Maestro cervecero
El 9 de septiembre, la Bolsa y Cotizaciones de Valores Nacionales (comúnmente conocida como la Nueva Tercera Junta) emitió las "Respuestas a varias preguntas sobre las condiciones para solicitar la cotización (1)" (en adelante, la "Respuestas"), que proporciona orientación para las empresas que solicitan cotizar en bolsa. Se aclararon cuestiones como las filiales, la protección del medio ambiente, las capacidades operativas sostenibles, las regulaciones financieras, los cambios en los controladores reales o las transformaciones comerciales importantes.
Tan pronto como salió la "respuesta", rápidamente atrajo una atención generalizada. Los conocedores de la industria señalaron que uno de los aspectos más destacados de la respuesta es que aclara el estándar de "no tener la capacidad de continuar operando" y requiere que la firma de valores patrocinadora realice una verificación una por una de las subsidiarias de la compañía que solicita listado.
Actualmente, ante el fortalecimiento de los controles de cotización en el mercado de acciones A, las empresas de licores están recurriendo activamente al mercado New Third Board. Actualmente, las empresas de suministro directo de licores que cotizan en el nuevo mercado OTC incluyen 1919, Jiuhuashan Liquor Company, Shanghai Jinyijiu Company, Jiuxian.com, Hualong Liquor Company, Praite, Shangpin Liquor Company y Dongpo Liquor Company, Wuzhou National Liquor Company, Zhuyi. Liquor Company, Jiumei.com, Goethe Xiangying Company, Liquor Cube Company, Liu Lingzui Company, Qianjiu Winery Company, Lanquan Group Company, etc.
Personas de la industria Se cree que la introducción de la "Respuesta" bloquear aún más a las empresas especulativas que quieran utilizar la Nueva Tercera Junta para iniciar sesión en el mercado de capitales, elevar el umbral para cotizar en la Nueva Tercera Junta y mejorar efectivamente las calificaciones de las empresas que cotizan en bolsa.
La Nueva Tercera Junta surge en el contexto del desarrollo de las pequeñas y medianas empresas. El umbral para que las empresas coticen en el nuevo mercado OTC es mucho más bajo que el de la IPO de la placa principal. De acuerdo con las “Reglas de Negocios del Sistema Nacional de Transferencia de Participaciones Patrimoniales para las Pequeñas y Medianas Empresas (Ensayo)”, las sociedades anónimas pueden solicitar su cotización siempre que cumplan seis condiciones: (1) Que se constituya de conformidad con las legal y ha existido por dos años; (2) Tiene un negocio claro y tiene la capacidad de continuar operando; (3) El mecanismo de gobierno corporativo es sólido y la operación es legal y estandarizada; claro, y la emisión y transferencia de acciones son legales y conformes (5) La firma de valores patrocinadora recomienda y continúa supervisando (6) Otras condiciones requeridas por la Bolsa y Cotizaciones Nacionales;
Aunque la Nueva Tercera Junta no tiene indicadores financieros rígidos ni requisitos de escala para las empresas que cotizan en bolsa, todavía se centra en la capacidad de la empresa para continuar operando. Cómo juzgar si una empresa tiene la capacidad de continuar operando siempre ha sido uno de los problemas que enfrentan las empresas cuando solicitan ser incluidas en la Nueva Tercera Junta. La Compañía Nacional de Bolsa y Cotizaciones de Valores ha dado una explicación detallada de esto: si una empresa no forma un registro operativo continuo relacionado con el negocio del mismo período en cada período contable, sufre pérdidas continuas durante el período del informe, el desarrollo comercial está restringido. por políticas industriales, o los activos netos al final del período sobre el que se informa son negativos, siempre que se cumpla cualquiera de las condiciones anteriores, se considerará que no tiene capacidad para continuar operando.
Según las estadísticas de Wind, en septiembre de 2010 y 2015, había 3.434 empresas cotizadas en el Nuevo Tercer Consejo, un aumento de casi 120 desde las 1.572 de finales de 2014, y ahora supera el número total de Sociedades de acciones A que cotizan en las Bolsas de Valores de Shanghai y Shenzhen.
“La Bolsa y Cotizaciones de Valores Nacionales sirve principalmente al desarrollo de pequeñas y medianas empresas innovadoras, emprendedoras y en crecimiento. En general, en la industria se espera que si la política no cambia, el tamaño”. del Nuevo Mercado OTC podría rondar las 5.000 empresas a finales de año.
Frente a una gran cantidad de trabajo de revisión de cotizaciones, la National Equities Exchange and Quotations Company declaró que continuará resumiendo varios temas relacionados con las condiciones de cotización, mejorará los estándares y la divulgación de información y formará una serie de problemas. .
Respuesta adjunta (1) Texto original:
1. ¿Qué condiciones, requisitos de divulgación de información relevante y verificación deben cumplir las filiales de las empresas que solicitan cotizar en bolsa?
Respuesta: (1) Las subsidiarias de una empresa que solicita cotizar en bolsa se refieren a empresas que son de propiedad total, están controladas o están incluidas de otro modo en los estados consolidados.
(2) La emisión y transferencia de acciones de filiales debe ser legal y conforme, y las calificaciones comerciales y operaciones legales y estandarizadas deben cumplir con las disposiciones correspondientes de los "Lineamientos para la Aplicación de Normas Básicas para las Condiciones de Cotización". de la Bolsa Nacional de Valores y Cotizaciones (Prueba)". Las empresas que soliciten cotizar en bolsa deben revelar plenamente las relaciones entre sus accionistas, directores, supervisores, altos directivos y filiales.
(3) La firma de valores patrocinadora deberá realizar una verificación una por una de las subsidiarias de la empresa que solicita cotizar de acuerdo con las "Directrices de debida diligencia de la Bolsa Nacional de Valores y cotizaciones de valores patrocinadores". Distribuidores (prueba)".
(4) Para las subsidiarias cuyos ingresos comerciales representen más de 65.438.000 RMB de la empresa que solicita la cotización, deben seguir el Capítulo 2 de las "Directrices para el contenido y formato de las declaraciones de transferencias públicas de las acciones nacionales". Sistema de Bolsa y Cotizaciones (Prueba)" La Sección 2 requiere la divulgación de su información comercial.
(5) Si el negocio subsidiario es un negocio financiero o cuasi financiero como pequeños préstamos, garantías, arrendamiento financiero, bancos comerciales urbanos, instituciones de inversión, etc., además de cumplir con el "National Small and Condiciones de cotización de acciones de Bolsa y cotizaciones de acciones de medianas empresas. Además de las disposiciones de las "Pautas de estándares básicos (prueba)", también debe cumplir con los requisitos de las leyes y documentos normativos promulgados por las autoridades reguladoras nacionales, locales y de la industria. . Si la actividad de la sociedad que solicita una participación en una sociedad cotizada se enmarca dentro de la actividad financiera o cuasi financiera antes mencionada, se aplicarán las normas antes mencionadas.
2. ¿Qué requisitos medioambientales deben cumplir las empresas cotizadas y sus filiales?
Respuesta: (1) La agencia intermediaria que recomienda la inclusión en la lista debe verificar si la industria de la empresa que solicita la inclusión en la lista y sus subsidiarias pertenecen a industrias altamente contaminantes. La identificación de industrias altamente contaminantes se basa en las correspondientes regulaciones regulatorias de los gobiernos nacional y local. Si no existen regulaciones relevantes, se debe hacer referencia a las regulaciones de clasificación de empresas que cotizan en bolsa en industrias altamente contaminantes por parte del Ministerio de Protección Ambiental, la Comisión Reguladora de Valores de China y otros departamentos relevantes.
(2) Si la industria para la cual la empresa y sus subsidiarias solicitan la inclusión en la lista es una industria muy contaminante, la aprobación de la evaluación ambiental del proyecto de construcción, la aceptación ambiental, las licencias de descarga de contaminantes, las instalaciones de control de la contaminación, etc. ser manejado de acuerdo con las leyes y regulaciones relevantes debe ser manejado en La solicitud debe completarse antes de cotizar en bolsa si la empresa todavía tiene proyectos en construcción, los procedimientos de protección ambiental correspondientes deben completarse de acuerdo con el proceso de construcción;
(3) Las empresas y subsidiarias que solicitan la inclusión en la lista no pertenecen a industrias muy contaminantes, pero si necesitan solicitar un permiso de descarga de contaminantes y configurar instalaciones de control de la contaminación de acuerdo con las leyes y regulaciones pertinentes, deben hacerlo. complete esto antes de solicitar la inclusión en la lista.
(4) Una empresa que cotiza en bolsa y sus filiales que solicitan formular sistemas de protección ambiental y divulgar públicamente información ambiental de acuerdo con las leyes y regulaciones pertinentes deben cumplir las obligaciones correspondientes de acuerdo con los requisitos regulatorios.
(5) La empresa que solicita la cotización y sus filiales no han cometido violaciones importantes de las leyes y reglamentos en materia de protección ambiental en los últimos 24 meses. Los estándares de identificación específicos para violaciones importantes deberán estar de acuerdo con las Bolsas Nacionales. Intercambio y Cotizaciones para la Cotización de Pequeñas y Medianas Empresas se aplicarán a las condiciones las disposiciones correspondientes de los “Lineamientos de Normas Básicas (Prueba)”.
3. ¿En qué circunstancias se debe considerar que una empresa que solicita cotizar no tiene capacidad para seguir operando?
Respuesta: De acuerdo con las disposiciones pertinentes del párrafo 2 de las "Directrices sobre las normas básicas aplicables a la Bolsa Nacional de Valores y las cotizaciones para las condiciones de cotización de acciones (prueba)", si una empresa que solicita cotizar tiene alguna de las siguientes circunstancias, se considerará que no tiene las calificaciones para continuar operando:
(1) No formar un historial de operación sustentable relacionado con los negocios del mismo período en cada período contable <; /p>
(2) Pérdidas continuas durante el período del informe, el desarrollo del negocio se ve afectado Restricciones de la política industrial;
(3) Los activos netos al final del período del informe fueron negativos;
(4) Existen otros eventos o situaciones que pueden tener un impacto significativo en la capacidad de continuar operando.
4. ¿Qué requisitos deben cumplir las empresas que solicitan cotizar en bolsa en términos de normativa financiera?
Respuesta: (1) La institución financiera y el personal de la empresa que solicita cotizar en bolsa son independientes y pueden tomar decisiones financieras independientes. El sistema de contabilidad financiera y el sistema de control interno son sólidos y están implementados de manera efectiva, y la contabilidad básica. Las normas de trabajo cumplen con la "Ley de Contabilidad", las "Normas Básicas de Trabajo de Contabilidad", la "Ley de Sociedades", el "Reglamento de Gestión de Efectivo" y otras leyes y reglamentos.
(2) La preparación de los estados financieros de la empresa que solicita cotizar en bolsa cumple con las disposiciones de las Normas de Contabilidad para Empresas Comerciales y los sistemas contables pertinentes, y refleja fielmente el estado financiero, los resultados operativos y el flujo de caja de la empresa que solicita cotizar en todos los aspectos materiales. Los estados financieros y las notas no deben contener registros falsos, omisiones importantes o declaraciones engañosas.
(3) Si una empresa que solicita cotizar en bolsa se encuentra con alguna de las siguientes circunstancias, se considerará que tiene violaciones financieras y no es elegible para cotizar en bolsa:
1. con los requisitos de las Normas de Contabilidad para Empresas Comerciales durante el período del informe. El procesamiento contable requiere la revisión de los estados financieros.
2 Los fondos ocupados por los accionistas mayoritarios, los controladores reales y otras empresas controladas por ellos antes de la declaración; no ha sido devuelto;
3. Debido a irregularidades contables financieras, las autoridades fiscales determinan y recaudan ingresos corporativos de manera irregular;
4.
Verbo (abreviatura de verbo) ¿Puede una empresa que solicita cotizar en bolsa solicitar cotización si su controlador real cambia o su negocio principal cambia durante el período del informe?
Respuesta: Si el controlador real o el negocio principal de la empresa que solicita cotizar cambia durante el período del informe, debe cumplir con los "Lineamientos sobre las normas básicas para las condiciones de cotización de la Bolsa Nacional de Valores y Cotizaciones ( Prueba)" y esta solución. Puede solicitar su inclusión en la lista si es necesario.