El precio de las acciones permanecerá sin cambios durante un período de tiempo. ¿Quién se dio cuenta? ¿Por qué es responsable?

Aunque la especulación bursátil tiene varios temas, en general, generalmente está relacionada con el desempeño operativo o el desempeño empresarial. Por tanto, en el mercado de valores, los precios de las acciones están relacionados positivamente con el desempeño operativo de las empresas que cotizan en bolsa. Cuanto mejor sea el rendimiento, mayor será el precio de las acciones. Si el rendimiento es deficiente, el precio de las acciones bajará en consecuencia. Pero esto no es absoluto en absoluto. El rendimiento operativo de algunas acciones es de sólo unos pocos centavos por acción, pero su precio es más alto que el de las acciones cuyo rendimiento es decenas de veces mejor que él. Esto es normal en el mercado de valores.

Dado que el precio de las acciones está determinado por la competencia, siempre que los accionistas estén dispuestos, tengan fondos suficientes y cumplan con la ley durante el proceso de negociación de acciones, el precio final de la transacción lo determinará el mejor postor. .

En teoría, el impacto del desempeño operativo en el precio de las acciones generalmente se expresa mediante dos fórmulas, una es la fórmula de cálculo estático del precio de las acciones y la otra es la fórmula de cálculo dinámico. La fórmula de cálculo neto es la siguiente. :

P=L/i

Donde P es el precio de la acción, L es el beneficio por acción después de impuestos e I es la tasa de beneficio de inversión promedio que los inversores pueden obtener. obtener al realizar otras inversiones. En su lugar, generalmente se utiliza la tasa de ahorro, porque el ahorro es el método de inversión más común y conveniente que los inversores pueden utilizar actualmente.

La importancia de esta fórmula es que cuando los inversores pueden obtener ingresos por dólar I de otras inversiones, si quieren obtener ingresos L invirtiendo en acciones, la cantidad de dinero que deben pagar es p. esta vez, la inversión El rendimiento de las acciones es igual al de otras inversiones.

Si la tasa de interés de un depósito a plazo a un año es del 10,98%, el beneficio después de impuestos de una determinada acción es de 0,66 yuanes por acción. Según la fórmula anterior, el precio de la acción es 6,01. yuan. En este momento, si invierte 6,01 yuanes en acciones o los deposita en el banco, los ingresos por inversiones serán los mismos.

En la fórmula anterior, el precio de las acciones es directamente proporcional al rendimiento operativo e inversamente proporcional a la tasa de beneficio promedio de otras inversiones. Si el desempeño operativo de una empresa que cotiza en bolsa mejora o la tasa de interés de los ahorros disminuye, el precio de las acciones aumentará. Por ejemplo, después de mayo de 1996, el Banco Popular de China redujo dos veces la tasa de interés de los ahorros de los residentes, lo que provocó que el precio de las acciones en la Bolsa de Valores de Shanghai aumentara a más del doble.

Pero utilizar esta fórmula para calcular los precios de las acciones es inexacto. De hecho, el precio de las acciones en el mercado de valores no está determinado por esto. Los factores que afectan los cambios en los precios de las acciones no son sólo el desempeño operativo y la tasa promedio de ganancias de las inversiones. Además, el desempeño operativo de las empresas que cotizan en bolsa también cambiará con la competencia en el entorno operativo y el mercado de productos. En el ejemplo anterior, si el rendimiento operativo de la empresa que cotiza en bolsa cae a 0,55 yuanes por acción en el próximo año, según esta fórmula, el precio de sus acciones caerá en la misma cantidad que el precio de las acciones a 5 yuanes. Si los inversores predicen que el rendimiento de las empresas que cotizan en bolsa disminuirá durante el próximo año, no comprarán las acciones a un precio de 6,01 yuanes por acción, sino que solo las comprarán a un precio de 5 yuanes.

El método anterior para calcular los precios de las acciones es el método del valor neto, suponiendo que los parámetros seleccionados, como las ganancias después de impuestos de las acciones y las tasas de interés de los ahorros, permanezcan sin cambios, los resultados definitivamente tendrán errores considerables. Si desea calcular y predecir con precisión los precios de las acciones, puede utilizar la fórmula de cálculo dinámico:

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donde Lt es el beneficio después de impuestos por acción en el año T, N es la vida útil de la empresa que cotiza en bolsa y es la tasa de ahorro en el año T.

El precio de las acciones calculado mediante esta fórmula es muy preciso, pero la premisa es que las ganancias futuras después de impuestos y las tasas de interés de ahorro de las acciones deben predecirse con precisión. Es una pena que nadie pueda alcanzar este nivel.

Utilizando esta fórmula se puede calcular el valor máximo del precio de las acciones. Si una empresa que cotiza en bolsa nunca quiebra, la vida útil n tiende a infinito. Cuando el beneficio anual después de impuestos Lt de una empresa que cotiza en bolsa es básicamente estable y la tasa de interés del ahorro fluctúa poco, el precio de las acciones es básicamente constante y el precio de las acciones tiene un valor límite, P → L/I.

Si el beneficio después de impuestos por acción cambia significativamente, sea Lmax el beneficio máximo después de impuestos en los años siguientes y el precio más alto de la acción es:

P < lmax/ I Por lo tanto, no importa cuán excelente sea la gestión de una empresa que cotiza en bolsa y cuán prometedoras sean las perspectivas del mercado, el precio de las acciones es absolutamente limitado. No es tan exagerado por parte de la opinión pública que el precio de las acciones tendrá infinitas. espacio para levantarse.

Aunque es difícil expresar el precio de las acciones con una fórmula precisa, una cosa es que siempre es directamente proporcional o positivamente relacionado con el desempeño de las empresas que cotizan en bolsa, es decir, los beneficios después de impuestos. Cuanto mayor sea el beneficio después de impuestos, mayores serán los ingresos por inversiones de los inversores y, en consecuencia, mayor será el precio de las acciones.

2.2 Factores que afectan las operaciones comerciales

El desempeño operativo de una empresa es el factor decisivo que afecta el precio de las acciones. Entonces, ¿cuáles son los factores que afectan la eficiencia empresarial? En resumen, estos factores se pueden dividir en dos categorías: uno es el entorno operativo externo de la empresa, normalmente denominado entorno de inversión, y el otro es la calidad interna de la propia empresa.

1. El entorno operativo externo de la empresa. El entorno operativo externo de una empresa se refiere principalmente al estado de desarrollo político, económico y social de la ubicación de la empresa y la construcción de instalaciones de servicios de apoyo. Cuando el entorno operativo externo de una empresa es deficiente, la conexión de información entre la empresa y el mundo exterior, la organización y el suministro de materias primas, la inversión de recursos humanos, el orden normal de producción y las ventas de productos se verán afectados en gran medida. Hasta cierto punto, el funcionamiento de la empresa se encontrará en una situación relativamente difícil, lo que afectará el rendimiento y la mejora de la eficiencia operativa de las empresas que cotizan en bolsa.

El entorno empresarial de una empresa se puede dividir simplemente en tres partes. La primera es el desarrollo político y social, la segunda es el desarrollo económico y la tercera son las condiciones de servicio social, incluida la construcción de instalaciones de apoyo.

El desarrollo político y social incluye principalmente: la estabilidad del poder o gobierno nacional, si hay guerra, estabilidad social, etc.

(1) Guerra. El impacto de la guerra en los precios de las acciones tiene efectos tanto a largo como a corto plazo; hay aspectos buenos y aspectos malos; hay efectos de amplio alcance y el alcance del impacto depende de la naturaleza de la guerra; . La guerra aumentará la demanda de armas e industrias médicas, y los precios de las acciones relacionadas pueden aumentar, si la guerra interrumpe el transporte de materias primas o productos, afectando el poder adquisitivo o el suministro de materias primas, los precios de las acciones correspondientes caerán. Pero en términos generales, el impacto de la guerra de un país en el mercado de valores es malo, porque no sólo afecta la estabilidad social, sino que también afecta las emociones laborales de las personas.

(2) Poder político. La transferencia del poder político y la superposición de gobiernos afectarán la estabilidad social y el apoyo popular. Es un factor importante que afecta el precio de las acciones. Por ejemplo, el mercado de valores estadounidense cayó bruscamente porque el presidente Eisenhower sufrió un ataque cardíaco y John F. Kennedy fue asesinado. En las bolsas chinas de Shanghai y Shenzhen, en lo más alto de cada etapa, corren rumores sobre los problemas de salud del líder, lo que provoca la caída del mercado de valores.

(3) Estabilidad social. Una sociedad estable y una buena seguridad pública favorecen el funcionamiento y el desarrollo de las empresas. Por otro lado, si la situación de la seguridad social en una región no es buena, estallarán huelgas una tras otra, afectando las operaciones de las empresas locales.

El impacto del desarrollo económico en la gestión empresarial incluye principalmente tres aspectos: ciclo económico, inflación y política industrial.

(1) Ciclo económico. El ciclo económico se refiere a la cierta naturaleza cíclica de la operación económica, es decir, la economía sube de abajo hacia arriba, luego cae después del período de expansión y luego cae al fondo después del período de contracción, formando un ciclo. Recuperación, prosperidad, crisis y depresión. Cuatro etapas. China está implementando una economía de mercado socialista. Aunque es necesario mejorar la construcción del mercado y el carácter cíclico de la economía no es muy obvio, las fluctuaciones cíclicas de la economía china tendrán un mayor impacto en el mercado de valores en el futuro.

Cuando la economía entra en la etapa de crisis y depresión, el desarrollo económico de toda la sociedad está básicamente paralizado. En este momento, la demanda social total no es fuerte, las ventas de productos son difíciles y el suministro de materias primas no es fluido. Muchas empresas se encuentran en estado de suspensión o incluso en quiebra. Sus operaciones se encuentran en un período difícil y su desempeño operativo es lento.

Cuando la economía salga de la depresión y pase de la etapa de recuperación a la etapa de prosperidad, el desarrollo económico en este momento estará en un estado de rápido crecimiento, todos los ámbitos de la vida en la sociedad estarán llenos. de vitalidad, y la demanda de diversos productos será extremadamente fuerte. En este momento, el nivel comercial de la empresa generalmente estará plenamente ejercido y el desempeño operativo será de alto nivel.

(2)Inflación. El impacto de la inflación en la gestión corporativa es complejo. Puede estimular la producción corporativa e inhibir las operaciones corporativas.

La inflación es principalmente el fenómeno del aumento de precios provocado por un aumento excesivo de la oferta monetaria. Un aumento en la oferta monetaria puede inicialmente aumentar la demanda del mercado y aumentar los precios de los productos, aumentando así las ventas de las empresas que cotizan en bolsa, lo que lleva a un crecimiento de las ganancias. Sin embargo, cuando la inflación amenaza la vida económica del país e incluso la estabilidad social, el gobierno central generalmente tomará medidas como endurecer la política monetaria y aumentar las tasas de interés bancarias para frenar la inflación. El macrocontrol estatal de la economía tendrá un efecto contraproducente en las operaciones de las empresas, suprimiendo así la demanda del mercado, provocando una contracción de la producción y las operaciones empresariales y una disminución de los niveles operativos.

(3) Política industrial. La política industrial son los objetivos y planes de desarrollo establecidos por el gobierno para determinadas industrias, así como las medidas de implementación.

No hay duda de que cuando la industria en la que opera una empresa está respaldada por políticas industriales nacionales, las operaciones de la empresa, como la aprobación de proyectos relacionados, el suministro de materias primas y fondos, e incluso los impuestos, pueden disfrutar de algún trato preferencial por parte de el estado, contribuyendo así a la mejora del nivel de gestión. Por el contrario, si una empresa se ve restringida por políticas industriales, sus operaciones se verán muy afectadas. Por ejemplo, en 1996, el gobierno chino formuló una serie de políticas industriales para alentar y apoyar el desarrollo de la industria automotriz, que hasta cierto punto estimularon la producción y el consumo de la industria automotriz.

El nivel de los servicios sociales y las instalaciones de apoyo donde está ubicada una empresa es también uno de los principales factores que afectan las operaciones empresariales. Estos aspectos incluyen principalmente transporte, comunicaciones, suministro de energía, etc. Si los servicios de comunicación están atrasados, será difícil para la empresa conectarse con el mundo exterior, lo que afectará la transmisión de información y las ventas de productos. Por ejemplo, en el pasado, China violó los principios básicos de distribución de la productividad y construyó algunas fábricas en remotos barrancos montañosos. Las condiciones locales de agua, suministro de electricidad, comunicaciones y transporte son relativamente atrasadas, lo que genera dificultades operativas para estas empresas. La mayoría de estas empresas están ahora en problemas.

2. La calidad intrínseca de la empresa. Además del entorno operativo externo, lo que afecta la eficiencia operativa de una empresa es la calidad interna de la empresa, que incluye: la calidad y el nivel de gestión del liderazgo de la empresa, el tamaño de la empresa, la participación de mercado del producto y la número de activos que posee la empresa, el entusiasmo y la calidad cultural de los empleados, el grado de modernización de los equipos de producción, el nivel técnico y la imagen externa de la empresa, etc. Los cambios en cualquiera de estos factores afectarán directamente la producción y las ventas de los productos de la empresa, afectarán el aumento o disminución de los costos y, por lo tanto, afectarán directamente la eficiencia operativa de la empresa.

(1) La calidad y el nivel de gestión de los líderes. Este es un factor decisivo en la gestión empresarial. Las excelentes cualidades de los líderes empresariales, que incluyen pensamiento agudo, estilo decente, solución decisiva de problemas, alto nivel de toma de decisiones, fuerte capacidad organizativa y de movilización y una buena base de masas, sientan las bases para la operación y gestión empresarial. Por el contrario, incluso para las buenas empresas, si la calidad y el nivel de gestión de sus líderes son bajos, será difícil mantener su buen desempeño empresarial. Hay muchos ejemplos de esto. Al principio el negocio iba bastante bien. Después de la sustitución de un nuevo director o gerente, la empresa estará al borde de la quiebra en unos pocos años. Por lo tanto, en Hong Kong, las autoridades reguladoras de valores tienen regulaciones y requisitos especiales para los líderes corporativos. Por ejemplo, las personas con antecedentes penales no pueden desempeñarse como directores o gerentes de empresas que cotizan en bolsa durante varios años, etc.

(2) El tamaño de la empresa. El tamaño de una empresa tiene un gran impacto en su supervivencia y desarrollo. En primer lugar, las grandes empresas ocupan una posición importante en la economía nacional, especialmente algunas industrias básicas y de apoyo, como las del acero, los automóviles, los bienes raíces, etc. , cuyo ascenso y caída tiene un impacto decisivo en la economía nacional. Por lo tanto, cuando el Estado formula diversas políticas, incluidas políticas financieras y políticas industriales, se ocupa hasta cierto punto de las empresas grandes y medianas. Por ejemplo, todas las medidas económicas recientes de China tienen como objetivo revitalizar las empresas estatales grandes y medianas; en segundo lugar, las grandes empresas tienen una gran capacidad para resistir los riesgos. Cuando hay una recesión económica o una crisis económica, a menudo son las pequeñas y medianas empresas las que quiebran, mientras que las grandes empresas son muy capaces de soportar la carga. El gobierno generalmente no se queda sentado viendo cómo las grandes empresas colapsan, porque el aumento. y la caída de las grandes empresas afectará en cierta medida al desarrollo y la estabilidad de la sociedad. En tercer lugar, las grandes empresas son muy competitivas. Disponen de abundantes recursos humanos y de una sólida base material. A menudo pueden concentrar una cantidad considerable de mano de obra y recursos materiales en la investigación y solución de diversos problemas de producción y operación y, debido a su gran escala de producción, generalmente pueden adaptarse a los requisitos de las economías de escala y minimizar los costos de los productos. Por ejemplo, la producción de automóviles tiene una escala económica de más de 200.000 unidades al año. Si la escala de producción no cumple con los requisitos, su eficiencia de producción y sus beneficios operativos serán mucho peores. Por ejemplo, el Grupo FAW de China, el Grupo Dongfeng Dongfeng y el Volkswagen de Shanghai tienen resultados operativos mucho mejores que otros fabricantes de automóviles pequeños y medianos.

(3) Productos. Los productos son la base para la supervivencia y el desarrollo de las empresas. Sin un buen producto y una competitividad y una cuota de mercado considerables, es difícil para una empresa no sólo desarrollarse, sino incluso sobrevivir. La mayoría de las empresas que cotizan en bolsa con buen desempeño dependen de buenos productos, como los aires acondicionados Chunlan, los electrodomésticos Haier, los electrodomésticos Meiling, etc., que son marcas reconocidas en el mercado. Para las empresas con un desempeño deficiente, una de las principales razones es la falta de productos líderes, una dirección comercial principal poco clara o la falta de competitividad en el mercado de productos de alta calidad y bajo precio.

Hay muchos factores que afectan la calidad interna de una empresa, pero los más críticos son la calidad y el nivel de gestión de los líderes, y la escala de la empresa y los productos.