¿Cuánto cuesta una orden de futuros sobre índices bursátiles y cuánto cuesta el índice?
1), selección de objetos comerciales
El primer contrato de futuros sobre índices bursátiles: contrato de futuros sobre índices bursátiles CSI 300 (los términos del contrato estarán sujetos a las normas oficiales anuncio).
2), unidad de contrato y multiplicador
La unidad de negociación de futuros sobre índices bursátiles se multiplica por el índice y el multiplicador, donde el multiplicador es una constante predeterminada. En un determinado nivel de índice, el tamaño del multiplicador determina el tamaño del contrato. La unidad de contrato de futuros del índice CSI 300 es el punto de cotización de los futuros del índice CSI 300 multiplicado por el multiplicador del contrato. El multiplicador del contrato se refiere a la cantidad de RMB correspondiente a cada punto del indicador. El multiplicador del contrato actual se ha fijado provisionalmente en 300 yuanes por punto. Si la cotización de futuros del índice bursátil en ese momento era de 1.400 puntos, entonces el valor del contrato de futuros del índice CSI 300 sería de 1.400 puntos * 300 yuanes/punto = 420.000 yuanes.
3). Mes de entrega de contratos
Hay dos meses de entrega: marzo, junio, septiembre y diciembre. Los contratos son de cuatro meses, principalmente en los últimos meses, más On forward CSI trimestral. Futuros sobre el índice 300. Son contratos mensuales para el mes actual, el mes siguiente y los dos trimestres siguientes. Si el mes del mes actual es julio, entonces el contrato para el mes siguiente es agosto y el contrato para el mes trimestral es septiembre y 65438 febrero. Representado como IF0607, IF0608, IF0609 e IF0612. Entre ellos, IF es el código de contrato, 06 significa 2006 y 07 significa contrato de julio.
4). Cambio de precio mínimo
La unidad de cambio mínimo de un contrato de futuros sobre índices bursátiles se refiere al número mínimo de dígitos válidos permitidos en la cotización después del punto decimal cuando se cierra el contrato. citado. La unidad mínima de cambio para los futuros del índice CSI 300 es 0,1 puntos. Calculado en base a 300 RMB por punto, el cambio de precio mínimo equivale al cambio en el valor del contrato de 30 RMB.
5). Límite de precio
El límite de precio de los futuros del Índice CSI 300 es más o menos el 10% del precio de liquidación del día de negociación anterior.
No hay límite de precio en el último día de negociación del contrato. Porque el precio medio de los precios de futuros no se utiliza como precio de liquidación el último día de negociación, sino el precio medio del índice al contado como precio de liquidación. Es necesario garantizar que el precio de los futuros sobre índices pueda converger con el índice al contado, de modo que no haya límite para el aumento o la disminución.
Sistema de disyuntor 0?9: para prevenir riesgos de liquidez
El "sistema de disyuntor" significa que cuando el precio de futuros sobre índices bursátiles sube o baja hasta un determinado precio de activación, el mercado limitará las órdenes de negociación Las operaciones en el mercado pueden suspenderse dentro de este rango de precios durante un período de tiempo.
Utilizando esta técnica, en primer lugar, se calman las emociones irracionales de los inversores; en segundo lugar, se prepara el tiempo para que la bolsa tome las medidas de riesgo necesarias. En el mercado de divisas, el sistema de "disyuntor" tiene dos formas, a saber, "disyuntor" y "disyuntor".
"Derretimiento" significa que cuando el precio alcanza el punto de fusión, la negociación se detendrá por un período de tiempo;
"Romper sin parar" significa que después de que el precio alcanza el punto de fusión , el comercio continuará durante un período de tiempo, pero la cotización se limitará al punto de disyuntor.
Según el diseño actual, una fluctuación diaria de 6 será el primer punto de ruptura para el comercio de futuros del índice CSI 300, y el comercio dentro de este rango durará 10 minutos. Según el sistema de disyuntor, cuando el precio declarado de un contrato alcanza el precio del disyuntor un minuto después de la apertura diaria, el contrato activará el mecanismo del disyuntor. Este minuto se llama ciclo de verificación de fusibles.
El mecanismo de disyuntor no se activará dentro de los 30 minutos anteriores al cierre del mercado todos los días, pero si hay un período de disyuntor que se ha activado, continuará implementándose hasta que finalice el período de disyuntor. .
6) Hora de negociación
La opinión de diseño actual es que la hora de negociación son las 15:00 de la mañana, 15 minutos antes que el mercado de valores. De 9:00 10 a 9:00 15 es el horario de puja colectiva. El mercado cierra a las 15.00 horas, 15 minutos más tarde que el mercado de valores.
Al cierre de tarde del último día de negociación, la hora de cierre del contrato de mes de vencimiento coincide con la hora de cierre del mercado de valores.
7), Depósitos
El ratio de margen comercial recomendado actualmente para los futuros del índice CSI 300 es 8. Según los informes, la razón por la que se considera la proporción de 8 es porque al mercado le preocupaba anteriormente que la proporción de 6 fuera demasiado baja. Incluso si hay cuatro fluctuaciones en el mercado al contado, los precios de futuros tienden a responder con anticipación.
En este momento, la fluctuación del precio de los futuros puede haber excedido 6. Para ello, el grupo preparatorio lo incrementó apropiadamente en 2 puntos porcentuales basándose en el aprendizaje de la experiencia extranjera.
8) Método de entrega
Los futuros sobre índices bursátiles se entregan en efectivo en lugar de acciones físicas.
9) Precio de liquidación diario y precio de liquidación final
Precio de liquidación de 0 a 9 días
La experiencia práctica de los futuros de materias primas de mi país muestra que el precio de cierre en el momento de la liquidación. A menudo sujeto a manipulación, se debe utilizar un precio promedio ponderado. Sin embargo, considerando la vinculación con el índice spot, el diseño actual utiliza el precio promedio ponderado de las transacciones en la última hora de cada día. Si no hay ninguna transacción en la última hora y el precio está dentro del límite de precio, el precio de stop loss se utilizará como precio de liquidación del día. Si no hay ninguna transacción en la última hora y el precio no está dentro del límite de precio, se utilizará el precio promedio ponderado del volumen de negociación de la hora anterior.
Precio de liquidación final
El precio de liquidación final es el precio medio aritmético de todos los puntos del índice en las últimas dos horas del índice spot del último día de negociación. En el mercado internacional, algunos contratos utilizan el precio de cierre del índice spot como precio de liquidación final. Sin embargo, dado que el precio de cierre del índice al contado es fácilmente manipulable, para evitar la manipulación, la mayoría de los contratos de futuros sobre índices bursátiles en el mercado internacional utilizan el precio promedio durante un período de tiempo.
10), último día de negociación y último día de liquidación.
El último día de negociación de un contrato es el tercer viernes del mes de vencimiento. Por ejemplo, contrato IF0607, el último día de negociación de este contrato es el 21 de julio de 2006. Al mismo tiempo, el último día de negociación es también el último día de liquidación. Después del cierre del día, la bolsa realizará una liquidación en efectivo basada en el precio de liquidación de entrega.