¿Acciones y warrants?
■P: ¿Qué son los warrants?
Respuesta: Los warrants son un tipo de garantía. Después de pagar las regalías, los inversores tienen el derecho (pero no la obligación) de comprar o vender los valores subyacentes del emisor a un precio acordado durante un período específico (o en un momento específico). Entre ellos: el emisor se refiere a instituciones como empresas que cotizan en bolsa o compañías de valores (fuente del artículo: Stock Market Horse Economics) Las regalías se refieren al precio pagado al comprar garantías; los valores subyacentes pueden ser acciones individuales, fondos, bonos; Una cesta de acciones u otros valores son valores que el emisor se compromete a comprar o vender a los titulares de warrants según las condiciones acordadas.
■P: ¿Cómo leer el anuncio de emisión de la orden?
Respuesta: Todos los elementos del warrant se reflejarán en el anuncio de emisión. Por ejemplo, la empresa A emite garantías de valores con las acciones de la empresa como sujeto subyacente. Supongamos que el precio de mercado de las acciones en el momento de la emisión es de 65.438,05 yuanes. Las condiciones de emisión enumeradas en el anuncio de emisión son las siguientes:
Los términos anteriores indican a los inversores que las garantías emitidas por la empresa A son garantías de suscripción de acciones. La prima de cada garantía es de 0,66 yuanes y se emiten un total de 50 millones de copias. Los warrants se pueden comprar y vender en un plazo de seis meses, pero el ejercicio debe realizarse en la fecha de vencimiento seis meses después.
Si el precio de mercado de vencimiento de las acciones de la empresa A es de 20 yuanes, que es superior al precio de ejercicio del warrant de 18 yuanes, los inversores pueden suscribir acciones de la empresa A a un precio de 18 yuanes/acción por 20 yuanes y obtiene un beneficio neto de 2 yuanes por acción; si el precio de vencimiento de las acciones de la empresa A es de 15 yuanes, que es inferior al precio de ejercicio de 18 yuanes, los inversores pueden ejercer la opción, por lo que solo pierden 0,66 yuanes. por acción.
■Proceso de entrada al mercado de inversiones con warrants
■P: ¿Cómo manejan los inversores los negocios con warrants?
Respuesta: Primero, los inversores solicitan el negocio de warrants en el mostrador del departamento de negocios de valores que está calificado para el negocio de warrants.
Los clientes individuales deberán traer original y copia de su cédula de identidad vigente y cédula de cuenta de accionista; los agentes deberán traer original y copia de su cédula de identidad vigente y poder notarial. En segundo lugar, después de revisar la información del cliente, el personal comercial del departamento de ventas presentará completamente las reglas comerciales relevantes a los inversores que compran y venden warrants por primera vez, divulgará completamente los posibles riesgos y les exigirá que firmen una carta de divulgación de riesgos. .
3. El personal comercial del departamento de ventas habilita permisos comerciales de garantía para los clientes. Una vez que se abre la autoridad de negociación de garantías, la negociación de garantías se puede realizar como la compra y venta de acciones ordinarias y se puede realizar mediante diversos métodos de encomienda.
■P: ¿Qué cuenta debo utilizar para operar con warrants?
Respuesta: Los inversores deben utilizar sus cuentas de valores de acciones A para suscribir, negociar y ejercer warrants. Los inversores que ya hayan abierto una cuenta de valores de acciones A no necesitan abrir una nueva y pueden utilizar su cuenta de acciones A existente para realizar transacciones de warrants.
■P: ¿Cómo cobran los warrants a los inversores?
Respuesta: Las comisiones comerciales y los honorarios de los warrants estipulados por la bolsa se refieren a las comisiones del fondo. El estándar de cobro de comisiones actual para este fondo no es más del 0,3 del monto de la transacción, con un punto inicial de 5 RMB, la tarifa de ejercicio es el 0,1 del valor nominal de los valores transferidos, y el estándar de cobro es el intercambio.
Prevalecerán los documentos oficiales emitidos por China Securities Depository and Clearing Corporation.
■¿Cómo controlar los riesgos y obtener beneficios?
■P: ¿Cómo utilizan los inversores los warrants para obtener ingresos?
Respuesta: En primer lugar, puede utilizar warrants para obtener rendimientos excesivos. Los warrants son un vehículo de inversión pequeño pero amplio. Cuesta sólo una pequeña regalía cuando se compra, pero los beneficios pueden ser potencialmente enormes.
Por ejemplo, si el inversor Sr. Li invierte en 1.000 acciones de la empresa A y el Sr. Wang invierte en 10.000 acciones de garantías de la empresa A, el precio de ejercicio es de 18 yuanes. (Fuente del artículo: Stock Market Ma Classics) Supongamos que dos personas ingresan al mercado al mismo tiempo. Al ingresar al mercado, el precio de las acciones de la empresa A es de 15 yuanes. Cuando expira la garantía, el precio de las acciones de la empresa A aumenta a 15 yuanes. 20 yuanes Entonces las ganancias del Sr. Li y el Sr. Wang son como se muestran en la Tabla 1.
Como se puede observar en la comparación de la tabla, la inversión en warrants está altamente apalancada.
Cuando el juicio del Sr. Wang es correcto, sus ingresos por la compra de warrants de la empresa superan con creces los ingresos del Sr. Li por la compra de acciones. Por supuesto, si el Sr. Wang comete un error de juicio, sus pérdidas de inversión serán mucho mayores que las del Sr. Li.
En segundo lugar, puede utilizar warrants como cobertura. Si los inversores ya poseen acciones de la empresa A, pueden comprar warrants para cobertura. Si los inversores estiman que las acciones de la empresa A subirán, pero pueden no estar en línea con las expectativas, pueden gastar una pequeña cantidad de prima para comprar warrants de venta de la empresa A. Si las acciones caen, parte de los ingresos del warrant se puede utilizar para cubrir la pérdida de las acciones de la Compañía A. Y si la predicción es correcta y el precio de las acciones aumenta, usted ganará dinero con las acciones que compró y sólo perderá una pequeña cantidad de regalías.
■P: ¿A qué riesgos debemos prestar atención al invertir en warrants?
Respuesta: (1) Riesgo de fluctuaciones violentas de precios: los warrants son una herramienta de inversión altamente apalancada y ligeros cambios en el precio de mercado del valor subyacente pueden causar fluctuaciones violentas en el precio de los warrants.
(2) Riesgo de error de cálculo de precios: los precios de los warrants se ven afectados por muchos factores, como la tendencia del precio del valor subyacente, el precio de ejercicio, el tiempo de vencimiento, la tasa de interés, la asignación de acciones, la oferta y la demanda del mercado de warrants. , etc. , y el juicio erróneo de estos factores por parte de los tenedores de warrants también puede dar lugar a pérdidas de inversión.
(3) Riesgo de puntualidad: a diferencia de las acciones, los warrants tienen una duración determinada. A medida que se acerca la fecha de vencimiento, su valor temporal disminuirá rápidamente.
(4) Riesgo de desempeño: si el emisor tiene riesgos financieros, los inversionistas pueden enfrentar el riesgo de que el emisor no pueda cumplir.
■P: ¿Cuál es la diferencia entre el límite de precio de los warrants y las acciones?
Respuesta: La fluctuación del warrant se limita al precio absoluto de la fluctuación. La fórmula de cálculo es la siguiente:
El precio del rango ascendente (descendente) del warrant = el. precio de cierre del warrant el día anterior (el valor subyacente subió el mismo día Precio - el precio de cierre del valor subyacente el día anterior) × 125 × índice de ejercicio.
Por ejemplo, el precio de cierre de los warrants de una determinada empresa en un solo día es de 4 yuanes y el precio de cierre de las acciones de una determinada empresa es de 16 yuanes. Al día siguiente, las acciones de la empresa A pueden subir o bajar hasta 10 yuanes, es decir, 1,6 yuanes, el rango en el que el warrant puede subir o bajar al día siguiente es (17,6-16) × 125 = 2 yuanes, y el máximo. El precio se puede convertir a 50 yuanes.