¿Cuáles son los tipos de emisión de acciones?
Entre ellos, según diferentes estándares,
Según los diferentes participantes, la emisión de acciones se puede dividir en emisión directa y emisión indirecta
Según el grado; de apertura, se divide en emisión pública y emisión no pública;
Según los diferentes propósitos de la emisión, se puede dividir en emisión de financiación y emisión de aumento de capital.
Los tipos comunes incluyen: oferta pública inicial de nuevas acciones, adjudicación de acciones a accionistas originales, colocación privada, emisión pública de acciones para objetos no especificados, emisión de bonos convertibles, etc.
Acciones se refiere a: certificados que acreditan la propiedad de bienes y bonos por parte de su tenedor. Las acciones son una parte de la propiedad de una sociedad anónima y representan los intereses de la empresa. Las acciones son también los certificados básicos emitidos y circulados en el mercado de capitales a largo plazo.
Oferta pública inicial: Una oferta pública inicial se refiere a la primera vez que una empresa vende sus acciones al público, lo que se conoce como IPO. Esta es una forma relativamente común. Para las empresas, resulta útil recaudar fondos, aumentar la liquidez y mejorar los sistemas corporativos. Sin embargo, es fácil que las empresas de valores especulen, que pierdan el control de la empresa y que los inversores de riesgo salgan con ganancias.
Asignación de acciones a los accionistas originales: El accionista controlador deberá comprometerse públicamente a suscribir el número de acciones antes de la junta de accionistas y cumplir con las condiciones de los documentos contables financieros de la sociedad cotizada que no contengan registros falsos. y ningún acto ilegal importante en los últimos treinta y seis meses. Las empresas que cotizan en bolsa pueden asignar acciones a los accionistas originales mediante emisión de derechos, dividendos, etc.
Emisión adicional dirigida: El objetivo de la emisión es específico y debe ser una emisión no pública. El precio de emisión se determina mediante las ofertas de los inversores que participan en la emisión y el procedimiento de emisión es más flexible que el de la emisión pública. De acuerdo con las regulaciones pertinentes de la Comisión Reguladora de Valores de China, el número de emisores no excederá de 65,438+00, el precio de emisión no será inferior al 90% del precio de mercado y las acciones emitidas no se emitirán dentro de 65,438+02. meses (la suscripción de los principales accionistas es de 36 meses). La transferencia y el uso de los fondos recaudados cumplen con las políticas industriales nacionales, y las empresas que cotizan en bolsa y sus altos directivos no pueden cometer ningún acto ilegal.
Emisión pública de acciones a objetos no especificados: Correspondiente a la colocación privada, es un método de aumento de capital para emitir públicamente acciones a objetos no especificados. El propósito de la emisión adicional es recaudar fondos del público, ampliar el número de accionistas, dispersar el capital, mejorar la liquidez de las acciones y evitar una concentración excesiva de acciones. El precio de las acciones para emisión pública y aumento de capital se basa principalmente en el precio de mercado, y el precio de emisión no debe ser inferior al precio medio de las acciones de la empresa en los 20 días hábiles anteriores al anuncio de la carta de intención de emisión o al precio medio precio del día de negociación anterior.
Emisión de bonos convertibles: Los bonos convertibles son bonos que el tenedor del bono puede convertir en acciones ordinarias de la empresa a un precio acordado en el momento de la emisión. Dado que los tenedores de bonos pueden convertir sus bonos en acciones ordinarias de la empresa, también debe considerarse una forma de emisión de acciones. Debido a que la emisión de bonos convertibles puede reducir en gran medida los costos de financiación, algunas empresas que cotizan en bolsa suelen utilizarla.
Base jurídica:
Ley de Valores de la República Popular China
Artículo 2 Dentro del territorio de la República Popular China, acciones, bonos corporativos, depositario recibos y otros valores reconocidos por el Consejo de Estado de conformidad con la ley. Esta ley se aplicará a la emisión y negociación de otros valores. En lo no previsto en esta Ley, se aplicarán las disposiciones de la Ley de Sociedades de la República Popular China y demás leyes y reglamentos administrativos.
Esta Ley se aplicará a la cotización y negociación de bonos gubernamentales y acciones de fondos de inversión en valores; si otras leyes y reglamentos administrativos dispusieran lo contrario, prevalecerán dichas disposiciones;
Las normas sobre la emisión y gestión comercial de valores respaldados por activos y productos de gestión de activos serán formuladas por el Consejo de Estado de conformidad con los principios de esta Ley.
Cualquier actividad de emisión y negociación de valores dentro y fuera de la República Popular China que perturbe el orden del mercado dentro de la República Popular China y perjudique los derechos e intereses legítimos de los inversores nacionales se gestionará de conformidad con las normas pertinentes. disposiciones de esta Ley y se perseguirá la responsabilidad legal.
Artículo 9 Las ofertas públicas de valores deben cumplir con las condiciones estipuladas en las leyes y reglamentos administrativos, y ser informadas a la autoridad reguladora de valores del Consejo de Estado o a un departamento autorizado por el Consejo de Estado para su registro de conformidad con la ley. Sin registro de conformidad con la ley, ninguna unidad o individuo podrá emitir valores públicamente. El alcance específico y los pasos de implementación del sistema de registro de emisiones de valores serán estipulados por el Consejo de Estado.
Una oferta pública de acciones ocurre bajo cualquiera de las siguientes circunstancias:
(1) Emitir valores para objetos no especificados;
(2) Emitir valores para objetos específicos objetos Valores superiores a 200, pero no incluidos en el número de empleados que implementan planes de propiedad de acciones para empleados de conformidad con la ley;
(3) Otras actividades de emisión estipuladas por las leyes y reglamentos administrativos.
La emisión no pública de valores no se realizará en forma de publicidad, persuasión pública o publicidad encubierta.
Artículo 10 Si un emisor solicita la emisión pública de acciones o la suscripción de bonos corporativos convertibles en acciones de conformidad con la ley, o la emisión pública de otros valores para los cuales el sistema de patrocinador esté previsto en las leyes y reglamentos administrativos, contratará como patrocinadora a una sociedad de valores.
El patrocinador deberá cumplir con las reglas comerciales y las normas de la industria, ser honesto y digno de confianza, ser diligente y responsable, verificar cuidadosamente los documentos de solicitud y los materiales de divulgación de información del emisor, y supervisar las operaciones estandarizadas del emisor.
Las medidas de gestión para los patrocinadores serán formuladas por la autoridad reguladora de valores del Consejo de Estado.
Artículo 14 La empresa utilizará los fondos recaudados de la oferta pública de acciones de acuerdo con los fines enumerados en el prospecto u otros documentos de oferta pública. Los cambios en el uso de los fondos deberán ser resueltos por la asamblea de accionistas. No podrán emitirse públicamente nuevas acciones sin corrección o cambio de objeto aprobado por la asamblea de accionistas.
Artículo 15 La emisión pública de bonos corporativos deberá cumplir las siguientes condiciones:
(1) Tener una sólida estructura organizacional;
(2) El promedio de los últimos tres años Las ganancias distribuibles son suficientes para pagar los intereses de los bonos corporativos durante un año;
(3) Otras condiciones estipuladas por el Consejo de Estado.
Los fondos recaudados de la emisión pública de bonos corporativos deben usarse de acuerdo con los propósitos enumerados en los "Métodos de obtención de bonos corporativos"; cualquier cambio en el propósito de los fondos debe ser decidido por una asamblea de tenedores de bonos; . Los fondos recaudados mediante la emisión pública de bonos corporativos no se utilizarán para cubrir pérdidas y gastos no productivos.
Cuando una sociedad cotizada emita bonos de empresa convertibles en acciones, además de cumplir las condiciones especificadas en el apartado 1, deberá cumplir también lo dispuesto en el apartado 2 del artículo 12 de esta Ley. Sin embargo, según el método de obtención de bonos corporativos, a menos que la empresa que cotiza en bolsa convierta los bonos corporativos comprando acciones de la empresa.