Cómo utilizar los rendimientos del mercado en el mercado de valores

Para estudiar más claramente la teoría de la inversión de Buffett, el autor una vez imitó los parámetros de valoración de PEG y propuso el concepto de parámetro de "tasa de rendimiento del mercado". La fórmula es: tasa de rendimiento del mercado = relación precio-beneficio/ROE (PE/ROE). De hecho, es la relación entre el "precio de mercado" (relación precio-beneficio) y la "rentabilidad de las empresas que cotizan en bolsa" (rendimiento de los activos netos). Cuando el "rendimiento de mercado" es inferior a 1, se trata de una valoración baja. Cuando la "tasa de rendimiento del mercado" es mayor o igual a 1, se trata de una valoración alta. Si analizamos las inversiones anteriores de Buffett, el rendimiento de mercado de la inversión en el Grupo Heinz fue de sólo 0,6. La tasa de beneficio del mercado al invertir en Xishi Candy es tan baja como 0,5. Casi todas las acciones con valoraciones bajas se compran a mitad de precio o con un 40% de descuento, lo que deja un gran margen de seguridad. Por lo tanto, siempre que el objetivo de inversión pueda mantener un crecimiento estable en el futuro, definitivamente será otra inversión exitosa de Buffett.

Por otro lado, la "tasa de rendimiento del mercado" es en realidad igualmente efectiva en el mercado de valores nacional. Tomemos como ejemplo las acciones bancarias: están extremadamente y obviamente infravaloradas. En la actualidad, el ROE de las acciones bancarias nacionales es generalmente de alrededor del 20%, pero la relación precio-beneficio es sólo cinco o seis veces mayor. Incluso si en el futuro se reformara más la liberalización de los tipos de interés, los beneficios futuros de las acciones bancarias podrían reducirse en un tercio. Entonces el ROE sólo cae a alrededor del 14%, y la relación P/E sólo aumenta ocho o nueve veces, por lo que sigue siendo una valoración baja basada en la "tasa de rendimiento del mercado". Y si las ganancias futuras de las acciones bancarias no son tan pesimistas como se predice, entonces sus características de baja valoración serán aún más obvias.

El autor cree que incluso si la valoración actual de las acciones bancarias no es alta, si todas entran al mercado en un corto período de tiempo, será difícil evitar el destino del "atraco". y "pérdidas flotantes". Por lo tanto, el autor recomienda adoptar dos estrategias de inversión: una es comprar cada vez más acciones bancarias en lotes y la otra es una "inversión fija", invirtiendo una cantidad fija de fondos para comprar acciones bancarias al comienzo de cada mes, independientemente del período; Situación actual del precio de las acciones bancarias. De esta manera, la inversión a largo plazo se puede realizar con mayor tranquilidad y, una vez que la "tasa de rendimiento del mercado" de las acciones bancarias aumenta por encima de 1, las ganancias se pueden obtener con mayor tranquilidad.

Con la profundización de la reforma de liberalización de las tasas de interés, la rentabilidad de los principales bancos también se diferenciará significativamente. La competitividad de los cuatro principales bancos estatales se ha debilitado, mientras que muchos bancos pequeños y medianos han mostrado una mayor competitividad en la comercialización de los tipos de interés. Por lo tanto, debe ser selectivo a la hora de elegir los objetivos de inversión. Sólo así podrá obtener más fácilmente un retorno de la inversión más ideal.