¿De qué depende el precio de las acciones?
El nivel del índice no es el factor dominante a la hora de determinar los precios de las acciones.
Factores que determinan los precios de las acciones
Los precios de las acciones dependen de la demanda del mercado, es decir, de manera disfrazada, dependen de las expectativas de los inversores sobre lo siguiente:
El desempeño reciente de la empresa y perspectivas de desarrollo futuro
Productos o servicios recientemente lanzados
Perspectivas de esta industria
Otros factores que afectan los precios de las acciones incluyen la atmósfera del mercado y la moda de industrias emergentes.
La relación P/E vincula los precios de las acciones con las ganancias y refleja el desempeño reciente de una empresa. Si el precio de las acciones aumenta pero los beneficios siguen siendo los mismos o incluso caen, la relación P/E aumentará.
En términos generales, la relación precio-beneficio es:
0-13, es decir, el valor está infravalorado.
14-20 - es decir, el nivel normal
21-28 - es decir, el valor está sobrevaluado
28+ - refleja la burbuja especulativa en el mercado de valores.
Relación P/E en el mercado de valores
Rendimiento por dividendo
Las empresas públicas suelen distribuir parte de sus beneficios a los accionistas en forma de dividendos. Divida el dividendo por acción del año pasado por el precio actual de la acción para obtener el rendimiento del dividendo actual. Si el precio de las acciones es de 50 yuanes, el dividendo fue de 5 yuanes por acción el año pasado y la tasa de dividendo es del 10%, que generalmente es alta, lo que refleja que la relación precio-beneficio es baja y las acciones están infravaloradas.
En términos generales, las acciones con una relación precio-beneficio extremadamente alta (por ejemplo, más de 100 veces) tienen tasas de dividendo cero. Porque cuando la relación P/E es superior a 100 veces, significa que los inversores tardarán más de 100 años en recuperar su capital y el valor de las acciones está sobrevalorado, por lo que no se pagan dividendos.
Relación P/E promedio
La relación P/E promedio de las acciones estadounidenses es 14 veces, lo que significa que el período de recuperación es de 14 años. La tasa de retorno anual promedio de 14 veces el PE es del 7% (1/14).
Si una acción tiene una relación P/E alta, significa:
El mercado está prediciendo un rápido crecimiento de las ganancias futuras.
La empresa siempre ha obtenido beneficios considerables, pero el año anterior se produjo un gasto especial único que redujo los beneficios.
Aparece una burbuja y se buscan acciones.
La empresa tiene una ventaja especial que garantiza que puede registrar beneficios a largo plazo con bajo riesgo.
Hay acciones limitadas para elegir en el mercado y, según la ley de la oferta y la demanda, los precios de las acciones subirán. Esto hace que las comparaciones de ratios P/E a lo largo del tiempo carezcan de sentido.
Cálculo
La relación precio-beneficio calculada utilizando diferentes datos tiene diferentes significados. La relación P/E actual se calcula utilizando las ganancias por acción de los últimos cuatro trimestres, mientras que la relación P/E futura se puede calcular utilizando las ganancias de los últimos cuatro trimestres, o la suma de las ganancias reales de los últimos dos trimestres y las ganancias previstas. para los próximos dos trimestres.
Conceptos relacionados
El cálculo de la relación precio-beneficio sólo incluye acciones ordinarias y no incluye acciones preferentes.
La tasa de crecimiento de las ganancias del mercado se puede derivar de la relación precio-beneficio. Este indicador añade un factor de tasa de crecimiento de las ganancias y se utiliza principalmente en industrias de alto crecimiento y nuevas empresas.