Derivación matemática del modelo de crecimiento fijo de dividendos en la valoración de acciones

Hay dos explicaciones para responder a su pregunta: la primera es explicar en función de la situación real. En el proceso de explicación, solo se utilizará la fórmula P0 = D0(1+G)/(r-G)= d 1/(r-G). discutido, pero la base teórica será un poco exagerada; el segundo es discutir el proceso de derivación de la fórmula y explicarlo con teorías matemáticas relevantes. La interpretación final muestra que g & gtr, P0 debe ser infinito positivo y se deriva el resultado.

La primera explicación es la siguiente:

Si g > aparece en este modelo de derivación matemática; la situación =R casi nunca ocurrirá en la realidad. Para entender estos dos valores, G

Si los dividendos crecen a una tasa fija, la tasa de rendimiento requerida por el mercado es R. Cuando R es mayor que G y bastante cercano a G, es decir, el extremo El valor en teoría matemática es cercano a G., entonces el valor calculado mediante la fórmula anterior será infinito positivo, lo que no sucederá en la realidad porque R es la tasa de rendimiento esperada en el mercado. Cuando G puede obtener tales dividendos todos los años, debido a la fórmula anterior, R no puede estar demasiado cerca de G en realidad, por lo que

Basado en el análisis anterior, no es difícil entender la fórmula anterior de g. & gt=R no es cierto, porque g=R es un punto crítico matemático en una fórmula significativa y sin sentido.

La segunda explicación es la siguiente:

El proceso de derivación a partir de la fórmula básica es el siguiente:

P0 = d 1/(1+r)+ d2/(1 +r)^2+d3/(1+r)^3+……

=d0(1+g)/(1+r)+d0(1+g)^ 2/(1 +r)^2+d0(1+g)^3/(1+r)^3……

=[d0(1+g)/(1+r)] *[1+ (1+g)/(1+r)+(1+g)^2/(1+r)^2+(1+g)^3/(1+r)^3+…… ]

Este paso es en realidad extraer los factores comunes, que no deberían ser difíciles de entender. Ahora también puedes usar G>; en la era de =R, encontrarás que (1+g)/(1+R)/(1+R)>= 1, lo que provocará el valor calculado de toda la fórmula. ser infinito positivo; usando g en la era R