¿Qué son los warrants sobre acciones?
En el mercado de valores, los warrants se refieren a derivados financieros con fechas de vencimiento, precios de ejercicio u otras condiciones de ejecución. Según la definición de la Bolsa de Valores de Estados Unidos, una garantía es una opción para comprar o vender un activo subyacente a un precio y momento acordados (o al precio correspondiente dentro de una serie de períodos especificados en el acuerdo de garantía).
En términos generales, una garantía suele referirse a un valor emitido por el emisor con condiciones específicas adjuntas. Desde una perspectiva jurídica, una orden judicial es esencialmente un contrato de derechos. Después de pagar una prima para comprar warrants, los inversores tienen derecho a suscribir o vender una determinada cantidad de activos subyacentes (como acciones, índices bursátiles, oro, divisas o materias primas) a un precio acordado (precio de ejercicio) dentro de un período determinado o fecha de vencimiento. La negociación de warrants es en realidad un tipo de negociación de opciones. Como ocurre con todas las opciones, el titular de la garantía adquiere un derecho, no una obligación, tras el pago de regalías, y depende del titular de la garantía ejercerlo. El emisor del warrant está obligado a prestar el cumplimiento cuando el titular del warrant lo solicita conforme a la normativa y no puede negarse. En resumen, un warrant es un derecho: los inversores pueden suscribir o vender el activo subyacente del warrant a un precio acordado (independientemente del precio de mercado del activo subyacente) dentro de un período o fecha de vencimiento acordados.
Los warrants normalmente pueden ser emitidos por empresas que cotizan en bolsa o por bancos de inversión especializados. Los derechos representados por los warrants incluyen dos opciones: comprar (call) y vender (putt) los activos subyacentes. Por lo tanto, a veces las garantías de compra son amplias (incluidas las garantías de compra y las de venta), pero con mayor frecuencia son simplemente garantías de compra en Hong Kong; por lo general, se refieren a garantías cubiertas;
Vale la pena señalar que los warrants (especialmente los warrants cubiertos) son mutuamente excluyentes con las opciones debido a su naturaleza de opción, lo que se refleja tanto en el mercado de Hong Kong como en el de Estados Unidos. En Hong Kong, el volumen de operaciones ha sido bajo desde el lanzamiento de opciones sobre acciones individuales en 1995. Una de las razones es que los warrants se lanzaron antes y han ocupado una gran parte del mercado de Hong Kong. Por otro lado, dado que la estructura y el funcionamiento de la opción en sí son relativamente complejos, no puede atraer inversores garantizados para comprar opciones. Por el contrario, en Estados Unidos el mercado de opciones está maduro y los inversores minoristas representan más de la mitad del volumen de operaciones del mercado de opciones. Las opciones se han convertido en una importante herramienta financiera para que los inversores estadounidenses cubran riesgos y amplíen los rendimientos. Esta es también una razón importante por la que el mercado de warrants estadounidense está subdesarrollado.
Los warrants son un producto importante para la financiación corporativa en el mercado financiero y tienen una historia de más de 90 años. Con la evolución de los tiempos y la mejora de las regulaciones de gestión y los sistemas de negociación, la negociación de warrants se ha vuelto muy activa en algunos mercados de capitales maduros. La compra y venta de warrants tiene muchos beneficios, entre ellos: los inversores solo necesitan pagar un cierto porcentaje del costo de comprar y vender los activos subyacentes para obtener oportunidades de ganancias de los mercados en alza o en baja, los warrants pueden proporcionar rendimientos apalancados; En comparación con la inversión directa en activos relacionados, el efecto de apalancamiento que proporcionan los warrants brinda a los inversores la oportunidad de esforzarse por obtener mayores rendimientos a menores costos y al mismo tiempo controlar los riesgos. Los inversores pueden elegir entre warrants in the money, at the money o out of the money en función del nivel de riesgo que estén dispuestos a asumir. Los inversores pueden limitar las pérdidas potenciales a una cantidad fija o pueden hacerlo; vender la garantía en cualquier momento antes de su vencimiento para minimizar pérdidas o ganancias.
El nombre completo es warrant de suscripción de acciones, que es emitido por una empresa que cotiza en bolsa y ofrece a los inversores que poseen warrants un precio predeterminado en un momento determinado en el futuro o dentro de un período de tiempo determinado.
Una orden judicial es un "derecho", no una responsabilidad. Otorga al titular el derecho de comprar o vender "activos subyacentes" (como acciones, índices, materias primas, divisas, etc.). ) se ejecuta al "precio de ejecución" predeterminado en la "fecha de vencimiento" predeterminada.
Existen dos tipos de warrants en el mercado, generalmente llamados warrants sobre acciones y warrants sobre derivados.