Parámetros de diseño de opciones sobre índices bursátiles

El índice bursátil es el objeto o activo subyacente de las opciones sobre índices bursátiles y una base importante para el desarrollo de las opciones sobre índices bursátiles. En países extranjeros, el tema de muchas opciones sobre índices bursátiles es el mismo que el de los futuros sobre índices bursátiles. Por ejemplo, las opciones sobre índices S&P500 y los futuros sobre índices S&P P500 se basan en el índice de precios de acciones S&P 500, los futuros del índice compuesto de la Bolsa de Nueva York y el índice. El índice completo correspondiente. Las opciones, etc. son la base. Antes de que se lancen las opciones sobre índices correspondientes, es completamente factible lanzar futuros sobre índices bursátiles en China. Además, al hacer referencia a las prácticas de algunas bolsas de divisas, nuestro país también puede diseñar opciones sobre índices bursátiles basadas en índices bursátiles extranjeros para evitar algunos posibles impactos en los índices bursátiles nacionales actuales.

2. Multiplicador

El multiplicador es la cantidad representada por cada 1 punto del índice bursátil, por lo que el valor de un contrato de opción sobre índice bursátil = punto índice × multiplicador. Al diseñar multiplicadores de opciones sobre índices bursátiles, se debe considerar de manera integral la estructura y el comportamiento de los inversores del mercado de valores, así como la supervisión y control de los riesgos relacionados.

3. Diversificación

Hay dos cuestiones principales al diseñar opciones sobre índices bursátiles: la elección de opciones europeas y americanas y el tipo de vencimiento. A juzgar por la experiencia práctica, las opciones americanas pueden ofrecer más comodidad a los inversores porque pueden ejecutar el contrato en cualquier momento antes de la fecha de vencimiento, por lo que su valor también es mayor que el de las opciones europeas. En el extranjero, los meses de contrato de opciones sobre índices bursátiles son generalmente marzo, junio, septiembre y 65438+2 meses.

4. Punto mínimo de fluctuación

El punto mínimo de fluctuación es el cambio mínimo de precio de las opciones sobre índices bursátiles. Diferentes países tienen diferentes regulaciones para diferentes opciones. Por ejemplo, en Estados Unidos, el punto de fluctuación mínimo para opciones sobre índices bursátiles con un precio de opción superior a 3 dólares es 1/8 de punto de índice; para opciones sobre índices bursátiles con un precio de opción inferior a 3 dólares, el punto de fluctuación mínimo es 1/; 16 de un punto índice.

5. Ventaja

Pagar margen por opciones sobre índices bursátiles es un asunto unilateral para el vendedor de opciones (diferente del margen de futuros). El comprador de opciones sobre índices bursátiles no necesita margen después de pagar el precio total de la opción, porque la pérdida máxima es sólo el precio de compra de la opción pagado. Sin embargo, el vendedor de opciones sobre índices bursátiles asume todos los riesgos de cambios en el precio del activo subyacente (índice) y generalmente debe utilizar el precio de venta de la opción recibido como margen. Además, si el precio cambia frente al vendedor de la opción, el intercambio también exige que el vendedor pague un margen adicional.