¿Cuáles son las principales formas de proporcionar servicios de financiación de capital?
Prenda sobre acciones
La prenda sobre acciones, también conocida como prenda sobre acciones, es un tipo de prenda en la que el acreedor prendario utiliza como sujeto de prenda su propio patrimonio. En términos generales, cuando el patrimonio es objeto de prenda, el efecto de autoridad no equivale a poseer todos los derechos de los accionistas, sino sólo a poseer sus derechos reales. Es decir, después de que los accionistas pignoran su capital, el acreedor pignoraticio sólo puede ejercer derechos relacionados con los derechos de propiedad, como derechos sobre ingresos, importantes derechos de toma de decisiones corporativas y derechos de selección de administradores. El acreedor pignoraticio aún ejerce otros derechos no relacionados con los derechos de propiedad. accionistas. ¿Cómo entender específicamente la prenda de capital? Podemos entender a través de casos. ?
Por ejemplo, una empresa de alta tecnología con un capital registrado de 100.000 yuanes produce principalmente aditivos farmacéuticos para ampliar la escala de producción, necesita financiación externa. Como no existe ningún objeto físico de alto valor añadido como garantía, la empresa hipotecó el 90% del capital del mayor accionista a una empresa de capital riesgo como prenda y logró recaudar 5 millones de yuanes. 2065438+En septiembre de 2006, los principales accionistas de la empresa farmacéutica cambiaron, requiriéndose cambios de accionistas y representantes legales. Por lo tanto, una vez completado el ajuste del capital de la empresa, es necesario volver a solicitar la prenda de capital.
1. Criterios para juzgar la materia.
Juzgue el tema de la prenda de capital a partir de los dos aspectos siguientes.
En primer lugar, al pignorar capital, es necesario determinar el derecho a pignorar. Ya sean derechos de propiedad o derechos de propiedad, la posesión no se puede transferir a objetos físicos, sólo mediante certificados de transferencia o registro.
En segundo lugar, cuando el pignorante no puede pagar la deuda, debe prestarse atención a la ejecución del bien pignorado. El artículo 71 de la Ley de Garantía estipula que si el plazo de cumplimiento de la deuda expira y la parte autorizada no ha sido reembolsada, la persona autorizada podrá negociar con el pignorante el descuento de los bienes pignorados, o subastar o vender los bienes pignorados de conformidad con la ley.
2. La función de garantía de la prenda.
Como especie de garantía mobiliaria, la prenda patrimonial se constituye para asegurar la realización de los derechos del acreedor. La garantía de prenda de capital determina directamente la garantía de los derechos del acreedor y está relacionada con los intereses vitales del acreedor prendario. Por lo tanto, es muy importante que el acreedor prendario analice la función de garantía de la prenda de capital.
En primer lugar, el análisis del valor de los derechos de prenda. La función de garantía de la prenda de capital se basa en el valor del capital, y el valor del capital determina directamente el tamaño de la función de garantía del capital. La connotación del valor del capital se refleja en dos aspectos: primero, los dividendos. El segundo es distribuir el resto de la propiedad de la empresa.
En segundo lugar, análisis del valor de intercambio del patrimonio pignorado. El valor de cambio del capital es un reflejo del valor del capital y también es un reflejo del precio del capital durante el período de transferencia. El valor de cambio del capital pignorado es la base directa para medir la función de garantía del capital pignorado, es decir, el precio de la deuda.
3. Implementación del compromiso.
La realización del patrimonio significa que el acreedor prendario debe liquidar sus derechos de acreedor cuando expire el período de reembolso. Al enajenar el bien pignorado, podrán pagarse en primer lugar los derechos del acreedor. La forma en que se realiza la prenda sobre el patrimonio es la forma en que se enajena el bien pignorado. La realización de la prenda sobre acciones es la misma que la de la prenda mobiliaria.
Transmisión patrimonial
La transferencia patrimonial se refiere al acto jurídico civil en el que los accionistas corporativos transfieren sus acciones a otros de conformidad con las disposiciones legales pertinentes, convirtiendo a otros en accionistas corporativos. La transferencia de capital es un cambio en los derechos de propiedad. Después de la transferencia, el accionista transfiere todos los derechos y obligaciones derivados de la empresa al cesionario en función de su condición de accionista, y el cesionario se convierte en accionista de la empresa y adquiere derechos de accionista.
Por ejemplo, una empresa hidráulica en Ningbo, Zhejiang, se estableció el 29 de abril de 2014. Cuatro accionistas aportaron capital, entre ellos, el accionista A aportó 15.000 yuanes, lo que representa el 30% de la contribución de capital, y sirvió. como abanderado legal de la empresa. En abril de 2015, el accionista A transfirió el 30% de su capital a una empresa hidráulica en Shanghai y se acordó que el precio de transferencia sería 15.
La transmisión patrimonial es una transmisión patrimonial que se produce cuando el transmitente y el cesionario llegan a un acuerdo. Por lo tanto, la transferencia de capital debe ser un acto contractual y debe expresarse en forma de acuerdo.
Aumento de capital y expansión de acciones
El aumento de capital y la expansión de acciones es una forma de financiación de capital. Se refiere a la empresa que obtiene acciones de la sociedad, emite acciones y nuevos accionistas e inversores. o los accionistas originales aumentan la inversión y amplían las acciones, aumentando así el capital corporativo. Para una sociedad de responsabilidad limitada, normalmente significa que la empresa aumenta su capital social y la parte adicional es suscrita por nuevos accionistas o accionistas nuevos y antiguos.
Existen dos formas comunes de ampliación de capital y ampliación de acciones.
Forma 1: Atraer inversión y cambiar el ratio de inversión original. Por ejemplo, la inversión total original de una empresa fue de 20 millones de yuanes, de los cuales A contribuyó con más de 654,38 millones de yuanes, lo que representa el 50% de la inversión total. B invirtió 6 millones de yuanes, lo que representa el 30% de la inversión total. C invirtió 4 millones de yuanes, lo que representa el 20% de la inversión total. Ahora la empresa ha aumentado su capital en 100.000 RMB. A suscribió 2 millones de RMB, B suscribió 6 millones de RMB y C suscribió 2 millones de RMB. Después de la suscripción, el índice de contribución de capital de los accionistas originales de la empresa cambió. Después del aumento de capital, los accionistas A y B representan cada uno el 40% del aporte total de capital, mientras que la proporción del accionista C permanece sin cambios.
Forma 2: Incrementar la inversión en proporción a la inversión original. Por ejemplo, la inversión original total de una determinada empresa es de más de 654,38 millones de yuanes, de los cuales A contribuyó con 5 millones de yuanes, lo que representa el 50%. B invirtió 3 millones de yuanes, lo que representa el 30%. c invirtió 2 millones de yuanes, lo que representa el 65.438+00%. La empresa necesita ahora aumentar su capital en más de 65.438 millones de yuanes. Según el índice de capital original, A necesita invertir 5 millones, B necesita invertir 3 millones y C necesita invertir 2 millones. De esta forma, el ratio de aportación de capital original de la empresa se mantiene sin cambios. Este método sólo es adecuado para que los accionistas aumenten el capital internamente.
Capital privado
La financiación del capital privado es relativa a la emisión pública de acciones. Los nuevos accionistas se introducirán mediante transferencia de capital, aumento de capital y ampliación de acciones, y el número no excederá de 200. Es un comportamiento de financiación de capital que obtiene fondos añadiendo nuevos accionistas a la empresa.
Para lograr el desarrollo, muchas empresas nacionales han realizado financiación de capital privado, como SF Express.
El 20 de agosto de 2013, SF Express recibió una inversión conjunta de Yuanhe Holdings, China Merchants Group, CITIC Capital y Guyu Capital, con una inversión total de 8 mil millones de yuanes. Este financiamiento es el primer financiamiento de capital de SF Express en los últimos 20 años. SF Express es una marca líder en la industria, con ingresos operativos y márgenes de ganancia a la vanguardia de la industria, una estructura de capital clara y una relación simple entre acreedor y deuda. En los últimos años, SF Express ha sido favorecido por cientos de fondos y compañías de inversión, por lo que la financiación privada de SF Express ha sido muy fluida.
El proceso de financiación de capital privado se puede dividir en tres etapas.
La primera etapa: en el primer paso, la empresa firma un acuerdo de servicios con el banco de inversión, y el banco de inversión debe proporcionar un conjunto completo de servicios para que la empresa obtenga financiación de capital privado. En el segundo paso, el banco de inversión establece inmediatamente un equipo de servicios profesionales con la empresa financiera para preparar los materiales pertinentes de financiación de capital privado. El tercer paso es que ambas partes establezcan conjuntamente una valoración objetivo. El cuarto paso es que los bancos de inversión comiencen a comunicarse con los socios de PE relevantes. En el quinto paso, el banco de inversión envía los materiales a algunas empresas de capital privado para despertar su interés. En el sexto paso, el banco de inversión responde a la primera ronda de preguntas sobre PE en nombre de la empresa y decide qué PE está más interesado en la empresa, puede dar la valoración más alta y es más útil para la empresa. El séptimo paso es seleccionar a los inversores más adecuados.
La segunda etapa: el primer paso es organizar una reunión de los socios de PE con la empresa, y el banco de inversión designará personal central para asistir a la reunión y brindar ayuda a la empresa. En el segundo paso, el banco de inversión acompañará al PE en inspecciones in situ para garantizar que todas las preguntas del PE puedan ser respondidas. El tercer paso es obtener al menos dos o tres letras de término. El cuarto paso es obtener varias cartas de intención de inversión y formar una puja equivalente a una subasta para obtener el precio más alto para la empresa. Paso 5: Los bancos de inversión y las empresas negocian con PE para ayudar a las empresas a obtener el mejor precio y establecer las condiciones pertinentes. El sexto paso es que la empresa decida qué inversión de PE aceptar y firme una carta de intención de inversión.
La tercera etapa: El primer paso es iniciar la debida diligencia. Paso 2: Enviar materiales de diligencia debida relevantes a PE. En el tercer paso, el banco de inversión gestionará las etapas diarias del proceso de diligencia debida para garantizar que se respondan todas las preguntas del PE. Paso 4: Después de asumir la diligencia debida, el banco de inversión y la empresa negocian con el EP y firman un acuerdo. El quinto paso es firmar el contrato final. Una vez completada la inversión, el PE solicitará al menos un puesto en el directorio de la empresa.