¿Qué significa que el saldo de financiación de acciones caiga a la mitad del pico?
De acuerdo con las regulaciones de mi país sobre transacciones de préstamo de valores y comercio de margen, los clientes que tengan 500.000 yuanes en una cuenta de compañía de valores y necesiten haber abierto una cuenta durante más de 18 meses pueden participar en el préstamo de valores y el comercio de margen. actas. Cuando los inversores compran valores con financiación, el índice de margen no debe ser inferior al 50%; cuando el índice de margen para las operaciones con margen y los préstamos de valores es del 50% y toda la garantía es efectivo, el coeficiente de apalancamiento para las operaciones con márgenes y los préstamos de valores alcanza 3 veces el valor; múltiplo máximo. Si la garantía contiene valores que pueden utilizarse como margen, el índice de garantía debe ser inferior a 3 veces. Al mismo tiempo, el ratio del depósito de mantenimiento del cliente no será inferior al 130%. Cuando el cliente mantenga el ratio de garantía por debajo del 130%, se le notificará para que añada garantía adicional dentro del plazo acordado, que no excederá de dos días hábiles.
En la actualidad, el factor de apalancamiento proporcionado por las compañías de valores es al menos 1 vez, y más a menudo es 1,2 a 3 veces. El llamado apalancamiento se refiere a cualquier tecnología que pueda ampliar las ganancias y pérdidas en las transacciones financieras. Cuanto mayor sea el apalancamiento, mayor será el beneficio, pero mayor el riesgo.
La "tentación" que supone el apalancamiento ha hecho que algunas sociedades de valores "se olviden de los riesgos". A partir de 2013, algunas compañías de valores comenzaron a reducir el umbral de entrada para el comercio de margen y el préstamo de valores, de los 500.000 yuanes prescritos a entre 1 y 300.000 yuanes. En diciembre de 2014, algunas casas de bolsa incluso redujeron el umbral de entrada a 50.000 yuanes, redujeron el ratio de margen y ampliaron el factor de apalancamiento.
“En realidad, es ilegal que las compañías de valores reduzcan el umbral de forma privada”. Algunas personas en la industria llaman a este mercado alcista un mercado alcista apalancado, pero también significa que el efecto de apalancamiento del financiamiento aumentará durante el período. “los altibajos” del mercado de valores son cada vez más significativos.
Este notable efecto provocó que muchos inversores sudaran frío el día del shock bursátil de 1,19.
“Tan pronto como salgo y entro, la mitad de mi capital se ha ido, mi concepto de inversión ha cambiado por completo y sufro por eso todos los días. La fusión de los dos es muy cruel”. 65438+24 de octubre de uno El inversor publicó un artículo en línea titulado "¿Cómo me dejó impresionado la integración?" . Según el relato del inversionista, retiró todo el capital de la cuenta para financiar la compra de acciones, pero enfrentó el riesgo de ser liquidado el 65438+19 de octubre. Como no había garantía adicional, solo pudo venderlo al día siguiente. Prevenir pérdidas mayores.
De hecho, mucho antes de la caída del mercado de valores de 1,19, el Waterloo de las acciones de "Changjiu Biochemical" ya había demostrado el poder del comercio de margen como un arma de doble filo.
2065 438+065438+En octubre de 2003, los inversores siempre habían pensado que "Changjiu Biochemical" se reorganizaría con Ganzhou Rare Earth. Después de que otra empresa anunció su intención de cooperar con Ganzhou Rare Earth, el precio de las acciones continuó. La suspensión de las operaciones provocó grandes pérdidas a los inversores y se convirtió en uno de los acontecimientos del "cisne negro" del mercado de valores en 2013.
En ese momento, "Changjiu Biochemical" se incluía en dos acciones subyacentes y muchos inversores compraron en grandes cantidades mediante financiación. Un inversor de apellido Zhu dijo en ese momento que convirtió menos de 20.000 acciones de "Changjiu Biochemical" en un depósito de 670.000 yuanes y recaudó 670.000 yuanes de una firma de valores, con un factor de apalancamiento de 1:1. Pero con la caída y suspensión de la comercialización de "Changjiu Biochemical", se enfrentó directamente al riesgo de ser liquidado. No sólo perdió todo su principal de 670.000 yuanes, sino que también le debía a la compañía de valores 12.000 yuanes de la noche a la mañana.
Este incidente también tomó por sorpresa a las firmas de corretaje. En ese momento, un gerente de cuentas de China Merchants Securities Changsha Company dijo que la compañía de valores se sentía impotente frente a los clientes que habían alcanzado la línea de liquidación del 130%. Antes de la suspensión de la cotización de "Changjiu Biochemical", la compañía de valores ya había querido cerrar la posición y enviar la mercancía, pero no había nadie en el mercado de valores para recibir la entrega, por lo que sólo podían conservarla. Sin embargo, los inversores también dijeron que no podían conseguir fondos ofreciendo garantías adicionales a los inversores. Durante un tiempo, las casas de bolsa y los inversores estuvieron en un punto muerto.
Junto con la caída de las acciones y el comercio de margen, la crisis de "Changjiu Biochemical" continúa hasta el día de hoy. Según informes de los medios, en octubre del año pasado, Inner Mongolia Hengtai Securities llevó a un financiero a los tribunales, exigiéndole que pagara una deuda de 380.000 yuanes causada por la explosión.