Curso de Análisis de Valores de Valores Básicos Shell Resources
(1) El rango de valor de los recursos fantasma define el valor de las empresas que cotizan en bolsa, que depende del estado de los activos y la rentabilidad de la empresa. Aunque el valor de las fachadas de las empresas que cotizan en bolsa ha sido ampliamente reconocido, no está incluido en los activos de las empresas que cotizan en bolsa. El valor nominal de una empresa que cotiza en bolsa es parte de la apreciación del activo intangible después de la cotización, excluyendo la inversión de la empresa en la competencia por cuotas e indicadores de cotización.
(2) La formación del valor de recurso 1 del shell. Las políticas y restricciones de cuotas han resultado en escasez de recursos shell. Cuando las empresas chinas salen a bolsa, implementan un sistema de aprobación que combina políticas de cuotas y restricciones de cuotas. El número de nuevas empresas que cotizan en bolsa y la cuota (oferta) de acciones son limitados cada año, y el gobierno regula la velocidad de expansión del mercado de valores en función de las condiciones del mercado secundario. Como resultado, aunque la empresa cotiza en bolsa desde hace 9 años, hay más de 1.000 empresas que cotizan en bolsa y el valor bursátil es sólo de más de 300 mil millones. Se puede ver que debido al incremento controlado y al número limitado de empresas que cotizan en bolsa, el número de empresas que cotizan en bolsa es pequeño y los recursos fantasma son escasos.
2. Características de financiación continua de las empresas de cobertura que cotizan en bolsa. Después de cotizar en bolsa, las empresas pueden recaudar fondos mediante la emisión de nuevas acciones, la adjudicación de acciones y la obtención de crédito bancario. Entre los muchos métodos de financiación, la asignación de acciones es el método de financiación más básico y reutilizable para los recursos fantasma. La adjudicación de acciones es una política básica en el mercado de capitales que regula la refinanciación de las empresas cotizadas. Dado que la adjudicación de acciones requiere ciertas condiciones para las sociedades anónimas, refleja fundamentalmente el nivel de gestión y la rentabilidad de una empresa que cotiza en bolsa, es un reflejo integral de la empresa que cotiza en bolsa y refleja plenamente el valor de financiación directa de la empresa que cotiza en bolsa.
Dado que las empresas que cotizan en bolsa pueden asignar acciones una vez al año, cada empresa que cotiza en bolsa ha creado un canal para obtener fondos. La asignación regular de acciones cada año hace que la financiación directa de las empresas que cotizan en bolsa tenga las características de sostenibilidad anual.
La capacidad de financiación de la adjudicación es enorme. Podemos calcularla simplemente de la siguiente manera: si solo se adjudican acciones negociables, el ratio de adjudicación es 30, es factible adjudicar dos veces cada tres años y las ganancias. el ratio de la adjudicación excede 20 veces (en realidad está lejos de ser Más que este múltiplo). El precio medio de distribución es el doble del activo neto. Si las acciones en circulación representan el 50% del capital social total, la expansión patrimonial neta que se obtiene de cada emisión de derechos es del 30%. Si este ritmo continúa, serán 9 años. De esta manera, las empresas que cotizan en bolsa recibirán una media del 19% de su patrimonio neto para mejorar cada año, lo que supone una muy buena condición de financiación para la mejora continua.
3. El precio del capital de las empresas que cotizan en bolsa es alto. En la actualidad, el múltiplo de activos netos del precio del mercado secundario del mercado de valores de China es extremadamente alto y la apreciación del capital obtenida mediante la emisión de acciones es enorme; Al mismo tiempo, la relación precio-beneficio del mercado de valores es demasiado alta, lo que hace que la mayoría de las acciones no puedan pasar. Los dividendos en acciones ganan valor liquidativo y las ganancias de capital se convierten en el único objetivo de los inversores.
Debido al elevado precio del capital de las empresas que cotizan en bolsa, se forman múltiplos de activos netos. Según la política de adjudicación actual, la implementación de la adjudicación con una prima elevada no sólo recauda enormes fondos para la empresa, sino que también permite a los principales accionistas que renunciaron a la adjudicación obtener una apreciación del capital con una prima enorme.
4. La política del gobierno de aumentar el apoyo a las empresas que cotizan en bolsa está en general en línea con las políticas industriales nacionales. Es una empresa líder en esta industria o región, respaldada por políticas industriales nacionales y fuertemente respaldada por la industria y los gobiernos locales. Especialmente en la actualidad, cuando muchas empresas atraviesan dificultades, los gobiernos de todos los niveles y las autoridades industriales se han dado cuenta de que si las empresas quieren sobrevivir y progresar en la competencia, deben lograr economías de escala y apoyar a las empresas líderes, debemos concentrarnos en crear marcas famosas y; implementar estrategia de marca. Como empresas líderes en industrias y regiones, las empresas que cotizan en bolsa tienen la función de obtener financiación continua y de bajo costo del mercado de capitales, por lo que apoyar a las empresas que cotizan en bolsa es de gran importancia.
Desde una perspectiva práctica, las empresas que cotizan en bolsa generalmente obtienen muchas ventajas en materia de impuestos, crédito, aprobación de proyectos, etc., lo que aumenta considerablemente el valor de los recursos fantasma.
5. La alta visibilidad y la buena imagen de marca de las empresas que cotizan en bolsa Según las estadísticas, en octubre de 1999, había más de 1.000 empresas que cotizaban en bolsa en los mercados de valores de Shanghai y Shenzhen de mi país, y el número de accionistas. Las cuentas alcanzaron más de 50 millones. Las familias de accionistas son las primeras en China en alcanzar un nivel moderadamente próspero y representan más de la mitad de la demanda interna de poder adquisitivo. Entre las más de 1.000 empresas que cotizan en bolsa, los inversores no están familiarizados con cada una de ellas, pero casi todas las empresas que cotizan en bolsa con un desempeño activo y buen desempeño las conocen.
Especialmente empresas cotizadas locales. Casi todo el mundo lo sabe. Esto ha sentado una base sólida para que las empresas desarrollen mercados y organicen un marketing sólido.
Al mismo tiempo, las empresas que cotizan en bolsa operan en estricta conformidad con la "Ley de Empresas" y algunas reglas de las empresas que cotizan en bolsa. Tienen derechos de propiedad claros, operaciones estandarizadas, gestión científica, alta transparencia y pueden acomodar y. retener talentos de alta calidad. Este también es el caso de las empresas fantasma.
Se desprende del análisis anterior que el valor de la concha no es un activo tangible, sino una serie de ventajas que posee la empresa cotizada y los beneficios reales que esta ventaja puede producir o aportar. Proviene de dos partes. En primer lugar, los poderes y beneficios especiales otorgados por el gobierno a las empresas que cotizan en bolsa, ya sea la emisión de nuevas acciones, la asignación de acciones o ventajas fiscales y crediticias, son equivalentes a los "privilegios" otorgados por el gobierno a las empresas que cotizan en bolsa; , provienen de la mayor visibilidad social y de las normas de funcionamiento de las empresas que cotizan en bolsa. Se puede ver que el valor de los recursos shell es esencialmente un valor de activo intangible y es parte del aumento en el valor de los activos intangibles después de que la empresa sale a bolsa.