Estrategias de operación de opciones sobre acciones
Las opciones no son algo nuevo y muchas cosas en la historia contienen el concepto de opciones. Según la leyenda, ya en el año 1200 a. C., los comerciantes de la antigua Grecia entregaban por adelantado una suma de fondos a los grandes armadores para hacer frente a necesidades de transporte inesperadas, de modo que pudieran obtener espacio de envío adicional de los grandes armadores cuando fuera necesario para garantizar Envío a tiempo. A principios del siglo XVII, el entusiasmo de los holandeses por los tulipanes impulsó la aplicación de opciones para madurar aún más.
La aplicación de opciones permite a los inversores retener potenciales beneficios futuros evitando pérdidas provocadas por cambios adversos en el mercado. Esta característica estructural asimétrica de pérdidas y ganancias la convierte en una herramienta fundamental de gestión de riesgos en los mercados financieros modernos. Al mismo tiempo, combinar los tipos de opciones de compra y venta con la dirección de compra y venta, y operar en conjunto con los precios al contado, puede reducir el costo del uso del capital y mejorar los rendimientos de las posiciones. A continuación, echemos un vistazo más de cerca. 1. Cómo controlar los riesgos con opciones (1) Bloquear las ganancias existentes
Si posee el activo subyacente y ha generado ganancias, los inversores están preocupados por el precio del subyacente. cae y no está dispuesto a vender si vende el activo subyacente y pierde la posibilidad de obtener ganancias por un aumento en el precio subyacente, puede pagar una prima menor para comprar una opción de venta al dinero. Si el precio subyacente cae, los inversores pueden utilizar las ganancias de la opción para compensar la pérdida del precio subyacente; si el precio subyacente sube, el inversor pierde la prima, pero el activo subyacente que posee puede seguir obteniendo beneficios;
Por ejemplo, Xiao Zhang posee un ETF con un precio actual de 4 yuanes por acción y ha obtenido beneficios considerables. Para evitar el riesgo de caída del precio del ETF, Xiao Zhang compró la opción de venta del ETF con un precio de ejercicio de 4 yuanes por acción con una prima de 0,3 yuanes por acción. Si el precio del ETF cae, Xiao Zhang elige ejercer la opción, asegurándose de poder vender el ETF a un precio de 4 yuanes/acción si el ETF continúa subiendo a 5 yuanes/acción, y Xiao Zhang abandona el ejercicio; entonces el aumento del ETF seguirá generando una ganancia de 1 yuan por acción que puede compensar la pérdida de regalías de Xiao Zhang. (2) Evite quedar atrapado en el mercado al contado
Un inversor posee un activo subyacente que se encuentra en un mercado en caída, pero no está dispuesto a detener la pérdida debido a la situación poco clara. Los inversores pueden pagar una pequeña prima para comprar opciones de venta fuera del dinero mientras compran el activo subyacente. Si el precio del activo subyacente cae bruscamente en el futuro, los inversores que no han comprado opciones sólo pueden vender a un precio bajo si quieren detener sus pérdidas. Los inversores que han comprado opciones pueden ejercer sus opciones y vender los activos subyacentes al precio más bajo. precio de ejercicio, logrando así el objetivo de detener sus pérdidas Propósito si el precio subyacente aumenta en el futuro, los inversores perderán la prima. 2. Proporcionar opciones de negociación bidireccionales
En la negociación de acciones, los inversores sólo invertirán en acciones que tengan la oportunidad de subir. Si la acción tiene una tendencia a la baja, los inversores sólo pueden controlar los riesgos reduciendo el número de posiciones.
Las opciones sobre acciones son diferentes y brindan a los inversores opciones comerciales bidireccionales. Si los inversores esperan que el precio subyacente aumente, pueden comprar opciones de compra; si esperan que el precio subyacente baje, pueden comprar opciones de venta. Independientemente de si el precio subyacente sube o baja, los inversores tienen la posibilidad de obtener beneficios. 3. Reducir los costos de uso de capital
Tomemos las opciones de compra como ejemplo. Los inversores pueden disfrutar de los beneficios que aportan los cambios en el precio subyacente pagando menos prima. Si el precio subyacente no aumenta, se perderá la prima.
Por ejemplo, Xiao Zhang cree que un ETF con un precio actual de 4 yuanes/acción aumentará el próximo mes, por lo que lo compra con una prima de 0,2 yuanes/acción y vence en un mes. El precio es de 4,5 yuanes por opción de compra. Si el ETF aumenta a 5 yuanes por acción cuando expira el contrato y Xiao Zhang decide ejercer la opción, la tasa de rendimiento por acción será (5-4,5-0,2)/0,2 = 150% si Xiao Zhang simplemente compra el ETF. , entonces cada acción La tasa de rendimiento es (5-4)/4=25% Al comprar opciones de compra, Xiao Zhang magnificó sus ingresos por inversiones. Si el ETF no sube a 4,5 yuanes por acción para entonces, Xiao Zhang no podrá ejercer la opción y perderá una prima de 0,2 yuanes por acción. 4. Mejorar los rendimientos de la posición
Los inversores planean mantener un activo subyacente durante mucho tiempo. Si se espera que la probabilidad de que el precio subyacente suba dentro de un período de tiempo sea pequeña, pueden venderlo. opciones de compra the-money sobre el activo subyacente. Si el precio subyacente no aumenta significativamente y la opción no se ejerce, el inversor recibe la prima y puede continuar vendiendo opciones de compra para seguir aumentando los ingresos de la posición; si el precio subyacente aumenta significativamente y la opción se ejerce, el inversor puede continuar; También utilice un precio más alto para vender el activo subyacente.