¿Qué significa apalancamiento en el mercado de valores?
El concepto de apalancamiento del mercado de valores
El apalancamiento del mercado de valores se refiere a una herramienta que utiliza una pequeña cantidad de margen para inclinar hacia arriba N veces el capital para la negociación de acciones. Ésta es una metáfora vívida, cuya esencia es magnificar los rendimientos y los riesgos. Cuando se utilizan herramientas de apalancamiento financiero, los desembolsos de flujo de caja pueden aumentar. Una vez que se rompe la cadena de capital, incluso si el resultado final puede ser enormes ganancias, hay que afrontar el resultado de una salida anticipada. Al utilizar el apalancamiento del mercado de valores en el mercado de acciones A, puede permitir que las compañías de valores tomen prestados bonos para venderlos, o puede dejar que las compañías de asignación de capital asignen acciones. La existencia de apalancamiento bursátil es un reflejo de la conciencia del riesgo.
Tipos de acciones apalancadas
Las acciones apalancadas se pueden dividir en tres tipos.
Uno son las acciones compradas mediante operaciones con margen en efectivo.
El segundo son las acciones compradas a través del margen de capital.
El tercero son las acciones compradas con margen legal. Hay muchos factores que afectan los depósitos. Esto se debe a que varios valores tienen diferentes naturalezas, denominaciones y oferta y demanda. Por lo tanto, cuando los clientes pagan un depósito, este también cambiará a medida que cambien los factores.
Explicación popular del apalancamiento bursátil
De hecho, en nuestra vida diaria existen muchos ejemplos de apalancamiento bursátil similar. Por ejemplo, si compras una casa con un pago inicial de 20, utilizarás 5 veces el apalancamiento del mercado de valores. Si el precio de la vivienda aumenta un 10%, el retorno de la inversión es del 50%. Entonces, si su pago inicial es 10, el apalancamiento del mercado de valores será 10 veces.
Si el precio de la vivienda aumenta un 10%, ¡el retorno de su inversión se duplicará! El apalancamiento del mercado de valores puede magnificar tanto los rendimientos como las pérdidas. Si el precio de una casa que vale 10.000 RMB cae un 10%, entonces una pérdida de apalancamiento de 5x en el mercado de valores es del 50%, y una pérdida de apalancamiento de 10x en el mercado de valores es una pérdida total de su capital.
En el mercado de valores hay pros y contras. Especialmente los inversores que invierten en acciones con una alta proporción de asignación de capital deben tener en cuenta que el uso excesivo del apalancamiento para la inversión sólo aumentará los riesgos de inversión y, en última instancia, conducirá al fracaso de la inversión. Este es un comportamiento de inversión irracional.
Una historia sobre cómo entender el apalancamiento bursátil
Había un padre que tenía muchos hijos. Sin embargo, es una lástima que sus hijos no sean filiales y eludan su responsabilidad de cuidar de él y de su esposa en su vejez. Para solucionar el problema de las pensiones, mi padre decidió crear un fondo junto con su hijo mayor, al que le gustaba el comercio de acciones. El padre y el hijo mayor reunieron cada uno 100 yuanes para formar un fondo, con un total de 200 acciones, 1 yuan. Ambos poseen inicialmente 100 acciones, con una proporción de 1:1 (el apalancamiento original del fondo calificado es 2).
Al mismo tiempo, ¿también acordaron que el hijo mayor pagaría a su padre un interés fijo el primer día de cada año? El interés del depósito fijo a un año es 2, que son 5 intereses por año. Después de eso, el interés anual se incluirá en el ciclo principal del segundo año y el hijo mayor tendrá derecho a operar el fondo de 200 yuanes, pero las ganancias y pérdidas incurridas correrán a cargo de él mismo. Decidió seguir el índice Shenzhen 100. Llamemos a este fondo Fondo Índice de la Bolsa de Valores de Shenzhen 100 de 200 acciones de Padre e Hijo (fondo administrado pasivamente.
Un año después, debido al pobre desempeño del Índice 100 de la Bolsa de Valores de Shenzhen, el Fondo de Índice 100 de la Bolsa de Valores de Shenzhen El fondo índice 100 de la Bolsa de Valores de Shenzhen cayó en 10. Entonces 200 La cantidad de dinero es solo 200-200*10=180 yuanes. Sin embargo, una disminución significa una disminución. Tiene que cumplir el acuerdo y pagarle a su padre 5 yuanes en intereses por cada uno. año
En este momento, la cantidad de dinero para su padre es 100 5 = 105 yuanes. Si cada padre posee 65 438 000 acciones, entonces el patrimonio neto de cada padre es 65 438 005/65, 438 000 = 65 438. 0,05 yuanes/acción (el valor neto de una acción estable) en este momento. La proporción de la cantidad de fondos en poder de las dos personas es 65.438.005:75 (originalmente 65.438.000:65.438.000). La participación del padre aquí es el extremo estable de este fondo indexado, y los ingresos se obtienen de los intereses pagados por el hijo, es una variedad de bajo riesgo con ingresos fijos. La participación del hijo mayor es el extremo agresivo del fondo. conocidos como fondos calificados.
Los ingresos cambian con los cambios de los fondos indexados rastreados, lo cual es una especie relativamente riesgosa.
Aquí, aunque el índice 100 de la Bolsa de Valores de Shenzhen solo cayó 10, la pérdida de 200 yuanes recayó en su totalidad en el hijo mayor, por lo que en realidad perdió 20 yuanes, más el dinero que pidió prestado a su padre para pagar. Por ello, con un interés de 5 yuanes, los ingresos de mi padre están garantizados independientemente de la sequía o la inundación. Además, debido a las ganancias en diferentes direcciones, el valor neto de la participación de cada persona ya no es el mismo. En este momento, el valor neto de todo el fondo indexado SZSE 100 padre-hijo se ha reducido a (1,05 0,75)/2=0,9 yuanes/acción. Pero aquí hay otra ecuación: el valor neto de la acción estable en poder del padre es 1,05 y el valor neto de la acción agresiva en poder del hijo mayor es 0,75 = el valor neto del fondo del índice de la Bolsa de Valores de Shenzhen del padre y del hijo ( Fondo de Alimentos) es 100, que es 0,9*2. Esta ecuación nunca puede cambiar.
Después del comienzo del segundo año, el índice 100 de la Bolsa de Valores de Shenzhen siguió cayendo un 5. Como resultado, la cantidad del hijo mayor siguió reduciéndose. La cantidad de fondos que tenía se redujo en 180*5=9 yuanes, que en realidad era sólo 75-9=66 yuanes, y su patrimonio neto también cayó a 0,66 yuanes/acción. En este momento, el monto total del fondo es 105,66 = 171 yuanes. En este momento, el hijo mayor ha comenzado a mostrarse pesimista en cuanto a las perspectivas del mercado y ya no quiere mantener las 100 acciones agresivas del fondo. Para su alivio, ¿rápidamente encontró un posible objetivo comercial? Segundo hijo.
El segundo hijo ha estado prestando atención al fondo índice Shenzhen Stock Exchange 100 de padre e hijo. En este momento, su opinión es completamente opuesta a la del hijo mayor: cree que habrá una ola. de las tendencias del mercado en el mercado. Por lo tanto, el hijo mayor y el segundo hijo acordaron que el segundo hijo recibiría los 100 fondos retenidos por el hijo mayor en el contrato por un monto de 65 yuanes. ¿Por qué no 66 yuanes? Porque al hijo mayor le preocupa que si el índice vuelve a caer en 1, sus activos se reducirán otros 2 yuanes, quedando sólo 64 yuanes. Está ansioso por vender esta papa caliente y preferiría venderla a bajo precio. (Esta es la razón por la que el precio radical de las acciones de los fondos calificados en el mercado secundario es diferente del precio del mercado primario: el precio en el mercado secundario es causado por el comportamiento del mercado. Para decirlo sin rodeos, es causado por la visión que tiene el tenedor del mercado. perspectiva. Algunas personas están ansiosas por vender y otras están ansiosas por vender. Más dispuestas a hacerse cargo del hijo mayor, la transacción aquí es una transacción de descuento
Después de que el segundo hijo se hizo cargo de la participación agresiva. contrato, el mercado mejoró a finales de año. En este momento, el precio de las acciones de la Bolsa de Shenzhen se recuperó. La cantidad es 171 * (1 15) = 196,65. la cantidad total en poder del padre se convierte en 105 * (1 5) = 110,25 yuanes, y la cantidad en poder del segundo hijo es 196,65-110,25 = 86,4 yuanes
Aunque el mercado solo se recuperó en 15 en el. El segundo año, la tasa de retorno del segundo hijo fue (86,4-65)/65 * 100 = 33,1, que fue más del doble que la razón anterior. Al igual que la disminución, el aumento aquí también se duplicó. Y también recibió un descuento de 1 yuan. de su hijo mayor (el valor de 66 yuanes se vendió a un precio de 65 yuanes), y estos ingresos también deben tenerse en cuenta.
En este momento, la participación estable en poder del padre pasa a ser 110,25. /100 = 1,1025 yuanes/acción, mientras que la participación agresiva del segundo hijo es 86,4/100 = 0,864 yuanes/acción. Una ecuación permanece sin cambios: 1,1025 0,864 = 0,98325 * 2.
Después del principio. Al tercer año, el segundo hijo decidió vender parte de la propiedad del Aggressive Share Fund a la familia para reducir la proporción de sus tenencias personales del fondo y reducir el riesgo de caída del índice (vendió 50 acciones). (En ese momento, el valor neto del extremo agresivo fue 86,4/100 = 0,864 yuanes/acción, y el precio real de 50 acciones fue 43,2 yuanes). Después de que se supo la noticia, el tercer hijo, el cuarto hijo y el quinto hijo insistieron. Optimistas sobre las perspectivas del mercado, todos vinieron a ofertar por acciones. El tercer hijo estaba impaciente y ofreció 20 acciones a 0,87 yuanes por acción. El segundo hijo también dio su propio precio. En este momento, ¿si el segundo hijo se muestra reacio a vender o? se vende a un precio más bajo, el precio seguirá subiendo y se producirá una prima (el precio en el mercado secundario es más alto que el precio real de la acción agresiva /p>
Por eso el precio del secundario). El mercado sube más rápido que cualquier otra persona cuando el mercado sube, porque puedes obtener el doble de ingresos.
Además, hay muchas personas impetuosas en el mercado secundario y sus emociones se contagiarán entre sí. Mucha gente quería aprovechar la situación. Todos estaban comprando, así que todos compraron.
Al mismo tiempo, se señala que la proporción estable de fondos calificados es en realidad una variedad de inversión relativamente conservadora, aunque el riesgo es bajo (al igual que el padre de la historia anterior invirtió en la jubilación). requiere estabilidad), el rendimiento (generalmente dentro de 5 aproximadamente) es similar al de varios bebés de Internet (muchos de ellos ahora tienen poco más de 40 años) y es mucho más bajo que el P2P con el mismo nivel de riesgo (generalmente alrededor de 10).