Fórmula de cálculo sencilla para los costes de financiación
¿Cuál es el coste de financiación?
En pocas palabras, el costo de financiamiento es el producto de la separación de la propiedad del capital y los derechos de uso del capital. Su esencia es la remuneración pagada por los usuarios del capital a los propietarios del capital.
El coste de financiación de una empresa incluye dos partes: tarifa de uso y tarifa de financiación. Entre ellos, las regalías se refieren al precio pagado por el uso de los fondos, como los dividendos pagados a los accionistas o los intereses pagados a los acreedores. Los gastos de financiación se refieren a los gastos pagados por las empresas para obtener capital durante las actividades de financiación. Por lo general, se paga en su totalidad cuando se obtiene el capital y no se repite durante el proceso de utilización del capital después de su obtención.
En términos generales, dado que el monto del préstamo (monto de financiamiento) de la mayoría de las pequeñas y microempresas es pequeño y la calificación crediticia de la empresa es baja, otras tarifas (comisiones de financiamiento) pagadas durante el proceso de financiamiento serán relativamente alto.
¿Cuál es el coste de la financiación?
En primer lugar, costos de financiamiento explícitos
Los costos de financiamiento explícitos se refieren a costos relacionados con el financiamiento que se pueden informar y calcular directamente, incluyendo principalmente la remuneración pagada a los propietarios de fondos y el financiamiento en servicio. Costos diversos de transacción pagados en el proceso de obtención de fondos.
1. Remuneración pagada a los propietarios de fondos
Los métodos de pago más comunes para financiar la remuneración pagada a los propietarios de capital son: intereses o tarifas de uso de capital generalmente se presentan en forma; de cargos de consultoría en forma de honorarios de servicios, honorarios de consultoría y honorarios de gestión; dividendos sobre acciones abiertas y primas de recompra de acciones pagadas directamente a los propietarios de fondos, como dividendos sobre acciones emitidas;
2. Costos de transacción en el proceso de financiamiento
Honorarios pagados a un tercero para obtener financiamiento, como honorarios de garantía de terceros garantes, honorarios de evaluación de activos de agencias de evaluación, corporativos; honorarios de calificación y honorarios de calificación de deuda; honorarios de servicios de intermediación de empresas intermediarias; honorarios de suscripción de bonos, honorarios de gestión, etc.
Las tarifas anteriores son claramente visibles, fáciles de calcular y están directamente relacionadas con la financiación. Generalmente no se omite al calcular los costos de financiamiento. También hay algunos costos que están indirectamente relacionados con el financiamiento y que son difíciles de calcular sin experiencia, es fácil pasarlos por alto al calcular los costos de financiamiento, es decir, los costos ocultos del financiamiento.
En segundo lugar, los costos financieros implícitos
Los costos financieros implícitos se refieren a costos relacionados con el financiamiento que no se informan ni calculan directamente. Incluye principalmente el costo de poner a disposición los fondos obtenidos, el costo de condición adicional, el costo de riesgo de tipo de cambio, el costo de mano de obra, el costo de pago de tarifas, el costo de oportunidad, etc.
1. Costo de uso de capital
El costo de uso de capital es el costo de financiamiento incurrido desde la fecha del préstamo hasta el momento en que los fondos a incluir se utilizan de acuerdo con los requisitos del acuerdo de financiación.
El uso gratuito de los fondos significa que las empresas pueden pagar los fondos según las necesidades reales sin ninguna restricción. Básicamente, existen restricciones sobre el uso de fondos para la integración corporativa.
Ejemplo 1: En principio, el préstamo de capital de trabajo del banco de un concesionario de automóviles debe pagarse directamente a la fábrica de automóviles mediante el pago encomendado por la compra del automóvil. Los fondos están disponibles gratuitamente cuando el vehículo se compra y se vende nuevamente.
Ejemplo 2: El propósito claro del préstamo es pagar un préstamo de otro banco. El costo de financiamiento desde la fecha del préstamo hasta el pago del préstamo es el costo de utilizar los fondos. Debido a que el nuevo préstamo se utiliza para reembolsar el préstamo anterior, es decir, los fondos de libre uso utilizados originalmente para reembolsar el préstamo anterior son reemplazados por el nuevo préstamo, se considera que los fondos recién tomados en préstamo han alcanzado un estado de libre uso.
Método de cálculo del costo de uso del capital:
Costo de uso del fondo = (financiamiento total * tasa de interés anual real de financiamiento * número promedio de días desde el préstamo hasta el uso gratuito de los fondos / 360) - método de pago original costo real de capital.
Descripción:
El número promedio de días ocupados en la fórmula anterior se utiliza porque la liberación de fondos generalmente alcanza el estado de uso gratuito uno tras otro, por lo que el número promedio de días debe ser utilizado en el cálculo.
El costo de financiamiento real del método de pago original incluye:
(1) El costo de capital real del efectivo ocupado por el método de pago original, la cantidad de efectivo pagado, el depósito de la factura al pagar facturas y al vender a crédito, pago por adelantado, etc.
(2) Si la otra parte cobra intereses de descuento al pagar la factura, la tarifa de descuento real cobrada.
(3) Fondos de sobregiro de personas jurídicas, financiación de empresas financieras de fabricantes de automóviles y otros; fondos de financiamiento Costo real del financiamiento al momento del pago.
2. Costos condicionales
Cualquier condición adicional propuesta por la parte financiadora tiene costos para la empresa, pero los costos son diferentes.
Las condiciones comunes incluyen un determinado índice de depósito, garantía (incluido el margen), hipoteca, prenda, etc.
Una de las condiciones adicionales más habituales es disponer de un determinado depósito, o directamente exigir una determinada cantidad de ratio de depósito a plazo. Aunque las empresas mantendrán una cierta posición de capital segura en circunstancias normales, una vez que sea un requisito obligatorio de los términos del contrato, esta parte de los fondos no serán fondos completamente libres para la empresa e incurrirán en costos adicionales de posición de capital.
El costo de la posición = monto de la posición requerida * (tasa de interés nominal anual de esta tasa de interés de depósito de posición_financiación) * número de días de depósito/360.
3. Costo del riesgo de tipo de cambio
Si el financiamiento no es en la moneda estándar contable, habrá ganancias y pérdidas cambiarias. Las ganancias y pérdidas cambiarias también son uno de los factores que deben considerarse al evaluar el costo integral del financiamiento. Especialmente en el caso de grandes préstamos en moneda extranjera, los riesgos cambiarios pueden bloquearse mediante bloqueos cambiarios y swaps de divisas.
4. Costos laborales
Desde las negociaciones financieras hasta las operaciones comerciales y la gestión de seguimiento, la mano de obra está involucrada. Cuanto más mano de obra se consume durante el período, mayor es el costo laboral.
Aunque los costos laborales representan una proporción relativamente pequeña de los costos financieros, si se trata de giras en el extranjero y operaciones comerciales complejas, será un gasto considerable y el consumo excesivo de mano de obra también afectará la eficiencia financiera. En la comunicación financiera y el diseño del plan, el proceso operativo debe simplificarse tanto como sea posible para evitar el consumo innecesario de mano de obra.
5. Costos de pago
Los costos de pago de tarifas se refieren principalmente a los costos adicionales en el proceso de pago de la remuneración del propietario del fondo, devolución del principal y otros costos de transacción.
Por ejemplo, el costo de los fondos que salen del país y la retención del impuesto sobre la renta sobre las recompensas en el extranjero pagadas por fondos nacionales son actualmente del 10%, lo que significa que el costo de financiamiento original aumentará en un 11,11% ((1/0.9 -1))%.
6. Costo de oportunidad
El costo de oportunidad de la financiación se refiere al aumento de los costes relativos o la disminución de otros beneficios que provoca esta financiación.
Ejemplo 1: La nueva financiación y la financiación de acciones son mutuamente excluyentes. Si el costo del financiamiento de acciones es bajo, el costo del nuevo financiamiento es mayor que el costo del financiamiento de acciones. Este es un costo adicional, es decir, el costo de oportunidad del nuevo financiamiento;
Ejemplo 2: si. una casa está hipotecada a favor de A, la tasa de interés se puede reducir en un 0,5 %, y la tasa de interés de B permanece sin cambios, entonces la pérdida del costo de oportunidad de la hipoteca para B es del 0,5 %.
Para diferentes empresas y diferentes formas comerciales, existen algunos costos explícitos u ocultos. Aunque algunos costos representan una proporción relativamente pequeña del costo total de financiamiento, tienen un gran impacto en el progreso empresarial y la dificultad operativa. En las operaciones comerciales de financiamiento reales, los factores que afectan los costos de financiamiento deben considerarse de la manera más integral posible para calcular con precisión los costos de financiamiento reales, predecir los riesgos en el proceso con anticipación, optimizar los procesos de operación comercial con anticipación, garantizar el progreso del financiamiento y controlar eficazmente los costos de financiamiento. .