Precio de las acciones del petróleo de China
El viernes, los tres principales índices de acciones A abrieron a la baja y subieron, pero volvieron a caer por la tarde, y el índice compuesto de Shanghai puso fin a sus cuatro días positivos consecutivos. El volumen total de transacciones de las dos ciudades fue de 991,5 mil millones de yuanes; el monto neto de compra de fondos del norte fue de 65,438+0,05 mil millones de yuanes. Observación del disco: Los sectores financiero, petrolero, del carbón, de infraestructura y otros se opusieron a la tendencia y subieron; los sectores médico y farmacéutico, de equipos eléctricos, de maquinaria general y otros estuvieron entre los que más cayeron. Al cierre: el índice compuesto de Shanghai cayó un 0,66% a 3.462,95 puntos; el índice de componentes de Shenzhen cayó un 1,55% a 13.224,38 puntos; el índice GEM cayó un 2,84% a 2.746,38 puntos.
Perspectivas del mercado
Dos noticias llegaron a la pantalla anoche: primero, Estados Unidos publicó más de 65438 datos de inflación de octubre, un récord en casi 40 años, según la probabilidad de la Reserva Federal; la aceleración del endurecimiento de la política monetaria ha aumentado considerablemente; esta es también una de las razones por las que el mercado de valores estadounidense cayó de la noche a la mañana, lo que provocó que las acciones A volvieran a entrar en pánico hoy. En segundo lugar, el banco central anunció que los préstamos en RMB aumentaron en 3,98 billones en junio de 5438 + octubre, logrando un "buen comienzo" en el crédito y la integración social. El banco central también agregó específicamente una frase en el informe de estadísticas financieras: "Este es un mes; "alto estadístico"; financiación social actual El aumento ha alcanzado los 61,7 mil millones de yuanes, superando las expectativas del mercado y el más alto en un solo mes; además, la tasa de crecimiento del dinero en sentido amplio (M2) en junio + octubre aumentó un 9,8% interanual. ¡año!
¿Cómo interpretar estas noticias positivas y negativas? De hecho, antes del feriado, hemos analizado en detalle las razones por las cuales los ciclos económicos actuales de China y Estados Unidos se han desincronizado mucho, y China y Estados Unidos también han visto diferencias completamente opuestas en sus políticas monetarias periódicas. Sin embargo, esta nueva lógica, contraria a la experiencia pasada del mercado, requiere un proceso de reajuste en el mercado global, especialmente porque el sentimiento a corto plazo ha estado claramente sesgado hacia un entorno negativo. El mercado de capitales seguirá siendo turbulento e incluso los juegos locales se intensificarán, pero. eventualmente se reflejará en los datos de diferentes economías y en el desempeño de los mercados de capital.
El actual cambio de política monetaria en Estados Unidos es "un último recurso", mientras que China todavía tiene "muchas cartas que jugar". El crecimiento interno del M2 se ha acelerado y repuntado, y el nuevo crédito y la financiación social se han fortalecido en todos los ámbitos, lo que indica que la política inicial de estabilización del crecimiento ha logrado resultados y la flexibilización del crédito seguirá siendo eficaz. Sin embargo, aunque las condiciones de financiación empresarial han mejorado, el consumo de los hogares; la demanda sigue siendo débil; en la primera etapa, es necesario fortalecer la coordinación y cooperación de la política fiscal y la política monetaria para revertir las expectativas del mercado lo antes posible. ¡"Estabilizar el crecimiento" sigue siendo una tarea clave!
Estrategia operativa
El "fondo político" ha llegado, mientras que el "fondo emocional" y el "fondo del mercado" aún se están gestando, todavía se recomienda mantener el "fondo político"; mencionado muchas veces en los últimos meses "mirar más y moverse menos", a la espera de que se liberen las emociones y la claridad de las noticias (como las dos sesiones a corto y medio plazo, siguen favoreciendo la configuración de "crecimiento constante"); (gran infraestructura financiera) prestar la debida atención a la economía digital, el turismo hotelero, el transporte aéreo y otros temas de recuperación "post-epidemia".
Zhao, consultor senior de inversiones de GF Securities, número de licencia S0260614060014.