¿Está el mercado de valores preocupado por el riesgo de crédito o de liquidez?
El concepto de riesgo de liquidez en acciones:
El riesgo de liquidez se refiere a la incertidumbre sobre los rendimientos de los inversores debido a posibles dificultades para convertir activos en efectivo. Cuanto más difícil sea vender una acción sin hacer una gran concesión de precio, mayor será el grado de riesgo de liquidez asociado con la posesión de esa acción.
Entre las distintas acciones negociadas en el mercado de circulación, los riesgos de liquidez varían mucho. Algunas acciones son muy fáciles de deshacerse y el mercado puede absorber grandes cantidades de dichas acciones al mismo nivel de precios que las anteriores. transacción. Por ejemplo, las grandes acciones de primera línea, como Vanke, se negocian en decenas de miles de manos cada día, lo que demuestra una gran liquidez. Los inversores pueden vender fácilmente dichas acciones sin provocar fluctuaciones en el precio.
Cuando los inversores están ansiosos por retirar otras acciones, es difícil deshacerse de ellas a menos que sean reacios a venderlas a un precio bajo y hacer un gran sacrificio en el precio. Cuando los inversores intentan liquidar una acción en un mercado con pocos compradores, caen en una trampa de liquidez.
Manifestaciones de riesgo de liquidez:
Primero, falta extrema de liquidez. La falta extrema de liquidez puede provocar la quiebra de los bancos, por lo que el riesgo de liquidez es un riesgo fatal. Pero estas situaciones extremas suelen ser el resultado de otros riesgos. Por ejemplo, una pérdida significativa causada a un banco por el incumplimiento de un cliente importante puede desencadenar problemas de liquidez y dudas sobre el futuro del banco, lo que puede ser suficiente para provocar un retiro de fondos a gran escala o hacer que otras instituciones financieras y financieras impidan el banco incumpla y su límite de crédito está congelado. Ambas situaciones pueden desencadenar una grave crisis de liquidez o incluso la quiebra de los bancos.
En segundo lugar, el valor de los activos a corto plazo es insuficiente para cubrir el pago de pasivos a corto plazo o salidas inesperadas de capital. Desde esta perspectiva, la liquidez es un “colchón de seguridad” que ayuda a ganar tiempo y amortiguar el impacto de una crisis en condiciones difíciles.
En tercer lugar, es difícil recaudar fondos. Desde esta perspectiva, la liquidez se refiere a la capacidad de recaudar fondos a un costo razonable. El costo de la liquidez aumenta debido a breves escasez de liquidez en el mercado, y la liquidez del mercado tiene un impacto en el costo de los fondos para todos los participantes del mercado. Los indicadores de liquidez del mercado incluyen el volumen de operaciones, los niveles de tipos de interés y la volatilidad, y la dificultad para encontrar contrapartes, etc. La dificultad para recaudar fondos también depende de las características internas del banco, es decir, sus necesidades de financiación y su estabilidad dentro de un determinado período de tiempo, acuerdos de emisión de deuda, su propia situación financiera, solvencia, percepciones del mercado sobre el banco, calificaciones crediticias, etc. . Entre estos factores internos, algunos están relacionados con la calificación crediticia del banco, mientras que otros están relacionados con su política de financiación. Si la percepción del mercado sobre su perfil crediticio se deteriora, obtener capital será más costoso. Si la intensidad de financiación de un banco aumenta repentinamente, o el número de financiación aumenta repentinamente, o se producen cambios inesperados, entonces la visión del mercado puede volverse negativa. Por lo tanto, la capacidad del banco para recaudar fondos es en realidad el resultado de la interacción simultánea de la liquidez del mercado y la liquidez bancaria.