¿Qué determina el valor de mercado de una acción?
Para las acciones que tenemos, todos queremos que suban. De hecho, el núcleo del aumento no es el aumento del valor total de mercado de la empresa. Los siguientes son los factores que determinan el valor del mercado de valores y los principales factores que determinan la valoración de las acciones compilados por el editor. Espero que sean de ayuda para todos.
¿Qué determina el valor de mercado de una acción?
El valor de mercado de las acciones es nuestro enfoque y la dirección de nuestro juicio. Este cambio en el valor de mercado se puede dividir en dos aspectos, uno es el cambio a corto plazo en el valor de mercado y el otro es el cambio a largo plazo en el valor de mercado. Estos dos cambios en la capitalización de mercado tienen fuerzas determinantes diferentes. Realiza operaciones a corto plazo para determinar factores a corto plazo y realiza inversiones a largo plazo para determinar factores a largo plazo.
A corto plazo, el factor central que determina el valor de mercado de la empresa es la relación precio-beneficio, porque en el corto plazo, es difícil que la rentabilidad de la empresa cambie significativamente, al igual que las acciones. cuyo valor de mercado aumentó más de diez veces en el segundo semestre de 2018. Si nos fijamos en su rentabilidad, el beneficio general no ha aumentado, sino que ha disminuido. Por lo tanto, el crecimiento del valor de mercado de la empresa en realidad se debe en su totalidad a la relación precio-beneficio y no tiene nada que ver con la rentabilidad de la empresa;
Por el contrario, si nos fijamos en Kweichow Moutai desde 2010 hasta ahora, las ganancias aumentaron más de 6 veces, pero el valor total de mercado aumentó 10 veces. Obviamente, las otras 4 veces son aportadas por la relación precio-beneficio, por lo que el aumento en el valor de mercado son dos factores * * *, que contribuyen 6 veces a las ganancias y 4 veces a la relación precio-beneficio. Por el contrario, si miramos a Vanke desde 2010, su valor total de mercado también se ha multiplicado por aproximadamente 4. Obviamente, el aumento del valor total de mercado aquí se debe en su totalidad a las ganancias, y la relación precio-beneficio no contribuye en absoluto. Por tanto, a largo plazo, el factor decisivo en el aumento del valor total de mercado es la variación de los beneficios, que es la clave.
Si planea realizar inversiones a largo plazo, debe juzgar los cambios en los ingresos y ganancias de la empresa y no preocuparse demasiado por la relación precio-beneficio. Aunque la relación precio-beneficio también influye, no es el factor central ni decisivo. El factor decisivo es la evolución del beneficio, que es el centro de su trabajo.
Los principales factores que determinan la valoración de las acciones
Los precios de las acciones siempre fluctúan en torno al valor intrínseco de la acción. Se descubre que las acciones infravaloradas se compran cuando el precio de las acciones está muy por debajo del valor intrínseco y se venden para obtener ganancias cuando el precio de las acciones vuelve al valor intrínseco o incluso por encima del valor intrínseco. Al estudiar las empresas que cotizan en bolsa, a menudo escuchamos la palabra valoración, que en realidad se trata de cómo juzgar el valor de una empresa y compararlo con el precio actual de sus acciones para determinar si el precio de las acciones se desvía del valor, guiando así la inversión. DCF es un método de valoración riguroso y un método de fijación de precios absoluto. Para obtener un valor DCF preciso, debemos tener una comprensión clara del desarrollo futuro de la empresa. El proceso de obtención del valor DCF es el proceso de juzgar el desarrollo futuro de la empresa. Por tanto, el proceso de valoración del DCF también es muy importante. En términos de juzgar con precisión el desarrollo futuro de una empresa, es relativamente fácil juzgar a las empresas maduras y estables, pero es más difícil juzgar el desarrollo futuro de las empresas en el período de expansión. Además, el valor DCF en sí es muy sensible a los cambios en los parámetros, lo que hace que el valor DCF sea muy variable. Sin embargo, en el proceso de obtención del valor DCF, se reflejará el juicio del investigador sobre el desarrollo futuro de la empresa y se harán suposiciones sobre esta base. Con el proceso de valoración y resultados del DCF, si los supuestos cambian en el futuro, se puede obtener una nueva valoración modificando los parámetros.
En términos generales, hay cinco factores de calidad que determinan la valoración corporativa, a saber:
1. Rentabilidad (ROE, margen de beneficio de ventas). Utilizamos el ROE de los activos netos para calcular. rentabilidad de la empresa. Si el ROE a largo plazo es mayor que el promedio del mercado, por ejemplo, más del 20%, dicha empresa ciertamente merece una valoración más alta, porque un ROE alto generalmente va acompañado de un alto crecimiento, y un alto crecimiento genera más ganancias y, por supuesto, el valor de mercado será mayor. Por ejemplo, el rendimiento del capital a largo plazo de Kweichow Moutai llega al 35%. Mucho más alto que el promedio del mercado del 10%, lo que también es una razón importante para su valoración superior a la media. También hay empresas con características de alto ROE, como acciones farmacéuticas y acciones tecnológicas con valoraciones relativamente altas.
2. La estabilidad de las ganancias. Utilizamos los registros de desempeño de las ganancias de los últimos diez años para examinarla. En los últimos diez años, no ha habido pérdidas y las ganancias no han caído más de dos veces. Son todas empresas muy estables. Por supuesto, las empresas con un fuerte carácter cíclico obviamente no pueden cumplir las condiciones, porque son muy cíclicas, sus beneficios son inestables y no pueden ofrecer valoraciones elevadas. Por ejemplo, la valoración de las acciones de acero y carbón es significativamente menor que la de las industrias no cíclicas de la medicina de consumo.
¿Cómo ve el valor de mercado de las acciones?
El valor de mercado fluctúa mucho.
Una acción verdaderamente buena depende principalmente de los indicadores de desempeño. Una buena acción es aquella que experimenta un crecimiento constante en el beneficio neto. La oferta de fondos en el mercado es relativamente suficiente, la solidez financiera para comprar acciones es fuerte y el valor de mercado de las acciones aumentará. El valor de mercado de las acciones se basa en el valor nominal, el valor neto y el valor real de las acciones y se forma debido a cambios en la oferta y la demanda del mercado.
Si la oferta de fondos en el mercado de valores es escasa, la demanda de fondos aumenta, la fortaleza financiera para comprar acciones se debilita y el número de personas que venden acciones aumenta, el valor de mercado de las acciones disminuirá. . La capitalización de mercado flotante es la cantidad de acciones que una empresa puede negociar multiplicada por el precio de sus acciones, lo que refleja la flotación actual de la empresa. El tamaño de la capitalización de mercado circulante se puede utilizar como referencia para que los inversores inviertan. Las acciones con una gran capitalización de mercado circulante tendrán menos fluctuaciones.
Hay muchos factores que determinan y afectan el valor de mercado de las acciones, incluido el valor nominal, el valor neto, el valor real y la oferta y demanda del mercado. El valor de mercado de una acción se forma por la competencia entre compradores y vendedores en el mercado de valores, y es el precio de transacción reconocido tanto por compradores como por vendedores.