¿Qué tipo de acciones son financiación de margen y préstamo de valores? ¿Hay riesgos?
El financiamiento de margen y el préstamo de valores, también conocido como "crédito de valores" o margen, se refiere a los inversionistas que brindan garantías para valores calificados para el comercio de margen y el negocio de préstamo de valores, tomando prestados fondos para comprar valores (financiamiento) o tomando prestados valores. y venderlos (préstamo de valores) comportamiento.
El comercio de margen no solo tiene varios riesgos, como riesgos de política, riesgos de mercado, riesgos de incumplimiento y riesgos de sistema que tienen los valores ordinarios, sino que también tiene sus propios riesgos únicos:
1 El riesgo de si los valores están calificados para realizar transacciones de margen y negocios de préstamo de valores;
El artículo 3 de las "Medidas piloto de gestión de préstamos de valores y márgenes" estipula: Sin la aprobación de la Comisión Reguladora de Valores de China. , ningún valor proporcionará negocios de margen comercial y préstamo de valores a los clientes, o No proporcionará ninguna conveniencia para actividades de financiamiento de margen y préstamo de valores entre clientes o entre clientes y otros. Por lo tanto, antes de participar en negocios de comercio de margen y préstamo de valores, los inversores deben comprender si sus valores están calificados para llevar a cabo negocios de comercio de margen y préstamo de valores.
2. Las pérdidas en las inversiones en valores magnifican los riesgos;
El comercio de margen utiliza cierto apalancamiento financiero para magnificar la relación ganancias-pérdidas de las inversiones en valores. Tomando como ejemplo la financiación para comprar acciones, supongamos que el cliente tiene fondos por valor de 654,38+0 millones de yuanes y el índice de margen de financiación es 0,5. Luego: el cliente puede comprar 6,5438+0 millones de yuanes de acciones generales y luego utilizar las acciones compradas generalmente como garantía para comprar 6,5438+0,4 millones de yuanes de acciones de financiación de valores (monto de la compra de financiación = relación margen / margen = garantía Valor de mercado × tasa de conversión/relación de margen = 654,38+000× 0,7/0,5), que es el total * * *. Si el precio de las acciones cae un 10%, la pérdida será de 240×10% = 240.000 yuanes, que es 2,4 veces la pérdida ordinaria.
Sin embargo, de acuerdo con las reglas pertinentes, el índice de margen de financiamiento no debe ser inferior al 50% y la tasa de conversión de acciones no debe exceder el 70%. Por lo tanto, el índice de margen suele ser superior a 0,5 y el. El factor de amplificación de la pérdida de inversión es menor que en el ejemplo. También existe una amplificación del riesgo en el negocio de préstamo de valores.
3. Riesgo de liquidación forzosa;
Según el artículo 26 de las "Medidas Piloto de Gestión de Préstamo de Margen y Valores", los valores calcularán el valor de la garantía presentada por el cliente. y la proporción de la deuda en tiempo real (es decir, mantener el índice de garantía si la proporción de la cuenta de crédito del cliente es inferior al 130%, los valores notificarán al cliente para compensar la diferencia); Para compensar la diferencia en este momento, los valores dispondrán inmediatamente de su garantía según el contrato, es decir, liquidación forzosa. En general, el proceso de liquidación forzosa no está bajo el control de los inversores, y los inversores deben aceptar incondicionalmente el resultado de la liquidación, si los inversores aún no pueden devolver completamente los fondos o valores invertidos después de liquidar sus posiciones, se continuará con el proceso.
4. Riesgo de incertidumbre del uso total de la línea de crédito;
Artículo 9 de las disposiciones necesarias del contrato de préstamo de valores y financiamiento de margen: Los valores se basarán en el estado crediticio del cliente. , valor de la garantía, rendimiento y, en función de factores como circunstancias, cambios en el mercado, valores y acuerdos financieros, etc., determinaremos o ajustaremos de manera integral el límite de crédito para los clientes. En otras palabras, el límite de crédito es el límite máximo para la financiación de margen de clientes y el préstamo de valores. Si el monto total de la financiación de margen y el préstamo de valores o los tipos de financiación de margen y el préstamo de valores son limitados, es posible que la financiación de margen y el préstamo de valores concedidos a los inversores no se utilicen plenamente en un determinado momento.