¿Qué impacto tiene el comercio de margen bursátil en los inversores?
Impacto positivo
En primer lugar, puede proporcionar financiación a los inversores, lo que inevitablemente traerá nuevos incrementos de capital al mercado de valores y tendrá un efecto de promoción positivo en el mercado de valores.
En segundo lugar, el comercio de margen juega un papel importante en las transacciones activas y mejora la función de descubrimiento de precios del mercado. Los operadores financieros son la parte más activa del mercado y son los que mejor pueden explorar las oportunidades del mercado y promoverán precios racionales en el mercado y una respuesta rápida a la información. El volumen de negocios de los comerciantes financieros en los mercados europeos y americanos representa alrededor del 18-20% del volumen de negocios del mercado de valores, y el mercado taiwanés a veces representa incluso el 40%. Por lo tanto, el lanzamiento del comercio de margen promoverá en gran medida la actividad de todo el mercado. La introducción del mecanismo de ventas en corto cambiará la situación del mercado unilateral y favorecerá el descubrimiento de los precios de mercado.
En tercer lugar, la introducción del comercio de margen ha proporcionado a los inversores un nuevo modelo de beneficios. La financiación permite a los inversores utilizar el apalancamiento en sus inversiones, mientras que el préstamo de valores permite a los inversores obtener ganancias cuando el mercado cae. Esto aporta nuevos modelos de beneficios a los inversores.
Impacto negativo
En primer lugar, el comercio de margen puede contribuir al alza y caída y aumentar la volatilidad del mercado.
En segundo lugar, puede aumentar los riesgos sistémicos en el sistema financiero.
En primer lugar, la introducción del comercio de margen aumentará en gran medida la actividad de las transacciones, lo que generará más ingresos por negocios de corretaje para las compañías de valores. Según la experiencia internacional, la financiación de margen y el préstamo de valores generalmente pueden generar un crecimiento de ingresos del 30-40% en el negocio de corretaje de las compañías de valores.
En segundo lugar, el comercio de margen en sí también puede convertirse en un negocio importante para las compañías de valores. En Estados Unidos, en 1980, el 13% de todos los ingresos de las sociedades de valores provinieron de ingresos por intereses de inversores financieros. Es incluso mayor en Hong Kong y Taiwán, y representa más de 1/3 de todos los ingresos por corretaje. Por supuesto, al comparar la estructura de ingresos de las compañías de valores en los Estados Unidos en 2003 y 1980, podemos encontrar que los ingresos por intereses financieros han caído de 13 a 3, por lo que es posible que los ingresos por intereses financieros no sean conocidos de manera más permanente como la principal fuente de ingresos para las empresas. sociedades de valores. Además, si se establece una compañía financiera de valores especializada con cierto monopolio, la compañía financiera de valores puede obtener una mayor parte de estos ingresos por intereses, y el diferencial de intereses que la compañía de valores puede obtener al refinanciar será relativamente pequeño.
Aunque según el acuerdo del sistema de préstamo de valores y comercio de margen de mi país, los ingresos por intereses de la financiación serán relativamente limitados, en cualquier caso, proporcionará a las compañías de valores un largo período de tiempo en el que el margen de mi país Se acaba de lanzar el comercio y el préstamo de valores. Un nuevo canal de ganancias. Como es probable que China aprenda del modelo de sistema de doble vía de la provincia de Taiwán, sólo algunas compañías de valores autorizadas pueden ofrecer directamente a los inversores financiación de margen y préstamo de valores. Las compañías de valores calificadas pueden disfrutar de las ganancias generadas por este nuevo negocio, pero las compañías de valores no calificadas pueden enfrentar la pérdida de clientes. Por lo tanto, la implementación piloto y gradual del comercio de margen y el préstamo de valores conducirá inevitablemente a una mayor concentración del negocio de las empresas de valores.