportunidad de los documentos de presentación, dejando la calidad de las acciones de la sociedad emisora ​​a ser determinada por el mercado, sin realizar una revisión sustantiva de la calidad de las acciones del emisor. calificaciones y valor.

El sistema de aprobación es un sistema de gestión de emisión de valores para empresas cotizadas que solicitan cotizar en bolsa. Cuando un emisor solicita la emisión de acciones, no sólo debe revelar plenamente la verdadera situación de la empresa, sino también cumplir con las condiciones necesarias estipuladas por las leyes pertinentes y los organismos reguladores de valores. Las autoridades reguladoras de valores tienen derecho a rechazar las solicitudes de emisión de acciones que no cumplan con las condiciones prescritas: las autoridades reguladoras de valores revisarán la exhaustividad, exactitud, autenticidad y puntualidad de los documentos de la solicitud y, al mismo tiempo, examinarán la naturaleza comercial del emisor. estado financiero, capacidades operativas, revisar sustancialmente las perspectivas de desarrollo, cantidad de emisión, precio de emisión, etc., y hacer un juicio de valor en función de si el emisor cumple con las condiciones de emisión.