¿Cuáles son las características y riesgos de los futuros sobre índices bursátiles?
A diferencia del comercio de acciones, los futuros sobre índices bursátiles se pueden vender en corto. La llamada venta en corto significa que los inversores eligen "vender" futuros sobre índices bursátiles y abrir una posición "corta" cuando esperan que los precios futuros caigan, y luego optan por "comprar" futuros sobre índices bursátiles después de que el precio caiga para cubrir sus posiciones anteriores. posiciones vendidas, obteniendo así beneficios diferenciales cuando los precios bajan. Los inversores en el mercado de futuros son libres de elegir "largo" o "corto" sin ninguna restricción. Al operar, simplemente seleccione "Comprar para abrir una posición" o "Vender para abrir una posición" para abrir una posición.
¿Los futuros sobre índices bursátiles son T+0?
¿Negociación T+0 de futuros sobre índices bursátiles? En teoría, los inversores pueden negociar futuros sobre índices bursátiles continuamente el mismo día sin límite de tiempo. Este enfoque puede mejorar el retorno de la inversión de los operadores a corto plazo y aumentar innumerables oportunidades comerciales intradía. Más importante aún, el comercio T+0 brinda a los inversores la oportunidad de detener las pérdidas en cualquier momento y controlar los riesgos de inversión al mínimo.
¿Cuáles son las características y tipos de riesgos de futuros sobre índices bursátiles? ¿Cómo controlar eficazmente los riesgos de futuros sobre índices bursátiles?
Características de riesgo y tipos de futuros sobre índices bursátiles
Los riesgos del mercado de futuros sobre índices bursátiles son de gran escala, implican una amplia gama de riesgos y se caracterizan por su amplificación, complejidad y prevención. Las causas de riesgo de los futuros sobre índices bursátiles incluyen principalmente las frecuentes fluctuaciones de los índices bursátiles, el efecto de apalancamiento del comercio de margen, la especulación irracional y los mecanismos de mercado imperfectos. Los tipos de riesgo de los futuros sobre índices bursátiles son relativamente complejos desde la perspectiva de si el riesgo es controlable, se puede dividir en riesgos incontrolables y riesgos controlables. Desde la perspectiva de los vínculos comerciales, se puede dividir en riesgo de agencia, riesgo de liquidez, riesgo de estabilización y riesgo de entrega; se puede dividir en riesgo cambiario, riesgo de corretaje, riesgo de cliente y riesgo gubernamental. en riesgo de crédito, riesgo de mercado, riesgo de liquidez, riesgo operacional y riesgo legal. A continuación nos centramos en explorar la gestión de riesgos de los futuros sobre índices bursátiles desde la perspectiva de los riesgos incontrolables y los riesgos controlables.
Prevención de riesgos incontrolables en futuros sobre índices bursátiles
Los riesgos incontrolables se refieren a la aparición y formación de riesgos que están fuera del control del portador del riesgo. Este tipo de riesgo generalmente proviene de fuera del mercado de futuros sobre índices bursátiles y puede tener un impacto en las entidades relacionadas con el mercado.
(1) Clasificación y causas de los riesgos incontrolables:
Los riesgos incontrolables incluyen dos tipos: uno es el riesgo de cambios en el entorno macro. Este riesgo surge al afectar a otros mercados financieros y, por tanto, afectar al mercado de futuros sobre índices bursátiles. En concreto, se puede dividir en riesgos causados por fuerza mayor, el impacto del dinero especulativo internacional y riesgos causados por factores políticos, económicos y sociales. Los cambios en estos factores afectarán las expectativas razonables de los inversores sobre los precios, especialmente la ocurrencia de eventos repentinos o accidentales, lo que traerá grandes riesgos. Otro es el riesgo político. Que las políticas que afectan al mercado de futuros sobre índices bursátiles sean razonables depende en gran medida de la comprensión y la experiencia del mercado por parte de los administradores. Como políticas irrazonables, cambios frecuentes de políticas o falta de transparencia en las publicaciones de políticas. , puede afectar directa o indirectamente a entidades relevantes en el mercado de futuros en diversos grados, causando pérdidas impredecibles y, por lo tanto, generando riesgos.
(B) Prevenir riesgos incontrolables
Aunque pueden ocurrir riesgos incontrolables en el mercado de futuros sobre índices bursátiles, sus raíces se encuentran fuera del mercado de futuros. La prevención sólo puede lograrse mejorando fundamentalmente la situación económica nacional, mejorando la estructura del mercado y el sistema legal, especialmente el sistema financiero, y adoptando una orientación política correcta. Entonces, ¿estamos completamente indefensos ante los riesgos que plantean tales problemas? Una serie de sistemas y medidas de control de riesgos en el mercado de futuros todavía desempeñan un cierto papel en la prevención y control de dichos riesgos. Además, una vez que este riesgo estalla, el intercambio puede tomar una serie de medidas de emergencia para controlar el riesgo basadas en el manejo de situaciones anormales en las reglas comerciales, como suspender la negociación, cerrar posiciones dentro de un límite de tiempo, aumentar los márgenes y ajustar los límites de precios. Cuando el mercado enfrenta riesgos importantes que no puede soportar, también es necesario que el gobierno intervenga rápida y apropiadamente.
La intervención moderada del gobierno incluye principalmente orientación política, modificación de leyes y regulaciones e inversión en el mercado para rescatar el mercado. En este sentido, podemos aprender de la experiencia de la caída del mercado de valores de 1987 y de la intervención del gobierno de Hong Kong en el mercado de futuros sobre índices bursátiles durante la guerra de defensa financiera de agosto de 1998.
El 19 de octubre de 1987, los futuros del índice bursátil de Hong Kong cayeron bruscamente debido a la caída del mercado bursátil mundial. Cuatro días después de la interrupción de las operaciones, la Bolsa de Futuros de Hong Kong abrió con una caída del 33%. Muchos miembros no pudieron cumplir con sus deberes y se produjeron incumplimientos masivos. Los 22,5 millones de dólares de Hong Kong de Hong Kong Futures Clearing Corporation fueron inútiles y la bolsa estuvo a punto de quebrar. Para garantizar la estabilidad del mercado financiero, el gobierno de Hong Kong intervino para rescatarlo.
Durante la crisis financiera asiática de 1997-98, el sistema de tipo de cambio vinculado de Hong Kong estuvo bajo gran presión. Algunos fondos extranjeros están atacando el dólar de Hong Kong, el mercado de valores y el mercado de futuros de Hong Kong, con la intención de pretender atacar el tipo de cambio vinculado. Básicamente, obtuvieron enormes ganancias vendiendo en corto los futuros de índices bursátiles. Cuando el mercado de valores cayó unilateralmente, provocando posiblemente una caída del mercado de valores, el gobierno de Hong Kong intervino con decisión y repelió los ataques de los especuladores internacionales. Su método de operación es detener a los especuladores internacionales en el mercado de futuros sobre índices bursátiles, comprar acciones de primera línea en el mercado al contado y tomar una serie de medidas para fortalecer el orden del mercado financiero, de modo que el plan de los especuladores internacionales para obtener enormes ganancias falla.
En tercer lugar, gestión de riesgos controlable de futuros sobre índices bursátiles
Los riesgos controlables se refieren a riesgos que pueden controlarse o gestionarse mediante medidas tomadas por entidades relevantes en el mercado de futuros. Los riesgos controlables son el foco de la gestión de riesgos en el mercado de futuros sobre índices bursátiles.
(1) Tipos y causas de riesgos controlables
Los riesgos controlables se pueden dividir en riesgos de cambio de futuros, riesgos de empresas de corretaje de futuros y riesgos de inversores. Las causas fundamentales de este riesgo incluyen principalmente: errores y omisiones en las reglas de la bolsa, fallas en los sistemas de comunicación o comercio informático, violaciones importantes y viciosas por parte de miembros o clientes, mala gestión de las empresas de corretaje y decisiones de inversión erróneas por parte de los inversores.
(2) Gestión de riesgos controlable
La gestión de riesgos controlables en futuros se puede dividir en gestión de riesgos de macromercado y gestión de riesgos de micromercado (bolsas de futuros, empresas de corretaje e inversores). La gestión de riesgos en las bolsas de futuros es clave.