¿Qué significan los futuros sobre índices bursátiles? ¿Cómo entenderlo? ¿Puedes ser más específico o dar un ejemplo?
Los futuros sobre índices bursátiles y el comercio de futuros sobre índices bursátiles tienen las características de T 0 y el comercio de apalancamiento de margen, por lo que son más riesgosos que el comercio de acciones normal. Se recomienda que los principiantes operen bajo la guía de analistas profesionales para lograr rendimientos de inversión ideales. Esto es especialmente importante para los inversores en acciones, específicamente:
(1) Los contratos de futuros tienen fechas de vencimiento y no pueden mantenerse indefinidamente.
Puede conservar acciones después de comprarlas y la cantidad de acciones no disminuirá en circunstancias normales. Sin embargo, los futuros sobre índices bursátiles tienen una fecha de vencimiento fija y las posiciones deben cerrarse o entregarse al vencimiento. Por lo tanto, negociar futuros sobre índices bursátiles no puede ser lo mismo que comprar y vender acciones. Debe prestar atención a la fecha de vencimiento del contrato para decidir si cerrar la posición o esperar a que expire el contrato para la liquidación y entrega en efectivo.
(2) Los contratos de futuros son transacciones de margen y deben liquidarse diariamente.
Los contratos de futuros sobre índices bursátiles se negocian con margen. Generalmente, sólo necesita pagar entre el 10 y el 15 del valor nominal del contrato para comprar o vender un contrato. Por un lado, aumenta el margen de beneficio, pero por otro, también conlleva riesgos y requiere una liquidación diaria de pérdidas y ganancias. Después de comprar una acción, no se liquidan ganancias ni pérdidas contables antes de venderla. Sin embargo, los futuros sobre índices bursátiles son diferentes. Después de la transacción, el contrato en mano debe liquidarse al precio de liquidación todos los días. La ganancia contable se puede retirar, pero la pérdida contable debe compensarse antes de que se abra el mercado al día siguiente (es decir, una llamada de margen). Y debido a que se trata de operaciones con margen, la pérdida puede incluso exceder el capital de su inversión, lo cual es diferente al comercio con acciones.
Gráficos de señales comerciales programadas y gráficos de prueba de futuros sobre índices bursátiles (4 imágenes)
(3) Los contratos de futuros se pueden vender en corto.
Los contratos de futuros sobre índices bursátiles se pueden vender fácilmente en corto y luego volver a comprarse cuando el precio baja. También es posible vender acciones en corto, pero es relativamente difícil. Por supuesto, una vez que el precio suba en lugar de bajar después de la venta en corto, los inversores enfrentarán pérdidas.
(4) La liquidez del mercado es relativamente alta.
Las investigaciones muestran que la liquidez del mercado de futuros sobre índices bursátiles es significativamente mayor que la del mercado al contado de acciones. Por ejemplo, en 2011, el volumen de negociación de futuros sobre índices bursátiles de China alcanzó los 43,7 billones de yuanes, superando el PIB de China. El volumen de negociación de acciones de la Bolsa de Valores de Shanghai en 2011 fue de 23,7 billones de yuanes, lo que demuestra la popularidad de los futuros sobre índices bursátiles.
(5) Los futuros sobre índices bursátiles se liquidarán en efectivo.
Aunque el mercado de futuros es un mercado de derivados basado en el mercado de valores, el mercado de futuros se liquida en efectivo, es decir, durante la entrega sólo se calculan ganancias y pérdidas, y no se transfieren objetos físicos. Durante el período de entrega del contrato de futuros, los inversores no tienen que comprar ni vender las acciones correspondientes para cumplir con las obligaciones del contrato, evitando así el fenómeno de "aglomeración" en el mercado de valores durante el período de entrega.
(6) En términos generales, el mercado de futuros sobre índices bursátiles se centra en la compra y venta en función de datos macroeconómicos, y el mercado al contado se centra en la compra y venta en función de la situación de empresas individuales.
(7) Los futuros sobre índices bursátiles se negocian en T 0 y las acciones se negocian en T 1. Los futuros sobre índices bursátiles y los CFD sobre índices bursátiles son derivados financieros basados en índices de precios de acciones y no implican entrega física. Las ganancias y pérdidas están determinadas por la diferencia de precio entre el establecimiento y la liquidación del contrato. Este tipo de inversión es muy similar a los futuros sobre índices bursátiles, pero existen algunas diferencias.
Similitudes:
(1) El tema es el índice de precios de las acciones.
(2) Todas las transacciones son operaciones de margen, lo que permite posiciones largas y cortas.
Ninguno de (3) implica entrega física.
(4) Implementar la transacción T 0.
Diferencias:
(1) Los CFD sobre índices bursátiles no tienen período de entrega y se pueden mantener indefinidamente. Los futuros sobre índices bursátiles deben decidir cerrar la posición o transferir la posición al siguiente período; el día de liquidación.
(2) Los CFD sobre índices bursátiles son transacciones extrabursátiles y no se realizan en bolsas. Los clientes apuestan contra el banquero que abre los CFD sobre índices bursátiles. Un intercambio de futuros del índice CSI 300.
La diferencia entre los futuros sobre índices bursátiles y el análisis técnico de acciones El análisis técnico del mercado de futuros sobre índices bursátiles es básicamente el mismo que el de las acciones, pero existen varios parámetros técnicos que son completamente diferentes al de las acciones, principalmente en. los siguientes aspectos:
(1) Volumen
El volumen de negociación de futuros sobre índices bursátiles es la suma del volumen de negociación de compra y venta del día. Se calcula en ambas direcciones. lo que significa que la mitad de las transacciones que vemos son de compra y la otra mitad son de venta. Pero la compra y venta puede implicar abrir o cerrar posiciones, lo cual es diferente a lo que ocurre con las acciones.
(2)Posición
La posición de los futuros sobre índices bursátiles se refiere a la suma de las posiciones abiertas de compradores y vendedores, calculadas en dos direcciones. En otras palabras, la mitad de las posiciones que vemos son posiciones de compra y la otra mitad son posiciones de venta. Los cambios de posición también son indicadores que tienen un gran impacto en el mercado.
El tamaño del interés abierto representa el interés de los inversores en negociar el mismo contrato de futuros en el mercado, y también se puede decir que es un indicador de confianza en el futuro aumento o caída del mercado.
(3)Gráfico de líneas K
Debido a que las fluctuaciones de precios en el mercado de futuros sobre índices bursátiles son generalmente más frecuentes que las de las acciones, se recomienda utilizar gráficos para juzgar el mercado. , especialmente cuando se hace T 0. Consulte la tabla de tiempo compartido para encontrar puntos de entrada y salida más adecuados. Por ejemplo, puede utilizar el gráfico de líneas K de 5 minutos.
La función de editar este párrafo. Los futuros sobre índices bursátiles tienen tres propósitos principales:
Primero, la gestión de riesgos de las carteras de acciones, es decir, prevenir riesgos sistémicos (lo que normalmente llamamos riesgos de mercado). Normalmente utilizamos cobertura para gestionar nuestros riesgos de inversión en acciones.
En segundo lugar, utilice futuros sobre índices bursátiles para el arbitraje. El llamado arbitraje consiste en utilizar la desviación de precios de los futuros sobre índices bursátiles para obtener rendimientos libres de riesgo comprando los componentes del índice de los futuros sobre índices bursátiles y vendiéndolos al mismo tiempo, o vendiendo en corto los componentes del índice de los futuros sobre índices bursátiles. y comprar futuros sobre índices bursátiles.
En tercer lugar, como herramienta de inversión apalancada. Debido al comercio de margen de futuros sobre índices bursátiles, es posible obtener altos rendimientos siempre que la dirección sea correcta. Por ejemplo, si la tasa de margen es 10 y compra futuros del índice CSI 300 de 1 a un precio de 1000, siempre que el precio de los futuros aumente en 5, puede obtener una ganancia de 50 en relación con el margen de 100 yuanes. es decir, puedes obtener una ganancia de 50. Por supuesto, si comete un error de juicio, se producirán las mismas pérdidas.
Edita el sistema básico de este párrafo: sistema de márgenes. Cuando los inversores negocian futuros, deben pagar un cierto porcentaje del valor de su contrato de futuros como garantía financiera para el cumplimiento del contrato de futuros antes de poder participar en la negociación de contratos de futuros. Este fondo es lo que solemos llamar depósito. Por ejemplo, si la tasa de margen del contrato IF1005 continental es 17 y el multiplicador del contrato es 300, entonces, basándose en el precio de liquidación de IF1005 el primer día de 3442,83 puntos, los inversores deberían pagar 3442,83 × 300 × 0,17 por cada contrato de futuros.
En el "Aviso sobre la cotización y negociación de contratos de futuros sobre índices bursátiles CSI 300", la CICC estipula que el margen de mes cercano para los contratos de futuros de índices bursátiles es 17 y el margen de mes lejano es 20.
Sistema de Liquidación Diaria Libre de Deuda El Sistema de Liquidación Diaria Libre de Deuda también se conoce como sistema de "valoración al mercado". En pocas palabras, la bolsa de futuros debe calcular las ganancias y pérdidas de los contratos celebrados por los inversores en función de las fluctuaciones diarias de los precios del mercado y transferir los fondos correspondientes a la cuenta de margen.
Las operaciones de futuros deben liquidarse a diferentes niveles. La bolsa liquidará primero a sus miembros compensadores y luego los miembros liquidadores liquidarán a sus miembros no liquidadores y a sus clientes. Al final de la negociación diaria, la bolsa liquida las pérdidas y ganancias, el margen comercial, las tarifas de gestión, los impuestos y otros gastos de todos los contratos abiertos al precio de liquidación del día, y transfiere las cuentas por cobrar y por pagar al mismo tiempo, aumentando o disminuyendo en consecuencia las reservas de liquidación del miembro.
Después de que la bolsa notifique a los miembros compensadores sobre los resultados de la liquidación, los miembros liquidadores liquidarán a los miembros y clientes no compensadores en función de los resultados de la liquidación de la bolsa, y notificarán de inmediato a los miembros y clientes no compensadores de la resultados de la liquidación. Si el margen de un miembro es insuficiente después de la liquidación, la bolsa emitirá inmediatamente un aviso de llamada de margen al miembro, y el miembro aumentará el margen a la bolsa dentro del tiempo especificado. Si el margen del cliente es insuficiente, la compañía de futuros emitirá inmediatamente un aviso de ajuste de margen al cliente y el cliente aumentará el margen dentro del tiempo especificado. Actualmente, los inversores pueden comprobar las pérdidas y ganancias de sus cuentas en línea después de las transacciones diarias para determinar si necesitan agregar margen o transferir ganancias.
El sistema de límite de precios se utiliza principalmente para limitar la fluctuación máxima diaria del precio de los contratos de futuros. De acuerdo con las regulaciones de límite de precios, la fluctuación del precio de negociación de un contrato de futuros dentro de un día de negociación no será mayor o menor que el rango de fluctuación de precios especificado por la bolsa de antemano. Las cotizaciones que excedan este rango se considerarán inválidas y no podrán negociarse. Dentro de un día de negociación, el límite de precio de los futuros sobre índices bursátiles se fija en 10.
Por lo general, el límite de precio se determina en función del precio de liquidación del día de negociación anterior del contrato. Es decir, el precio de liquidación del día de negociación anterior más el aumento máximo permitido constituye el límite superior del aumento de precio del día, que se denomina límite diario, mientras que el precio de liquidación del día de negociación anterior menos la disminución máxima permitida constituye el límite inferior de la disminución del precio del día, que se denomina límite diario.
Sistema de límite de posiciones Para evitar la manipulación del mercado y la concentración excesiva de riesgos entre unos pocos inversores, la bolsa establece límites en el número de contratos mantenidos por miembros y clientes. Este es el sistema de límite de posiciones. La cantidad límite de posición se refiere a la cantidad máxima que un miembro liquidador o inversionista puede tener en un contrato en base a cálculos unilaterales basados en las normas cambiarias. Una vez que el número total de posiciones mantenidas por miembros o clientes exceda esta cantidad, la bolsa puede cerrar las posiciones por la fuerza o aumentar el índice de margen de acuerdo con las regulaciones. Para fortalecer aún más el control de riesgos y prevenir la manipulación de precios, la CICC ha ajustado el límite de posición para transacciones sin cobertura en una única cuenta de negociación de futuros sobre índices bursátiles de los 600 lotes originales a 100 lotes. Las posiciones mantenidas por cuentas de clientes para operaciones de cobertura y arbitraje se llevarán a cabo de conformidad con las normas pertinentes de la Bolsa.
Sistema de liquidación forzosa El sistema de liquidación forzosa es un sistema de gestión de riesgos que coopera con el sistema de límite de posiciones y el sistema de límite de precios. Cuando el margen comercial de un miembro o cliente de la bolsa es insuficiente y no se repone dentro del tiempo prescrito, o cuando la posición de un miembro o cliente excede el límite prescrito, o cuando un miembro o cliente viola una regla, la bolsa, para prevenir el riesgo de una mayor expansión, imponer Las posiciones abiertas mantenidas están obligadas a liquidarse, que es el sistema de liquidación forzosa.
Sistema de declaración de grandes cantidades El sistema de declaración de grandes cantidades significa que cuando la posición de un inversor alcanza el límite de posición especificado por la bolsa, el inversor deberá declarar sus fondos y posiciones a la bolsa o a la agencia reguladora a través del sistema de compensación. miembro o miembro comercial.
Sistema de garantía de liquidación La garantía de liquidación se refiere a los * * * fondos de garantía depositados por los miembros liquidadores de acuerdo con las regulaciones de la bolsa para hacer frente al riesgo de incumplimiento por parte de los miembros liquidadores. Cuando un solo miembro liquidador incumple, después de que se agoten todos los depósitos de liquidación pagados por el miembro liquidador incumplidor, se puede exigir que los depósitos de liquidación de otros miembros asuman la responsabilidad de desempeño del miembro en proporción. El establecimiento de un mecanismo de garantía conjunto para los miembros compensadores garantiza el funcionamiento normal del mercado en condiciones extremas.
Las garantías de liquidación se dividen en garantías básicas y garantías variables. El margen básico se refiere al monto mínimo de margen que los miembros liquidadores deben pagar para participar en el negocio de compensación y entrega de la bolsa. El margen variable se refiere a la porción del margen que los miembros compensadores deben pagar a la bolsa a medida que aumenta su negocio de liquidación.
Edita los factores que influyen en este párrafo. El índice bursátil es un indicador que se utiliza para reflejar los cambios generales de precios de las acciones de muestra. Determinar los precios de las acciones es complejo porque las personas tienen diferentes puntos de vista sobre el valor intrínseco de una empresa y sus perspectivas de ganancias futuras. Los pesimistas quieren vender y los optimistas quieren comprar. Cuando el volumen de compra es mayor que el volumen de venta, el precio de las acciones aumentará; cuando el volumen de compra es menor que el volumen de venta, el precio de las acciones caerá. Por lo tanto, el precio de las acciones es relativamente consistente con el valor intrínseco, pero a veces hay una desviación. Los inversores tienden a buscar acciones cuyo valor intrínseco sea mayor que el precio de mercado, por lo que los precios de los índices bursátiles cambian constantemente.
Pero un principio básico permanece inalterado: debido a la existencia de actividades de arbitraje en el mercado, el precio real de los futuros debe ser consistente con el precio teórico, al menos en términos de tendencia.