¿Cuáles son las principales acciones conceptuales de productos sanguíneos?
Lista de existencias de conceptos de productos sanguíneos
Hualan Biological: Se han aprobado sucursales una tras otra y se espera un gran crecimiento en la recolección de plasma.
Evento: Recientemente, Chongqing Co., Ltd., una subsidiaria de propiedad total del proyecto Hualan Biological (002007), recibió una licencia de aféresis por plasma para la sucursal Yuchi de la estación de aféresis biológica Hualan en el condado de Shizhu, Chongqing. Comisión Municipal de Salud y Planificación Familiar.
Se espera que la producción de celulosa supere las 1.000 toneladas en 2017, consolidando su posición de liderazgo en la industria. 1) La empresa tiene 17 estaciones de pulpa, solo superadas por Shanghai RAAS (002252) y Tiantan Biotechnology (600161). Se espera que la capacidad de recolección de pulpa sea de 700 toneladas en 2015, solo superada por Shanghai RAAS. Después de que la subestación de Shizhu obtuvo la licencia de extracción de pulpa, las seis subestaciones de Chongqing comenzaron la extracción de pulpa formal. Se espera que la capacidad de extracción de pulpa de la estación de pulpa de Chongqing aumente en más del 30%. A medida que se aproveche el potencial de las plantas de celulosa existentes, se espera que la producción de celulosa supere las 1.000 toneladas en 2017. 2) En términos de líneas de productos, la empresa cuenta con 11 variedades que incluyen albúmina humana, inmunoglobulina humana intravenosa, factor VIII de coagulación, inmunoglobulina humana contra el tétanos y fibrinógeno humano. Actualmente es una de las empresas más grandes en la línea de productos nacionales. La rentabilidad se encuentra en los tramos superiores de la industria.
Disfrutará de la oportunidad de aumentar el volumen y el precio en la industria de productos sanguíneos. 2065438+ Desde la cancelación del precio minorista máximo en junio de 2005, se han liberado los dividendos de la cadena industrial de productos sanguíneos y el entusiasmo por la expansión de las estaciones de plasma ha seguido aumentando. 1) A juzgar por la configuración de las estaciones de pulpa, hubo alrededor de 40 estaciones de pulpa recientemente aprobadas en todo el país en 2014 y 2015. La reciente aceleración de las aprobaciones en Chongqing y Guangdong muestra que ha habido cambios positivos en la actitud hacia las aprobaciones de estaciones de celulosa en algunas provincias. En la actualidad, la empresa tiene acceso exclusivo a los recursos de dos estaciones de lodos en Chongqing y Henan, y tiene una gran capacidad para solicitar la aprobación de las dos estaciones de lodos. Sólo Chongqing todavía tiene nueve condados sin plantas de celulosa. Como provincia con una gran población, Henan tiene un mayor potencial de desarrollo. 2) Desde la perspectiva de los precios de los productos, otros productos, excepto la albúmina, tienen fuertes expectativas de aumentos de precios antes de que la demanda se alivie efectivamente, se pueden importar del extranjero a precios más bajos. El precio en fábrica del propileno estático se mantiene estable y en aumento, y se espera que mantenga un aumento de precio anual del 10% al 20% en el futuro. La elasticidad del precio de las variedades pequeñas, como el fibrinógeno humano y libre especial, es relativamente grande. Creemos que la industria de los productos sanguíneos ha marcado el comienzo de un ciclo de auge con un aumento tanto del volumen como de los precios. Como líder de la industria, la empresa tiene un enorme margen para mejorar el desempeño.
Se espera que la precertificación de la OMS promueva la expansión de las vacunas y se prepare con anticipación para el mercado del océano azul de anticuerpos monoclonales. La vacuna contra la gripe ha sido certificada por la OMS y pronto la vacuna contra el meningococo lo será también. Se espera que ingrese al sistema de adquisición de vacunas de la OMS con una escala de más de 654.380 millones de dólares estadounidenses. Según el mercado internacional, las exportaciones se convertirán en un nuevo punto de crecimiento para el negocio de las vacunas. Hualan Gene Engineering Co., Ltd., una filial de empresa conjunta, se dedica principalmente al negocio de anticuerpos monoclonales. Las ventas de productos de gran éxito como Adamu, rituximab, Beva y trastuzumab superaron cada uno los 6 mil millones de dólares en 2014. Los medicamentos genéricos nacionales se encuentran actualmente en la etapa clínica y se espera que se conviertan en productos a gran escala por valor de cientos de millones tras su lanzamiento, con un gran espacio de mercado en el futuro.
Previsiones de beneficios y recomendaciones de inversión. Se espera que el BPA de la compañía de 2015 a 2017 sea de 1,08 yuanes, 1,30 yuanes y 1,61 yuanes respectivamente, lo que corresponde a la relación precio-beneficio actual de 39, 33 y 26 veces. Creemos que la empresa es una empresa de productos sanguíneos de primer nivel con un fuerte impulso de crecimiento endógeno y compartirá plenamente los dividendos del ciclo comercial de la industria, otorgándole una calificación de "compra".
Advertencia de riesgo. Puede haber cambios en las políticas de la industria de productos sanguíneos; estación de plasma o incidentes de seguridad, etc.
Boya Biotech: El desempeño superó las expectativas, tanto el volumen como el precio aumentaron y el crecimiento fue fuerte.
Evento: La compañía publicó su pronóstico de desempeño para 2015, esperando lograr una ganancia neta de 135-167 millones de yuanes, un aumento interanual del 30-60%.
El desempeño superó las expectativas y el aumento de precio de los productos sanguíneos fue la razón principal. Anteriormente predijimos que el beneficio neto de la empresa en 2015 sería de 13,4 mil millones de yuanes (+29%). La razón principal por la que este pronóstico de desempeño superó nuestras expectativas es que el aumento en los precios de los productos sanguíneos contribuyó significativamente al desempeño. Desde que la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma canceló el límite máximo del precio minorista en junio de 2005, las empresas de productos sanguíneos han aumentado los precios una tras otra. En la actualidad, el precio del C estático ha aumentado casi un 20% y el precio de la fibra de vidrio ha aumentado más del 100%. El aumento de precio y el rendimiento superaron las expectativas del mercado. La escasez de suministro a largo plazo es la principal fuerza impulsora del aumento de precios de los productos sanguíneos.
En la actualidad, la demanda anual de plasma de mi país supera las 8.000 toneladas, pero el volumen anual de recolección de plasma es sólo de unas 6.000 toneladas, lo que está lejos de satisfacer la demanda del mercado. En términos de productos, la albúmina puede importar productos de menor precio del extranjero, por lo que básicamente no hay lugar para aumentos de precios. El factor de coagulación ⅷ lo paga principalmente el seguro médico, por lo que no hay mucho espacio para aumentos de precios; el propileno involucra a un gran número de personas y es imposible aumentar significativamente los precios; el fibrinógeno es un medicamento que se usa solo, representa una pequeña proporción y es pagado principalmente por los pacientes, por lo que tiene el mayor margen para aumentar los precios. La empresa tiene una pequeña cuota de mercado y sigue principalmente a la industria y aumenta los precios gradualmente; sin embargo, la cuota de mercado de la fibra de vidrio supera el 40%, con altas barreras técnicas y un fuerte poder de fijación de precios en el mercado. Todavía hay un gran margen para aumentos de precios en el futuro. . A medida que el precio de los productos sanguíneos aumente gradualmente, los ingresos y las ganancias de la empresa aumentarán significativamente, lo que impulsará un rápido crecimiento en el rendimiento.
La planta de celulosa tiene una gran capacidad de expansión y la producción de celulosa ha logrado un crecimiento espectacular. En 2014, sólo se pusieron en funcionamiento cinco plantas de celulosa, con una capacidad de recogida de celulosa de sólo unas 130 toneladas. Pero en 2015 se pusieron en funcionamiento tres nuevas estaciones de celulosa y se aprobaron dos nuevas, con lo que el número total de estaciones de celulosa asciende a 10. En 2016, la capacidad de recogida de celulosa de la empresa alcanzará las 284 toneladas, año tras año. aumento del 60%, y se duplicará el número de estaciones de recolección de pulpa y la capacidad de recolección de pulpa. Debido a la grave escasez de productos sanguíneos, la Comisión Nacional de Salud y Planificación Familiar insta encarecidamente a los gobiernos locales a liberalizar la autorización de estaciones de plasma. En 2015, Guangdong, Jiangxi, Xinjiang, Henan y otras provincias intensificaron sus esfuerzos para aprobar estaciones de celulosa y la industria mostró una clara tendencia a la recuperación. La empresa es la única empresa local de productos sanguíneos en la provincia de Jiangxi y cuenta con un fuerte apoyo gubernamental. En la actualidad, Jiangxi ha sido aprobada para 8 estaciones de pulpa, de las cuales 2 fueron aprobadas recientemente en 2015. Es una alta probabilidad que se aprueben 1 o 2 estaciones de pulpa cada año en el futuro. Además, la empresa también obtuvo la aprobación para dos plantas de celulosa en la ciudad de Guang'an, provincia de Sichuan. Sichuan es una de las principales provincias productoras de celulosa de China y es probable que la empresa siga obteniendo aprobación para instalar más estaciones de celulosa en el futuro.
Previsión de rendimiento y valoración: Teniendo en cuenta que el volumen y el precio de los productos sanguíneos de la empresa han aumentado significativamente, hemos aumentado significativamente las expectativas de ganancias de la empresa. Se espera que el BPA de 2015 a 2017 sea de 0,57 yuanes, 1,21 yuanes y 1,88 yuanes respectivamente (los valores previstos originales eran 0,50 yuanes y 0,88 yuanes respectivamente). Hay un enorme margen de mejora en el volumen y el precio de los productos sanguíneos, con un fuerte crecimiento en el futuro. Es la empresa de hemoderivados con mayor elasticidad de rendimiento y mantiene una calificación de "compra".
Advertencia de riesgo: el riesgo de que el desarrollo de nuevos productos sea menor de lo esperado, el riesgo de que la integración comercial de productos no sanguíneos sea menor de lo esperado y el progreso de producción de la nueva estación de plasma puede ser menor de lo esperado. esperado.
Kehua Biotechnology: adquirió el 100% del capital de TGS para construir una plataforma nacional de detección de quimioluminiscencia.
Evento: Se invirtieron 28,8 millones de euros para constituir una empresa italiana, de los cuales 654,38+08,8 millones de euros se utilizaron para adquirir el 654,38+000% del capital de TGS.
Participaciones controladas de TGS y Aotezhen Qingdao para ampliar la línea de productos de quimioluminiscencia. La empresa y Altergenitalia * * * invirtieron conjuntamente en la creación de Kehua Italian Company. Kehua invirtió 28,8 millones de euros a través de su filial en Hong Kong, lo que representa el 80% de las acciones. Altergenitalia inyectará personal, equipos y la empresa OTT Qingdao en la nueva empresa como activos comerciales de diagnóstico. Una vez completada la inversión, Ke Hua posee indirectamente el 80% de las acciones de TGS y Auto Qingdao. Entre ellos, los principales productos de TGS son reactivos para la atención prenatal y posnatal y el diagnóstico de enfermedades autoinmunes basado en quimioluminiscencia. Aote Clinic se compromete principalmente a desarrollar analizadores de quimioluminiscencia totalmente automáticos, enriquecer la línea de productos de reactivos de quimioluminiscencia de Kehua mediante adquisiciones y formar efectos sinérgicos con los instrumentos de quimioluminiscencia existentes.
Construir una plataforma nacional de diagnóstico por quimioluminiscencia y ampliar el espacio del mercado global. TGS es una filial al 100% de Ibainstittut Biochemicals. Respuesta: En Suiza. En 2014, la escala de ingresos fue de 16,03 millones de euros y la pérdida neta de beneficios fue de 170.000 euros. Considerando el precio de adquisición de 188 millones de euros, el múltiplo PS de TGS es de aproximadamente 1. El precio es relativamente bajo. Los productos principales de la empresa son reactivos de detección quimioluminiscentes para eugenesia y enfermedades autoinmunes, así como los correspondientes productos de inmunoensayo ligado a enzimas. Tiene importantes ventajas técnicas en campos segmentados, su red de ventas cubre Europa y Kehua ha desarrollado mercados en el extranjero. La filial de Aotezhen Qingdao es una importante plataforma de I+D de la empresa matriz y sus productos son principalmente analizadores de quimioluminiscencia. Actualmente no hay resultados de ventas y se espera que la próxima generación de productos se lance rápidamente. La compañía construirá de manera integral la plataforma de diagnóstico por quimioluminiscencia de la compañía mediante la introducción de los productos superiores de TGS y la tecnología de Qingdao Aote Clinic, y su posición en el mercado es. Se espera que sea mayor que el de los analizadores de quimioluminiscencia existentes de Kehua. Los conceptos básicos se han mejorado enormemente.
Se estima que se necesitarán al menos dos años para que los reactivos de diagnóstico de enfermedades autoinmunes y eugenesia de TGS pasen la certificación CFDA, y se espera que el negocio europeo de TGS comience a generar ganancias el próximo año.
La colocación privada de Fangyuan Capital traerá nuevos cambios y se espera que continúe la extensión de las fusiones y adquisiciones. Desde este año, los principales accionistas han seguido aportando cambios positivos a la empresa: 1. En la primera mitad del año, se introdujo un equipo directivo estrella, se vendió el negocio de tubos de extracción de sangre al vacío y se adquirieron las participaciones de los accionistas minoritarios de cuatro sociedades holding 2. En el tercer trimestre, se estableció una filial en Hong Kong; construir una plataforma de cooperación para adquisiciones internacionales; 3. Cooperación total con Kangsheng Global, como un cliente profundo vinculante, confiando en su experiencia en la construcción de centros de inspección para diseñar el campo, se puede esperar una cooperación de capital posterior. La adquisición de TGS aclaró la actitud de Kehua hacia la dirección de la epitaxia y el mercado internacional, y se espera que lleve a cabo más desarrollos epitaxiales en el campo del diagnóstico por quimioluminiscencia.
El líder de IVD, con una expansión prometedora, mantiene la calificación de Sobreponderación. La empresa es la principal empresa de diagnóstico in vitro de China. Beneficiándose del alto crecimiento y la sustitución de importaciones de la industria nacional de reactivos de diagnóstico, ha consolidado su posición de liderazgo en el país y ha seguido expandiendo los mercados extranjeros. La estructura de productos endógenos de la empresa se ha enriquecido y mejorado continuamente. y se espera que la quimioluminiscencia, el diagnóstico molecular y POCT sigan impulsando el crecimiento del rendimiento de la empresa. Se espera que los recursos y las capacidades de operación de capital del principal accionista Fangyuan Capital aporten ampliaciones innovadoras a la empresa. Mantenemos el BPA previsto de 0,69 yuanes, 0,86 yuanes y 1,05 yuanes para 15-17, lo que corresponde a relaciones precio-beneficio de 39 veces, 32 veces y 26 veces, y mantenemos una calificación de sobreponderación.
Innovación Bohui: El negocio de IVD continúa innovando y expandiendo el negocio de productos sanguíneos.
El negocio principal, IVD, continúa innovando y entrando en el campo de los hemoderivados: la empresa apuesta por la inteligencia, la rapidez y la integración de los productos de pruebas médicas. A través de la innovación tecnológica continua, se han desarrollado plataformas tecnológicas como la detección de elementos, el inmunoensayo, la detección de ácidos nucleicos por microfluidos, la detección de metales pesados por fluorescencia atómica y el análisis de espectrometría de masas. En el primer semestre de 2015, en junio, adquirió el 48% del capital de Hebei Jinkuida y el 30% del capital de Guangdong Weilun, añadiendo nuevos negocios de productos sanguíneos.
El punto de inflexión del desempeño de los elementos traza, la política del segundo hijo conduce al crecimiento del desempeño;
El punto de inflexión de la población recién nacida de China ha pasado, la tasa de natalidad y la población natal Ambos están creciendo y la población de 0 a 14 años también está empezando a aumentar. El negocio de oligoelementos de la empresa logró un crecimiento reconstituyente en el primer semestre de 2015. Después de la introducción de la política integral de dos hijos, a los efectos de la atención prenatal, se espera que el negocio de pruebas de oligoelementos aumente significativamente como elemento obligatorio de prueba de embarazo.
Innovación de plataformas tecnológicas y expansión a otros campos: a través de fusiones, adquisiciones e innovación tecnológica, la empresa desarrolla plataformas tecnológicas como la detección de ácidos nucleicos por microfluidos y la espectrometría de masas para mejorar la competitividad de los productos de la empresa. Adquirió Beijing Ruiguang y American Advion Company, adquirió instrumentos de fluorescencia atómica e instrumentos de espectrometría de masas miniaturizados y utilizó la solidez técnica de las empresas adquiridas para desarrollar instrumentos P-MS para fortalecer las ventajas de la empresa en el campo del análisis elemental. plataforma de detección de ácido nucleico Ha resuelto los problemas de operaciones complejas y altos requisitos para los operadores en el diagnóstico molecular por PCR tradicional. El proyecto de detección del virus del papiloma humano desarrollado tiene una gran capacidad de mercado y la plataforma de microfluidos tiene buenas perspectivas. vitamina D, diarrea pediátrica La tecnología de medición para otras enfermedades se puede promover junto con el negocio original. Las perspectivas del mercado son prometedoras.
Entrar en el negocio de productos sanguíneos ha aportado un flujo de caja estable a la empresa: los recursos de plasma de mi país son escasos, la demanda está aumentando, la oferta de productos supera la demanda, las barreras políticas de la industria son altas y toda la industria mantiene rápido crecimiento. Hebei Jinkuida y Guangdong Weilun mantienen una colaboración comercial. Hebei Jinkuida es rica en recursos de plasma y Guangdong Weilun tiene muchos documentos de aprobación para productos sanguíneos. La cooperación entre los dos puede mejorar la tasa de utilización integral del plasma y obtener más productos sanguíneos de alto valor agregado, lo que ayudará a mejorar la rentabilidad y competitividad de la empresa en el sector de productos sanguíneos.
Previsión de ganancias y calificación de inversión: el negocio de detección de oligoelementos de la compañía ha alcanzado un punto de inflexión y se espera que mantenga un crecimiento relativamente estable en los próximos cinco años con la aprobación del instrumento de plataforma de microfluidos, el papiloma humano; El chip antivirus se lanzará en 2016. Fue aprobado hace medio año y se espera que dé algunos resultados ese año. Con el lanzamiento continuo de productos de seguimiento y promoción del mercado, el rendimiento del diagnóstico molecular de la plataforma de microfluidos mejorará rápidamente con la adquisición de Jinkuida Pharmaceutical y Guangzhou Weilun para obtener recursos escasos de productos sanguíneos. Si el plan de distribución es aprobado por la CFDA, los productos sanguíneos aportarán un flujo de caja estable a la empresa. Según el compromiso de ganancias de Jinkuida Pharmaceutical M&A, se espera que el EPS diluido sea de 0,10, 0,17, 0,26 y 0,37 yuanes respectivamente, y el PE sea de 239X, 147X, 95X y 67X respectivamente.
Somos optimistas sobre la posición de liderazgo de la compañía en el campo del análisis elemental, el flujo de caja estable generado por el negocio de productos sanguíneos y el inconmensurable espacio de mercado potencial de la plataforma de tecnología de chips de microfluidos y la plataforma de espectrometría de masas. Seguimos manteniendo el "sobrepeso". "calificación.
Recordatorio de riesgos: los riesgos en el desarrollo de productos de chips de microfluidos; los compromisos de desempeño de Jinkuida Pharmaceutical no cumplieron con las expectativas.
ST Biochemical: Incrementar su enfoque en su negocio principal, quitarse el sombrero y renacer
Evento: La compañía anunció que el accionista controlador Zhenxing Group planea recaudar un total de no más de 2.300 millones de yuanes en emisiones no públicas, después de deducir los gastos de emisión, se utilizarán en: (1) 10 estaciones de aféresis de plasma en cinco provincias, incluidas Guangdong y Guangxi; (2) la segunda fase del proyecto de construcción de una base de producción de productos sanguíneos; (3) proyecto de investigación y desarrollo de industrialización de medios de cultivo celular y construcción de líneas de producción; (4) reembolso de los activos y pasivos adeudados; (5) reposición del capital de trabajo;
Junto con su negocio principal, los productos sanguíneos líderes están en aumento. 1) El suministro de productos sanguíneos en mi país será escaso durante mucho tiempo y la industria seguirá prosperando. Una vez que se liberalice el precio minorista máximo, esperamos que los productos sanguíneos aumenten gradualmente entre un 5% y un 10% cada año, lo que contribuirá a mayores ganancias para las empresas de productos sanguíneos. 2) La compañía actualmente cuenta con cinco estaciones de pulpa maduras con una capacidad total de recolección de pulpa de aproximadamente 300 toneladas; se espera que cuatro estaciones de pulpa en construcción se pongan en operación en 2016. Este aumento fijo también agregará 10 estaciones de pulpa; Se espera que en los próximos tres años se agreguen unas 20 nuevas estaciones de pulpa y que el número total de estaciones de pulpa llegue a unas 30. Con la finalización de la nueva planta de celulosa, el volumen total de celulosa de la empresa aumentará en el futuro. Se espera que cuando maduren las estaciones de pulpa en construcción o en construcción, el volumen máximo de recolección de pulpa de la compañía supere las 65,438+0,000 toneladas, y se espera que se convierta en el líder en la industria nacional de productos sanguíneos.
Está previsto establecer una filial de base de cultivo celular para entrar en el upstream de la cadena industrial de productos biológicos. 1) Los medicamentos biológicos son la tendencia de desarrollo futuro de la industria farmacéutica. Como materia prima clave para la producción de fármacos biológicos, los medios de cultivo celular tienen un estatus industrial muy importante y amplias perspectivas de desarrollo. 2) El actual mercado internacional de la industria de medios de cultivo celular total tiene ventas anuales de aproximadamente 5 mil millones de dólares estadounidenses, con un crecimiento anual de más del 65,438+00%. El 95% de los medios del mercado chino deben importarse de Estados Unidos. Los altos precios de las materias primas importadas han reducido en gran medida las ganancias de las empresas de productos biológicos de mi país y existe una necesidad urgente de localización de medios de cultivo celular. 3) Creemos que se espera que el diseño pionero de la empresa en este campo tome la delantera en el mercado y llene las vacantes en el mercado interno.
Se espera que el pago de la deuda de Cinda Assets resuelva los problemas dejados por la historia. A partir de 2065438 + 30 de septiembre de 2005, el pasivo de la empresa ante Cinda Assets era de 380 millones de yuanes. Debido a esta deuda, Cinda Assets solicitó ante el tribunal congelar el capital de la filial de la empresa, Guangdong Linshuang, para revitalizar la industria eléctrica. Creemos que el pago de esta deuda eliminará el riesgo de ejecución del capital de Guangdong Linshuang, el activo principal de la compañía, y también despejará el camino para la desinversión y revitalización de las participaciones accionarias en la industria energética y la finalización de los compromisos de reforma accionaria. Después de resolver los problemas que quedaron de la historia, la empresa se quitó el sombrero y se puso a trabajar a la ligera.
Previsión de rendimiento y valoración: sin considerar la cantidad de medio de cultivo celular por el momento, predecimos que las EPS diluidas de la compañía de 2015 a 2017 serán de 0,27 yuanes, 0,42 yuanes y 0,66 yuanes respectivamente, y los PE correspondientes serán 0,27 yuanes, 0,42 yuanes y 0,66 yuanes respectivamente. Según la valoración de la empresa, la producción actual de las cinco estaciones de paletas es de aproximadamente 300 toneladas. El valor de mercado correspondiente de las paletas de 15 toneladas de Boya Biotechnology (300294) es de aproximadamente 400 millones de yuanes. (000403) cuesta al menos 12 mil millones de yuanes, mientras que 4 en Shanxi. La puesta en servicio de la estación de remo y la adición de 20 estaciones de remo en los próximos tres años abrirán la puerta a aumentar aún más el valor de mercado de la empresa. Una calificación de "compra" en la cobertura inicial.
Advertencia de riesgo: riesgo de fracaso de la emisión privada, riesgo de que el progreso de la construcción de la estación de celulosa no cumpla con las expectativas.
Shanghai RAAS: La integración de recursos de productos sanguíneos está en línea con las expectativas
La integración de recursos de desarrollo externos y endógenos tiene efectos obvios. Shanghai RAAS ha establecido rápidamente su posición de liderazgo en la industria nacional de productos sanguíneos a través de una serie de adquisiciones. Creemos que la lógica del desarrollo futuro de la empresa a través de métodos endógenos y extensionales permanece sin cambios. Con la fusión de Tongdao Biotech este año, los ingresos de la compañía en el primer semestre del año aumentaron en un 565,438+0%, lo que demuestra que la integración de los activos adquiridos por parte de la compañía tiene efectos obvios y los ingresos generales continúan creciendo rápidamente, en línea. con nuestras predicciones anteriores.
Como empresa líder en productos sanguíneos con una estructura razonable, productos completos y una alta tasa de utilización de plasma en la industria nacional de productos sanguíneos, Shanghai RAAS se ha convertido rápidamente en una empresa líder en la industria nacional de productos sanguíneos (estaciones que contienen plasma). ) fortaleciendo la disposición de las estaciones de plasma y ampliando las fusiones y adquisiciones (28, con 3 en construcción) y la capacidad de producción de hemoderivados (aproximadamente 900 toneladas).
La empresa ha posicionado su objetivo de desarrollo en los próximos cinco años como una empresa de productos sanguíneos de clase mundial (con una capacidad de producción de plasma de 1.500 metros cuadrados). Después de adquirir Tonglu Biotech, las capacidades de diseño de la estación de pulpa de la empresa se han mejorado aún más. Somos optimistas sobre la aprobación de nuevas estaciones de pulpa en los próximos dos años. La empresa tiene un gran potencial de crecimiento en términos de diseño de nuevas estaciones de pulpa y mejora de la capacidad de recolección de pulpa de las estaciones de pulpa existentes.
La tasa de crecimiento del beneficio neto después de deducir las organizaciones sin fines de lucro resalta el valor de crecimiento de la empresa. Las acciones de Toyomaru Aowei (002085) invertidas por la compañía se beneficiaron del mercado alcista periódico en el primer semestre de este año, generando ingresos por inversiones de 670 millones de yuanes (el precio actual de las acciones de Toyomaru Aowei solo ha caído ligeramente, aproximadamente un 10% desde el final). de junio), que es el primer semestre de este año de la compañía, la principal razón del aumento del 379% en el beneficio neto. Después de deducir las organizaciones sin fines de lucro, la tasa de crecimiento de las ganancias netas de la empresa fue del 57%, superior a la tasa de crecimiento de los ingresos. La razón principal es que la empresa tiene una mejor integración de los recursos de las empresas adquiridas. Los esfuerzos conjuntos de Shanghai RAAS, Tongdao Biotech y Zhengzhou RAAS en I+D, ventas, gestión, etc. están surgiendo gradualmente. La tasa de crecimiento de los gastos generales de venta y gastos administrativos fue menor que la tasa de crecimiento de los ingresos, y los ingresos por intereses aumentaron debido al nuevo alcance de consolidación de Tongdao Biotech y al aumento de los depósitos bancarios. Los factores integrales hicieron que el índice de gastos durante el período cayera 2 puntos porcentuales en comparación con el mismo período del año pasado. Al mismo tiempo, se ha ampliado la línea de productos de la empresa (los productos sanguíneos han aumentado de 7 a 11) y la rica estructura de productos ha mejorado efectivamente la tasa de utilización integral del plasma, lo que hace que el margen de beneficio bruto general de los productos sanguíneos (que representa 97% de los ingresos operativos de la empresa) aumentó en 2 puntos porcentuales. Durante el período, la tasa de gastos disminuyó, el margen de beneficio bruto del producto aumentó y el beneficio neto después de no deducciones creció a un buen ritmo, lo que destaca el valor de crecimiento de la empresa.
El aumento accionarial del actual controlador y los altos planes de transferencia muestran una actitud responsable. El plan de distribución de beneficios 10 a 10 es un plan de distribución similar lanzado nuevamente después del informe provisional de 2014. Dado que el índice de participación de la empresa está relativamente concentrado, la finalización de esta asignación de alta transferencia ayudará a aumentar la actividad comercial de las acciones de la empresa. A principios de julio de este año, en el contexto de una fuerte caída del mercado, los dos principales accionistas de la compañía declararon respectivamente que aumentarían sus tenencias de acciones de la compañía en no más de 2 mil millones de yuanes y gradualmente han cumplido sus compromisos. Acciones que han lanzado sucesivamente planes de aumento de participación de accionistas o ejecutivos, un total de El monto del plan de aumento de tenencia no supera los 4 mil millones de yuanes, lo que se ubica entre los primeros. El plan de aumento de la participación de los accionistas y el alto plan de transferencia y distribución muestran la actitud responsable de los accionistas mayoritarios Ke Ruitiancheng y RAAS China hacia todos los accionistas y su confianza en el desarrollo sostenible y saludable de la empresa.
Conclusión: Shanghai RAAS, como empresa líder en productos sanguíneos del país, continuará replicando su modelo de rápido desarrollo de “crecimiento endógeno más fusiones y adquisiciones externas” en el futuro. Se espera que la capacidad de producción de pulpa de la compañía aumente. aumentará al 65% en los próximos tres a cinco años, 438+0, más de 500 toneladas. El aumento de las participaciones del accionista mayoritario muestra un buen sentido de responsabilidad social y confianza en el desarrollo sostenible de la empresa, el efecto de integración de recursos de la empresa en la empresa adquirida es obvio, y la disminución del índice de gastos y el aumento del margen de beneficio bruto han impulsado un buen beneficio neto; crecimiento después de no deducciones, destacando el valor de crecimiento de la Compañía. Estimamos que los beneficios netos atribuibles a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa de 2015 a 2017 serán de 13.500 millones de yuanes (incluidos los ingresos por inversiones), 14.300 millones de yuanes y 18.300 millones de yuanes respectivamente, y las ganancias por acción serán de 0,98/1,04/65438 respectivamente. Mantener la calificación de "muy recomendable"