Un caso de caída del mercado de valores
En una hora, 11 especuladores se suicidaron. 1929 65438 Jueves 24 de octubre. El primer día del Gran Pánico de 1929 también dejó en la gente la huella más profunda de la caída del mercado de valores. El número de acciones que cambiaron de manos ese día ascendió a 1.289.460, y muchas de ellas se vendieron a precios bajos, suficientes para desilusionar las esperanzas y los sueños de sus tenedores.
Pero mirando hacia atrás, el desastre ocurrió sin previo aviso. No hubo ninguna señal evidente en la apertura. El índice bursátil se mantuvo muy fuerte durante un tiempo, pero el volumen de operaciones fue muy grande.
De repente, el precio de las acciones empezó a caer. A las 11 en punto, el mercado de valores se volvió loco y la gente se apresuró a vender. A las 11:30, el mercado de valores estaba completamente a merced de un pánico ciego y despiadado y de una caída en picado. A partir de entonces los suicidios se extendieron y, en una hora, 11 especuladores conocidos se suicidaron.
En los días siguientes, la Bolsa de Nueva York marcó el comienzo del período más difícil desde el establecimiento del 112, una gran caída que duró más que cualquier experiencia anterior. Y para aquellos especuladores que aún estén vivos, los próximos días serán peores que la muerte. Una historia antes y después de la caída del mercado de valores de 1929 contada por Fred Schwedel Jr. en "¿Dónde está el yate del cliente?" se ha convertido en un retrato clásico de los especuladores durante ese período.
A principios de 1929, la riqueza de un inversor era de 7,5 millones de dólares. Al principio fue racional. Usó 150.000 de ellos para comprar bonos del tesoro gratuitos y luego se los dio a su esposa, diciéndole que esos eran todos los gastos que necesitarían en el futuro. Si un día él le vuelve a pedir estos bonos, ella no debe dárselos, porque para entonces ya habrá perdido la cabeza.
A finales de 1929, llegó ese día. Le dijo a su esposa que necesitaba un margen adicional para proteger otros 6 millones de dólares que había invertido en el mercado de valores. Su esposa se negó al principio, pero finalmente se convenció. El final de la historia se puede imaginar. Terminaron llevándose todo el dinero.
De hecho, esta experiencia no sólo les ocurre a los inversores irracionales comunes y corrientes, sino que incluso algunos economistas sabios no pueden escapar de la mala suerte. Keynes, el economista más famoso del siglo XX, también estuvo a punto de quebrar durante esta crisis.
Como otros, Keynes no pudo anticipar el crac de 1929 y subestimó el impacto de la crisis en las economías de Estados Unidos y del mundo. La riqueza acumulada por Keynes se vio duramente afectada por la crisis de 1929, dejándolo prácticamente con las manos vacías.
Más tarde, con su agudo criterio, hacia 1936, su riqueza había aumentado a más de 500.000 libras (equivalentes a 45 millones de dólares estadounidenses) invirtiendo en el mercado de valores. Pero en el mercado bajista de 1938, su capital se redujo en un 62%. Hasta su muerte en 1946, el colapso de 1929 fue una sombra psicológica indeleble en su mente.
Aunque la caída del mercado de valores inicialmente afectó sólo a los ricos, estos individuos son un grupo crucial cuyos miembros controlan la mayor parte de los ingresos de los consumidores y constituyen la mayor fuente de ahorros e inversiones personales. Como resultado, la caída del mercado de valores privó a la economía estadounidense del apoyo al gasto procedente de las ganancias de las inversiones de cartera.
Después de la caída del mercado de valores, el colapso del sistema de sociedades holding y de los fideicomisos de inversión redujo en gran medida la capacidad de pedir dinero prestado y la voluntad de recaudar fondos de inversión, lo que rápidamente se tradujo en una reducción de los pedidos y un aumento del desempleo.
Desde septiembre de 1929 hasta junio de 1933, el precio medio de 30 acciones industriales del Dow Jones cayó de 364,9 dólares a 62,7 dólares, y el precio medio de 20 acciones de servicios públicos cayó de 141,9 dólares a 28.200 dólares.
Influenciada por el mercado de valores, las turbulencias financieras también se producen debido al estallido de burbujas. Miles de bancos quebraron y decenas de miles de empresas quebraron. De 1929 a 1933, hubo cuatro pánicos bancarios en sólo cuatro años. Aunque el número de personas que sufrieron pérdidas directamente durante el estallido de la burbuja fue limitado, los bancos no pudieron evitar el gran número de deudas incobrables y los problemas en el sistema bancario tuvieron un impacto indirecto en todos.
Después de la Gran Crisis, siguió la Gran Depresión. La Gran Depresión duró 10 años y varió en gravedad. Desde el pico del auge en septiembre de 1929 hasta el punto más bajo de la Gran Depresión en el verano de 1932, el Promedio Industrial Dow Jones cayó de 381 a 36, una pérdida de 90. A finales de 1933, el producto nacional bruto de Estados Unidos era apenas 0/3 de lo que era en 1929.
La producción real no volvió a los niveles de 1929 hasta 1937 y luego disminuyó rápidamente. Todavía en 1941, la producción en dólares se mantenía por debajo de los niveles de 1929. Durante el período de 1930 a 1940, sólo 1937 tuvo un número medio de desempleados inferior a 8 millones. En 1933, alrededor de 130.000 personas estaban desempleadas y casi una persona de las cuatro principales fuerzas laborales estaba desempleada.
Es más, la caída del mercado de valores destruyó por completo la confianza de los inversores. No fue hasta 1954 que las acciones estadounidenses volvieron al nivel de 1929.
1987: El Gran Pánico golpea de nuevo.
1987 10 El 19 de octubre es otro recuerdo negro para los inversores estadounidenses. Ese día, el mercado de valores estadounidense volvió a desplomarse. Se abrió el mercado de valores y el horror perdido hace mucho tiempo reapareció durante medio siglo. En sólo tres horas, el Promedio Industrial Dow Jones cayó 508,32 puntos, o 22,62 puntos. Esto significa que las acciones en manos de los accionistas se han depreciado más del 20% en un día y un total de 500 mil millones de dólares han desaparecido de manera invisible, lo que equivale a una octava parte del producto nacional bruto anual de los Estados Unidos. Inmediatamente, el pánico se extendió a otras zonas fuera de Estados Unidos. El 19 de octubre también cayeron las bolsas de valores de Londres, Tokio, Hong Kong, París, Frankfurt, Toronto, Sydney, Wellington y otros lugares.
La semana siguiente, el pánico se intensificó. El 20 de octubre de 1987, el precio de las acciones de la Bolsa de Valores de Tokio cayó 14,9, estableciendo un récord de caída de la Bolsa de Valores de Tokio. 65438 El 26 de octubre, el índice Hang Seng de Hong Kong se desplomó 1.126 puntos, una caída de 33,5 puntos, la mayor caída en la historia de las acciones de Hong Kong, absorbiendo todas las ganancias desde octubre de 1986 065438. En consecuencia, también cayeron las bolsas de Tokio, Sydney, Bangkok, Singapur y Manila. Como resultado, la noticia de la fuerte caída de los mercados bursátiles asiáticos se extendió a Europa y Estados Unidos, provocando la caída de los mercados bursátiles europeos y estadounidenses.
Según las estadísticas, en los ocho días comprendidos entre el 10 y el 26 de junio, la riqueza perdida debido a la caída del mercado de valores ascendió a 2 billones de dólares estadounidenses, lo que representó una pérdida total directa e indirecta de 338 mil millones en la Segunda Guerra Mundial, 5,92 veces el dólar estadounidense. Por lo tanto, Wachtel, economista de Merrill Lynch, calificó la caída del mercado de valores del 65.438 de junio, 65.438 de octubre y 26 de septiembre como "una masacre fuera de control". En junio de 1987, el mercado de valores se desplomó un 10%, lo que afectó primero a los ricos. Entre las 400 personas más ricas de Estados Unidos publicadas por la revista Forbes el 15 de septiembre, 38 nombres fueron eliminados de la lista. El día 10 y 19, Sam Walton, entonces el hombre más rico del mundo, perdió 21 mil millones de dólares y perdió su posición como el hombre más rico. Lo que es aún más trágico es la gente corriente que invierte los ahorros de toda su vida en el mercado de valores. Originalmente esperaban ganar algo de dinero a través del mercado alcista y dárselo a las personas mayores. Como resultado, los ahorros de toda su vida desaparecieron con la caída de los precios de las acciones.
Las fluctuaciones en el mercado de valores acaban de disminuir y la vida social y económica se ha hundido nuevamente en fluctuaciones de pánico. Los bancos colapsaron, las fábricas cerraron y las empresas realizaron despidos masivos. La tragedia que ocurrió en 1929 se repitió. Afortunadamente, en comparación con 1929, la economía estadounidense en ese momento mantuvo un crecimiento relativamente alto y la caída del mercado de valores no condujo a una crisis económica general. Sin embargo, la caída del mercado de valores todavía tiene un enorme impacto en la economía estadounidense, seguida de un largo período de estancamiento en la economía estadounidense.
Pesadilla del mercado de valores japonés
Después del "lunes negro" en los Estados Unidos en junio de 1987 y el 17 de octubre, el mercado de valores japonés tomó la delantera en la recuperación, impulsando el mercado de valores mundial. para rebotar. Las acciones japonesas han ido subiendo desde entonces, pero se está gestando otro pánico de pesadilla. Cuando la Bolsa de Valores de Tokio abrió por última vez el 1 de diciembre de 1989, el promedio bursátil Nikkei alcanzó los 38.915 puntos, que fue la última oportunidad para que los inversores obtuvieran enormes ganancias. En la década de 1990, los precios del mercado de valores se desplomaron inmediatamente. En junio de 1990, el índice bursátil cayó por debajo de los 20.000 puntos. Hubo un ligero repunte en el primer semestre de 1991, pero la caída fue aún mayor en el segundo semestre. En abril de 1992, el Nikkei Stock Average del mercado de valores de Tokio cayó por debajo de los 17.000 puntos y el pánico se apoderó del mercado de valores japonés. Cayó a 14.309 el 18 de agosto, básicamente volviendo al nivel de 1985.
Hasta ahora, el índice bursátil ha caído un 63% desde su máximo, y el precio actual total de las acciones cotizadas ha caído de 65438630 billones de yenes a finales de 1989 a 299 billones de yenes, una disminución de 331. billones de yenes en tres años, la burbuja del mercado de valores japonés estalló por completo. Las consecuencias del estallido de una burbuja bursátil son graves.
Por un lado, la industria de valores se encuentra en una recesión sin precedentes. En los dos años de la caída del mercado de valores de 1991, el volumen de operaciones del mercado de valores fue sólo el 20% de lo que era antes. Más de 200 sociedades de valores, que ganan principalmente comisiones por transacciones, no pueden llegar a fin de mes y sus déficits operativos están aumentando. En 1992, los déficits de muchas grandes empresas alcanzaron más de 40 mil millones de yenes.
En términos de transacciones de capital extranjero, Japón se ha convertido dramáticamente en un importador de capital debido a una reducción en las transacciones de valores extranjeros y un superávit de saldos de capital a largo plazo.
Por otro lado, debido al loco aumento del mercado de valores, que atrajo financiación directa de las empresas, los bancos se vieron obligados a centrarse en empresas de riesgo e instituciones financieras no bancarias como sus principales objetivos de financiación, lo que condujo indirectamente a la crisis bancaria. Después del estallido de la burbuja, la situación económica de Japón empeoró: la inversión en equipos se estancó, los inventarios corporativos aumentaron, la producción industrial disminuyó y el crecimiento económico se desaceleró. El impacto es tan grande que ni siquiera el sector inmobiliario se ha librado. Los precios inmobiliarios en Japón alcanzaron un nivel sensacional en 1990, cuando el precio del Palacio Imperial japonés era equivalente al precio de todos los bienes raíces en California combinados. Después del estallido de la burbuja, la caída de los precios inmobiliarios japoneses apenas comenzaba a estabilizarse y la riqueza de todo el país se redujo en casi un 50%. En ese momento, el continuo aumento de los precios de los activos estimuló el deseo de la gente de pedir prestado y especular. La prisa del Banco de Japón por prestar dinero finalmente tuvo consecuencias amargas para los promotores inmobiliarios. El estallido de la burbuja inmobiliaria y el inevitable aumento de los préstamos morosos supusieron una pesada carga para el Banco de Japón, lo que desencadenó la deflación y provocó que la economía japonesa experimentara una depresión más duradera y dolorosa.
Japón ha experimentado un largo mercado bajista. Incluso después del repunte de 2005, las acciones japonesas todavía están un 70% por debajo de sus máximos históricos.
La caída del mercado de valores de China
Miremos hacia atrás en casa. Aunque el tiempo de desarrollo del mercado de valores de China es relativamente corto en comparación con el de los países occidentales desarrollados con economía de mercado, todavía ha experimentado dos emocionantes caídas del mercado de valores. Uno de ellos ocurrió en 1996. Después del Día Nacional de 1996, el mercado de valores estaba en auge en todos los ámbitos. Del 1 de abril al 91 de febrero, el índice compuesto de Shanghai subió 120 puntos y el índice compuesto de Shenzhen subió 340 puntos. Para enfriar la situación, la Comisión Reguladora de Valores de China emitió varias regulaciones y avisos que llegaron a ser conocidos como las "12 Medallas de Oro", pero el mercado siguió subiendo. 65438 febrero 65438 En junio, el "People's Daily" publicó un artículo especial de un comentarista "Comprensión correcta del mercado de valores actual", que definía el mercado de valores como "las fuertes subidas y caídas recientes son anormales e irracionales". El índice compuesto de Shanghai alcanzó su posición extrema en la apertura. A excepción de algunas acciones de pequeña capitalización que cerraron a la baja durante todo el día, todavía cayeron al día siguiente. Toda la riqueza en papel de todos los inversores que ocupaban posiciones hace tres días desapareció. Otro ocurrió en 2001. El 26 de julio de ese año se inició oficialmente la reducción de las acciones estatales con la emisión de nuevas acciones. El mercado de valores se desplomó y el índice compuesto de Shanghai cayó 32,55 puntos. El 10 y 19 de junio, el Índice Compuesto de Shanghai se desplomó de 2.245 puntos el 14 de junio a 1.514 puntos, y más de 50 acciones cayeron por debajo de sus límites. Ese año, el 80% de los inversores quedaron atrapados, el valor neto del fondo se redujo en un 40% y los ingresos por comisiones de corretaje cayeron un 30%. En comparación con las caídas del mercado de valores extranjero, las causas de las caídas del mercado de valores de mi país son diferentes, pero tienen algunas * * * características: la tendencia del mercado de valores está muy separada de los fundamentos de la economía, por lo que está destinada a ser insostenible . A la menor señal de problemas, todo se derrumbará y la gente en el mercado de valores es demasiado especulativa. O todavía están luchando cuando llega la tormenta o persiguen las subidas y bajadas basándose en sus sentimientos, lo que inevitablemente conducirá a una situación trágica. fin.