¿Son las acciones y los bonos productos financieros? ¿Por qué?
Tanto las acciones como los bonos son valores valiosos. Las acciones son certificados emitidos por sociedades anónimas para demostrar la identidad de inversores y accionistas, mientras que los bonos son valores emitidos por el gobierno o empresas para recaudar fondos y prometer reembolsar el capital y los intereses en un tiempo limitado. Tienen similitudes y diferencias esenciales.
Como herramientas de inversión, las acciones y los bonos tienen la misma función. Por un lado, pueden generar ingresos para los inversores y, por otro, pueden permitir a los emisores recaudar los fondos necesarios. Como valores, ambos pueden comprarse, venderse y transferirse en el mercado de valores con la aprobación de los departamentos pertinentes, y sus precios de circulación se ven afectados por múltiples factores, como las tasas de interés bancarias.
En términos de la naturaleza de la inversión, las acciones y los bonos son diferentes. La suscripción de acciones es una inversión en una sociedad anónima y constituye fondos propios de la empresa. En consecuencia, los inversores se convierten en accionistas de la empresa y se forma la relación entre los derechos de los accionistas y los derechos de producción y gestión de la empresa. Las condiciones operativas de la empresa están estrechamente relacionadas con los intereses de los accionistas, por lo que los accionistas tienen derecho a obtener beneficios de las operaciones de la empresa y participar en las decisiones operativas de la empresa. Los fondos invertidos para comprar bonos son fondos adicionales requeridos por el emisor y entran en la categoría de pasivos. Cuando un inversionista se convierte en acreedor del emisor, la relación acreedor-deuda con el emisor es un préstamo. Los tenedores de bonos pueden ejercer sus derechos contra el emisor y reclamar intereses, pero no tienen derecho a participar en las decisiones comerciales de la empresa. Por tanto, los derechos contenidos en acciones y bonos son diferentes. Las acciones son derechos integrales de los accionistas, mientras que los bonos son derechos, incluido el derecho a recibir intereses y principal a su vencimiento, así como la prioridad de reembolso en caso de quiebra del deudor.
En términos de rentabilidad y riesgos, las acciones y los bonos son diferentes. Los accionistas titulares de acciones reciben dividendos y dividendos de conformidad con la ley. Dado que se paga con cargo a los beneficios de la empresa, su importe es difícil de determinar de antemano y depende enteramente de las condiciones de funcionamiento de la sociedad anónima. Las personas con una buena gestión pueden obtener rendimientos mucho más altos que los bonos corporativos, y las personas con una mala gestión pueden obtener rendimientos más bajos que los bonos corporativos, o incluso no obtener nada en absoluto. A diferencia de las acciones, los acreedores que poseen bonos corporativos reciben intereses de acuerdo con la ley. El importe de los intereses se fija por adelantado y se paga con cargo a los gastos de funcionamiento de la empresa. El orden de pago tiene prioridad sobre los dividendos en acciones. Además, existe una relación rígida entre la eficiencia de las operaciones corporativas y los beneficios económicos de los tenedores de bonos. Mientras la empresa emisora de bonos opere en un nivel de equilibrio, los tenedores de bonos podrán recuperar su capital e intereses al vencimiento, y los tenedores de bonos no recibirán ingresos adicionales debido a la alta rentabilidad de la empresa.
Dado que las acciones son inversiones permanentes sin fecha de vencimiento, los accionistas no pueden solicitar retirar sus acciones y no pueden recibir dividendos ni bonificaciones fijas, por lo que los accionistas deben asumir mayores riesgos de inversión en términos de intereses económicos. Los bonos son una inversión conservadora con poco riesgo. Las razones son las siguientes: (1) La suscripción de bonos corporativos es una relación de préstamo de plazo limitado. Los tenedores de bonos corporativos pueden recibir intereses fijos y recuperar su principal al vencimiento. ② En términos de distribución de ingresos, los tenedores de bonos corporativos tienen prioridad sobre los accionistas de la empresa. Especialmente cuando la empresa sufre pérdidas o quiebra, el principal y los intereses de los acreedores de la empresa deben reembolsarse antes de que el excedente o la propiedad restante pueda distribuirse entre los accionistas. ③La liquidez de las acciones y los bonos corporativos es diferente. Como las acciones son inversiones permanentes, los accionistas no pueden retirar sus acciones y sólo pueden recuperar su inversión comprando y vendiendo en el mercado bursátil. Además, la inversión en acciones es muy arriesgada, lo que hace que las acciones sean más líquidas y, en consecuencia, sus precios de negociación están sujetos a grandes cambios en la oferta y la demanda. El importe recuperado por los accionistas cuando transfieren sus acciones está directamente relacionado con las fluctuaciones del mercado de valores. Por el contrario, los bonos corporativos, como títulos de deuda con duración limitada, pueden cobrar el capital con regularidad, tienen bajos riesgos de inversión, tienen menos alcance y frecuencia de circulación que las acciones y tienen cambios estables en los precios de negociación. Para mantener el crédito de capital de las sociedades anónimas y garantizar su solvencia, la ley restringe la emisión de bonos corporativos por parte de las sociedades anónimas. Por ejemplo, se estipula que el importe total de los bonos corporativos emitidos por una empresa no excederá los activos netos de la empresa. Si una sociedad anónima incumple los pagos de bonos corporativos emitidos anteriormente, como retrasar el pago del principal y los intereses, la ley prohíbe la emisión de nuevos bonos corporativos.
Comparación de Acciones y Fondos de Inversión
Las acciones y los fondos de inversión tienen diferentes emisores. Una sociedad anónima emite acciones al reunir capital. Las sociedades sin acciones no pueden emitir acciones. Los fondos de inversión son emitidos por sociedades de fondos de inversión, que no son necesariamente sociedades anónimas. Además, las leyes de varios países estipulan que las sociedades de fondos de inversión son instituciones financieras no bancarias y deben tener una institución financiera entre sus patrocinadores.
La segunda es que la duración de las acciones y de los fondos de inversión es diferente. Las acciones son certificados bursátiles de una sociedad anónima y tienen una duración acorde a la de la empresa.
Los accionistas no pueden retirar sus acciones a mitad de camino. Las sociedades de fondos de inversión son organismos públicos de inversión y gestión financiera. Independientemente de si el fondo es abierto o cerrado, existe un límite de tiempo para invertir en un fondo. Al vencimiento, la inversión se reembolsará sobre la base del patrimonio neto del fondo en proporción a la participación del inversor.
En tercer lugar, la rentabilidad del riesgo de las acciones y los fondos de inversión es diferente. Las acciones son una forma de inversión en la que participan directamente los compradores de acciones. Sus ingresos no sólo se ven afectados por el rendimiento operativo de las empresas que cotizan en bolsa y las fluctuaciones de los precios de mercado, sino también por la calidad integral de los operadores bursátiles. El riesgo es alto y los beneficios son difíciles de determinar. Los fondos de inversión son gestionados por expertos y las decisiones se toman de forma colectiva. Su forma de inversión es principalmente una combinación de varios valores y otros métodos de inversión, con rendimientos relativamente promedio y estables. Debido a que la inversión del fondo está relativamente diversificada y el riesgo es relativamente pequeño, el rendimiento puede ser menor que el de algunas acciones de alta calidad, pero el rendimiento promedio no es peor que el de las acciones.
En cuarto lugar, los inversores tienen diferentes derechos e intereses. Aunque tanto las acciones como los fondos disfrutan de los beneficios operativos de la empresa en función de sus participaciones de inversión, los inversores de los fondos aparecen como inversores confiados. Pueden retirar su encomienda en cualquier momento, pero no pueden participar en la operación y administración de fondos de inversión, mientras que los accionistas pueden participar en la operación y administración de sociedades anónimas.
La quinta es la diferencia de liquidez. Hay dos tipos de fondos, uno es un fondo cerrado, que es similar a las acciones. La mayoría de ellos circulan en el mercado de valores y sus precios fluctúan con el mercado de valores. Su funcionamiento no es muy diferente al de las acciones. El otro es un fondo abierto, que se puede comprar y vender en cualquier momento en el mostrador de la compañía del fondo, y el precio es básicamente igual a los activos netos del fondo. Por tanto, la liquidez de los fondos es mayor que la de las acciones.