Hu Zhibiao

Un estudiante vino a hablarme sobre la agitación de su vida actual. Tuvo que romper el asedio y pasar por varias "duras batallas" para derrotar a sus competidores, y finalmente capturó la belleza de la escuela. En ese momento, sintió que esta vida era suficiente. Sin embargo, después de cuatro años de matrimonio, comenzaron a surgir varios problemas. Primero, la bella esposa de la escuela no podía soportar el trabajo aburrido, por lo que dejó de ir a trabajar. La hermosa esposa no pudo soportar la deformación del cuerpo causada por el embarazo y el parto, por lo que decidió DINK. Esta crisis El punto desencadenante es que la esposa de la belleza de la escuela piensa que él gana muy poco dinero y quiere divorciarse. Los ingresos superan los 800.000, lo que ya es un nivel de ingresos medio alto en el área local. Sin embargo, este tipo de ingresos no puede satisfacer las necesidades de la esposa de la belleza de la escuela de conducir un Porsche. Cuando un estudiante me pidió consejo, le dije con rudeza: "Hermano, de hecho, cuando te casas con una esposa que es la belleza de la escuela, ya estás destinado a estar en una situación tan solitaria".

La experiencia del estudiante es muy similar a la de Jia Nailiang y Li Xiaolu. Jia Nailiang también trabajó duro para alcanzar a Li Xiaolu, pero el incidente del descarrilamiento de Li Xiaolu de hoy le ha dado a Jia Nailiang un gran dolor de cabeza. De hecho, el final del matrimonio de Jia Nailiang y Li Xiaolu estaba casi destinado a tener un final tan trágico desde el principio. Porque tanto mi alumno como Jia Nailiang han sufrido la "maldición del ganador". La “maldición del ganador” es un concepto propuesto por Richard H. Thaler, premio Nobel de Economía de 2017.

1. El origen del concepto de “maldición del ganador”.

En la década de 1970, varios ingenieros que estudiaban las subastas de campos petroleros descubrieron un fenómeno interesante. Supongamos que se van a subastar los derechos mineros de un yacimiento petrolífero y hay muchas compañías petroleras pujando. Nadie sabe cuántas reservas subterráneas tiene este campo petrolero, por lo que sólo pueden adivinarlo por sí mismos. Cada empresa dará una valoración al campo petrolero. Cada empresa cotiza en base a su propia valoración del campo.

? En general, las empresas cotizarán un precio inferior a su propia valoración, y la empresa con la oferta más alta obtendrá los derechos de exploración del campo petrolero. ¿Pero qué pasa en una subasta real? Los tres ingenieros descubrieron que, en general, los ganadores en las subastas tienden a convertirse en perdedores.

¿Por qué dices eso? Porque, en el peor de los casos, el valor del campo petrolero no es tan alto como la oferta de la empresa que tiene éxito. Cuanto más dinero gaste esta empresa, más perderá. Una situación ligeramente mejor es que el valor de este campo petrolero es más alto que la cotización de la empresa, pero no tan alto como la valoración original de la empresa, por lo que la empresa también sentirá que está sufriendo una pérdida. A esto se le llama "la maldición del ganador".

2. El experimento de la “maldición del ganador”

¿Existe realmente una “maldición del ganador”? ¿O se trata simplemente de un fenómeno extremadamente anormal? En 1983, dos economistas, Max Bazelman y William Samuelson, realizaron un experimento. En clase subastaron una alcancía llena de monedas. Los estudiantes no tenían idea de cuánto dinero había allí. Cada estudiante llegó a adivinar cuánto dinero había en él. Después de adivinar, se hacen ofertas y el estudiante con la oferta más alta gana el frasco y las monedas que contiene. En realidad, hay monedas de $8 en el frasco. Hicieron muchos experimentos. Las conjeturas de los estudiantes variaron, siendo la estimación promedio de $5,13. Es decir, la mayoría de los estudiantes valoraron el frasco muy por debajo de su valor real. La oferta promedio del ganador fue de $10,01, lo que significa que cada ganador perdió $2,01 en promedio.

3. ¿Cómo se manifiesta en la realidad la “maldición del ganador”?

En la subasta del yacimiento petrolífero del Golfo Norte en Alaska en 1969, la oferta del ganador fue de 900 millones de dólares, y la segunda... La oferta más alta fue de 900 millones de dólares. El precio es de 370 millones de dólares. Esto es inconsistente con el supuesto de racionalidad. Si seguimos supuestos racionales, la oferta del ganador y la segunda oferta más alta deberían ser aproximadamente la misma. ¿Es este sólo un caso especial? No. Los investigadores observaron muchas subastas de campos petroleros y descubrieron que en 26 casos, el precio ganador fue cuatro veces o más que el siguiente precio más alto, y en 77 casos, el precio ganador fue al menos el doble que el segundo precio más alto.

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De 1954 a 1969, se subastaron más de 1.000 arrendamientos en el Golfo de México, 62 de ellos perdieron dinero, otros 16 apenas obtuvieron ganancias y sólo 22 obtuvieron ganancias al final. pero la tasa de retorno no fue alta.

Echemos un vistazo a los ejemplos que nos rodean. El más típico es el anuncio "Biao Wang" de CCTV. Desde mediados de la década de 1990, varias empresas han estado compitiendo por gastar mucho en CCTV para hacerse con la corona de "Biaowang". En 1995, el monto de la oferta ganadora para el Banquete de Confucio fue de 31 millones de yuanes. En 2015, Wing Loong gastó 369,51 millones de yuanes para ganar el título de "Rey de las ofertas". Yilong Loan es una empresa P2P cuyo presidente es Wang Sicong.

Por supuesto, hay buenas empresas que han ganado el título de "Biao Wang", como Moutai, pero la mayoría de los "Biao Wang" pronto se convirtieron en "Falsos Reyes". Escúchame decirte sus nombres: Kongfu Yanjiu, Qinchi Wine, Aido VCD, BBK y Panda Mobile. Si conoces estos nombres, sólo revelarás tu edad. ?

La "maldición del ganador" acecha a estas empresas que alguna vez fueron famosas: en 2002, Kongfu Yanjiu se declaró en quiebra; Qinchi Wine ya no era conocido, en 2004, Hu Zhibiao, el director de Aido VCD, fue condenado a muerte; 8 años de prisión; en 2005, Ma Zhiping, ex director de Panda Mobile, fue arrestado bajo sospecha de "información falsa sobre el capital social". Incluso aquellas empresas "reyes del estándar" que no quebraron, ¿realmente alcanzaron prominencia después de convertirse en "reyes del estándar"? Me temo que sólo ellos mismos conocen la angustia que hay en su interior. En 2007, antes de que CIC se estableciera formalmente, anunció apresuradamente que invertiría 3.000 millones de dólares para comprar el capital del American Blackstone Group. Escribí un artículo específicamente oponiéndome a este acuerdo en ese momento. ¿Cuál fue el resultado? Este se convirtió en el primer acuerdo con pérdidas de dinero para CIC. Recientemente, la Asociación China de Fútbol contrató al entrenador italiano Lippi como entrenador en jefe de la selección nacional masculina de fútbol de China con un salario anual altísimo de 147 millones de yuanes. Sigo oponiéndome a este acuerdo. Por supuesto que espero que Lippi pueda crear un milagro, pero tendremos que esperar y ver si el milagro sucede.

4. ¿Cómo romper la “maldición del ganador”?

1. Superar la asimetría de información

La razón central de la "maldición del ganador" es que el postor no conoce el precio real del objeto, pero lo ofrece en función de su su propia suposición. Precio, es muy fácil dar un precio inflado.

Por ejemplo, antes de perseguir realmente la belleza de la escuela, debes comprender las diversas situaciones de la belleza de la escuela. Si estás seguro de que la personalidad, las cualidades e incluso los antecedentes familiares son muy adecuados para ti, entonces. puedes perseguirla. Pero en realidad el amor es ciego y nadie hará un análisis tan racional.

2. Competencia racional

Otra razón para el surgimiento de la "maldición del ganador" es que bajo una competencia irracional, las personas toman decisiones irracionales, ansiosas por ganar y decididas a ganar. hacer que los postores ofrezcan precios inflados. ,

Por ejemplo, antes de perseguir la belleza de la escuela, puedes tener una conversación tranquila con varios competidores y todos pueden analizar si vale la pena gastar un precio tan alto para perseguir la belleza de la escuela. Quizás todos cambien sus pensamientos impulsivos originales y no persigan a la belleza de la escuela, y luego tú podrás perseguirla.

3. No participar en la competición

Esta debería ser la forma más efectiva de romper la "maldición del ganador". Si no participas en la competición, ganar o perder no tendrá nada. que ver contigo.

Por ejemplo, si nadie persigue a la belleza de la escuela, entonces el patrimonio neto de la belleza de la escuela puede disminuir y ella no será tan distante. Si estás de humor solitario, es posible que puedas perseguir la belleza. Belleza escolar a muy bajo costo. Lo tengo.