¿Qué significan las opciones sobre índices bursátiles? ¿Cómo hacerlo?
Los futuros sobre índices bursátiles son un tipo de futuros financieros que utilizan el índice de precios del mercado de valores como objeto de negociación.
Los futuros sobre índices bursátiles son un contrato de futuros financieros con un índice de precios de acciones como objeto subyacente. Los riesgos a los que se enfrentan los inversores bursátiles en el mercado de valores se pueden dividir en dos tipos. Uno es el riesgo general del mercado de valores, también conocido como riesgo sistemático, que es el riesgo de que los precios de todas o la mayoría de las acciones se muevan juntos. El otro es el riesgo de acciones individuales, también conocido como riesgo no sistemático, que es el riesgo de fluctuaciones de precios de mercado que enfrenta la tenencia de una sola acción. A través de una cartera de inversiones, es decir, comprando una variedad de acciones con diferentes riesgos al mismo tiempo, se pueden evitar los riesgos no sistemáticos, pero los riesgos sistémicos causados por la caída de todo el mercado de valores no se pueden evitar de manera efectiva. Desde la década de 1970, los mercados bursátiles de los países occidentales se han vuelto cada vez más volátiles y las exigencias de los inversores de evitar riesgos sistémicos en el mercado bursátil se han vuelto cada vez más urgentes. Debido a que el índice bursátil puede representar básicamente la tendencia y la amplitud de los cambios en el precio de las acciones en todo el mercado, la gente comenzó a intentar convertir el índice bursátil en un contrato de futuros negociable y utilizarlo para cubrir todas las acciones para evitar riesgos sistémicos, por lo que los futuros sobre índices bursátiles debería haber nacido.
El principio de utilizar futuros sobre índices bursátiles como cobertura es realizar operaciones opuestas en el mercado al contado y en el mercado de futuros del índice bursátil basándose en la misma tendencia de los cambios en el índice bursátil y en el precio de las acciones para compensar el riesgo de las acciones. cambios de precios. El precio de un contrato de futuros sobre índices bursátiles es igual al número de puntos del índice bursátil multiplicado por el precio especificado por punto. Varios contratos de futuros sobre índices bursátiles tienen precios diferentes en cada punto. Por ejemplo, el precio del índice Hang Seng es de 50 dólares de Hong Kong por punto, es decir, cada vez que el índice Hang Seng cae un punto, el comprador (largo) del contrato de futuros perderá 50 dólares de Hong Kong por contrato y el vendedor perderá 50 dólares de Hong Kong por punto. obtener una ganancia de 50 dólares de Hong Kong por contrato.
Por ejemplo, un inversor posee 10 acciones que cotizan en el mercado de valores de Hong Kong con un valor de mercado total de 2 millones de dólares de Hong Kong. El inversor predijo que la crisis financiera del sudeste asiático podría provocar una caída generalizada del mercado de valores de Hong Kong. Para evitar riesgos, cubrió y vendió futuros del índice Hang Seng a tres meses a un precio de 13.000 puntos. Durante los dos meses siguientes, el mercado de valores se desplomó realmente. El valor de mercado de las acciones en poder de los inversores se depreció de 2 millones de dólares de Hong Kong a 654.3805.500 dólares de Hong Kong, y el mercado al contado de acciones sufrió una pérdida de 450.000 dólares de Hong Kong. En ese momento, los futuros del índice Hang Seng también cayeron a 65.438.00.000 puntos, por lo que el inversor compró los tres contratos originales en el mercado de futuros liquidando la posición y obtuvo una ganancia de liquidación de 450.000 dólares de Hong Kong en el mercado de futuros. el mercado de futuros compensó exactamente las pérdidas en el mercado al contado, logrando así una mejor cobertura. De manera similar, los futuros sobre índices bursátiles, al igual que otras variedades de futuros, pueden utilizar el diferencial de oferta y demanda para especular.