¿Quién es ahora el mayor accionista de Tencent? ¿La participación mayoritaria de Tencent no es propiedad de Mahuateng sino del consorcio sudafricano Naspers? ¿Entonces QQ ya no es una empresa extranjera?

El mayor accionista de Tencent no es Ma, sino una empresa sudafricana.

Mild Holding Group, una filial de propiedad absoluta del grupo de medios sudafricano Naspers, posee 50 acciones de Tencent.

Como el fundador más importante de Tencent, Ma, presidente y director ejecutivo de Tencent Holdings, es muy conocido entre los internautas comunes y corrientes, y las apariciones públicas de los otros 11 accionistas fundadores en los medios son aún más raras. Quizás sea el bajo perfil de Ma y su equipo lo que hace que Tencent sea discreto ante los medios, haciendo que la gente ignore el camino empresarial de estos súper jugadores de TI que están detrás del logo "Penguin".

La salida a bolsa de Tencent hizo que la ruta de capital de esta empresa de TI en rápido crecimiento, que nació a finales de 1998, se presentara completamente al público por primera vez.

La información proporcionada por Tencent muestra que Tencent Computer, el predecesor de Tencent Holdings, se estableció en Shenzhen en junio de 1998 con un capital registrado de 500.000 yuanes. Dos inversores, Huang Huiqing y Zhao Yonglin, poseen 60 y 40 acciones respectivamente. Después de varias transferencias de capital, los cinco fundadores principales de Tencent Holdings, Ma, Zhang Zhidong, Xu y Chen Yidan, son propietarios conjuntos de Tencent Computer.

Durante 1999, debido a restricciones políticas, las empresas con financiación extranjera no podían invertir en servicios de telecomunicaciones con valor añadido en China, pero IDG (International Data Group) y PCCW estaban interesados ​​en invertir en Tencent. A finales de ese año, los cinco fundadores principales de Tencent establecieron Tencent Holdings como la sociedad holding de Tencent. Las dos inversiones de riesgo resultantes ascendieron a 2,2 millones de dólares y cada una poseía el 20% del capital social total de Tencent Holdings. Ma y su equipo poseían el 60% de las acciones. Son estos 2,2 millones de dólares en capital de riesgo los que sentaron las bases para el rápido desarrollo de Tencent en el futuro.

En junio de 2001, PCCW vendió todas sus acciones en Tencent Holdings 20 a MIH Milad International Holding Group Company por 12,6 millones de dólares. Una inversión de 11 millones de dólares y un retorno de más de 1 millón de dólares en menos de un año fue un milagro, pero resultó que el PCCW lo subestimó.

MIH, que se originó en Sudáfrica, no es de ninguna manera una generación ociosa. Cotiza tanto en Nasdaq como en la Bolsa de Valores de Ámsterdam. Sus principales negocios son la televisión interactiva y la televisión de pago. Su facturación anual es de aproximadamente 250 millones de dólares estadounidenses y su valor de mercado supera los 4 mil millones de dólares estadounidenses. Es un verdadero gigante mediático. Su atención y comprensión del mercado de mensajería instantánea de China resaltan lo extraordinario del recién llegado.

MIH adquirió 20 acciones de Tencent de PCCW y 13 acciones de Tencent Holdings de IDG. Pero obviamente, una vez que se vea claramente el potencial de crecimiento de Tencent, MIH se convertirá en algo más que una simple función de inversión de capital.

Después, en junio de 2002, los otros principales fundadores de Tencent Holdings vendieron sus 13,5 acciones a MIH. La estructura accionaria de Tencent cambió de empresario a empresario, MIH pasó a ser 46,5 e IDG pasó a ser 7,2.

Sin embargo, en términos de la definición del ratio de participación accionaria y la gestión de la empresa, los equipos empresariales de MIH y Tencent obviamente tuvieron buenas negociaciones. Durante el período de tenencia a corto plazo, la administración específica de Tencent Holdings fue principalmente responsable de los principales fundadores como Ma, y los dos directores no ejecutivos asignados no fueron responsables de los asuntos específicos de Tencent Holdings.

No fue hasta agosto de 2003 que el equipo empresarial de Tencent recompró todas las acciones restantes en poder de IDG y recompró una pequeña cantidad de acciones de MIH. Después de ajustar la estructura de capital, MIH y el equipo empresarial finalmente completaron la estructura de capital del 50% cada uno antes de salir a bolsa.

El papel del capital de riesgo y el soporte técnico

De hecho, los cambios de capital mencionados anteriormente en Tencent Holdings están en sincronía con el aumento continuo del capital de riesgo. Los hechos han demostrado que el crecimiento actual de Tencent no solo se debe a la conversión continua de las ganancias retenidas por parte de la compañía en inversiones adicionales, sino que también la incubación adicional de capital de riesgo también juega un papel crucial.

Antes de la salida a bolsa oficial de Tencent Holdings, los informes de los medios eran sesgados.

Alguna vez se creyó que la participación de MIH en Tencent Holdings era equivalente a la participación del equipo empresarial de Tencent desde el principio, ignorando así la ventaja de capital que alguna vez tuvo MIH. Después de que este hecho fuera revelado en el prospecto de Tencent Holdings, surgirá una pregunta: en el contexto de una vez que tuvo una ventaja de capital, ¿por qué MIH renunció al control absoluto y aceptó un acuerdo de capital 50/50 con el equipo empresarial de Tencent?

Algunos analistas de la industria creen que a pesar de su fuerte fortaleza financiera, para Tencent Holdings, sin los esfuerzos adicionales de los principales fundadores como Ma, las operaciones y el desarrollo posterior de la compañía perderán su dirección, “incluso para Tencent Holdings. Tendrá un gran impacto en las operaciones y el estado financiero de la empresa”.

Lo que llamó la atención del periodista es que en la estructura corporativa actual de Tencent Holdings, Shenzhen Tencent Computer Systems Co., Ltd. no está directamente involucrada. en Tencent Holdings Las operaciones de la empresa y Shenzhen Century Triumph Technology Co., Ltd. desempeñarán un papel crucial de soporte técnico y puente de comunicación para las operaciones comerciales de Tencent Holdings.

Como se mencionó anteriormente, Tencent Computer es el primer prototipo de Tencent Holdings. La estructura de capital actual es propiedad total de los cinco fundadores principales de Tencent. El software de mensajería instantánea QQ con el que Tencent hizo fortuna fue desarrollado por esta empresa. Century Triumph Technology se estableció a principios de este año con los mismos accionistas que Tencent Computer.

En los "factores de riesgo" del folleto de Tencent Holdings, casi todas las cláusulas mencionan el papel de estas dos empresas en las operaciones de la empresa. Aunque Tencent Holdings mencionó en detalle en el prospecto un contrato paquete sobre el método de distribución de ganancias y la estructura de capital registrado de Tencent Computer y Century Kaixuan. Sin embargo, los analistas creen que esto no afectará a los principales fundadores de Tencent a seguir tomando la iniciativa en la dirección futura de Tencent Holdings.