¿Cuáles son los métodos de recompra de acciones?
1. Adquisiciones públicas en mercado y adquisiciones por acuerdos fuera de mercado
Según las diferentes ubicaciones de las recompras de acciones, se pueden dividir en dos tipos: adquisiciones públicas en mercado y adquisiciones de acuerdos fuera del mercado.
La adquisición pública in situ significa que una empresa que cotiza en bolsa se equipara a cualquier inversor potencial y confía a una sociedad de valores con una sede comercial formal en la bolsa de valores la recompra de acciones en su nombre al precio de mercado actual. Este método es más popular en los mercados bursátiles extranjeros maduros. Según estadísticas incompletas, el número total de acciones recompradas por empresas estadounidenses de esta manera es de aproximadamente 230 mil millones de dólares, lo que representa más del 85% del total de recompras. Aunque este método es muy transparente, es difícil evitar la manipulación de precios y el uso de información privilegiada. Por lo tanto, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. tiene normas regulatorias estrictas sobre el tiempo, el precio y la cantidad de las recompras en bolsa.
La adquisición extrabursátil mediante acuerdo significa que la sociedad emisora de acciones se reúne directamente con un determinado tipo de inversor (como acciones de propiedad estatal) o determinados tipos de inversores (como acciones de personas jurídicas, B -acciones) y negocia la recompra de acciones en el mercado extrabursátil. El contenido de la negociación incluye la determinación del precio y la cantidad, así como el tiempo de implementación. Obviamente, el defecto de este método es que tiene poca transparencia y viola el principio de las "tres ferias" del mercado de valores.
2. Recompra de deuda, recompra en efectivo y recompra híbrida.
Según los métodos de financiación, se puede dividir en recompra de deuda, recompra en efectivo y recompra híbrida.
La recompra de deuda se refiere a una empresa que pide dinero prestado a bancos y otras instituciones financieras para recomprar acciones. Si una empresa cree que la proporción de capital contable es demasiado grande y la estructura de capital no es razonable, puede pedir prestado dinero del extranjero y utilizar los fondos prestados para recomprar acciones con el fin de racionalizar la estructura de capital de la empresa. A veces es una medida de protección contra adquisiciones hostiles por parte de otras empresas.
La recompra en efectivo se refiere a una empresa que utiliza los fondos restantes para recomprar sus propias acciones. Esta situación puede permitir la distribución del exceso de efectivo de la empresa y desempeñar el papel de reemplazar los dividendos en efectivo.
La recompra híbrida significa que las empresas utilizan los fondos restantes para pedir dinero prestado a bancos y otras instituciones financieras para recomprar sus propias acciones.
3. Vender activos para recompra o canje por bonos y acciones preferentes.
Según el alcance del reemplazo de activos, se divide en venta de activos para recomprar acciones, intercambio (recompra) de acciones ordinarias de la empresa por bonos en mano y acciones preferentes, y reemplazo de deuda por capital.
Vender activos para recomprar acciones significa que una empresa recauda fondos para recomprar sus acciones vendiendo activos.
Intercambiar (recomprar) las acciones ordinarias de la empresa por bonos y acciones preferentes significa que la empresa intercambia (recompra) las acciones de la empresa por bonos y acciones preferentes.
El canje de deuda por acciones se refiere al intercambio de bonos del mismo valor de mercado por acciones de una empresa. Por ejemplo, en 1986, Irving Corning utilizó 52 dólares en efectivo y 35 dólares en bonos para aumentar su ratio de endeudamiento.