¿Cómo calcular el precio de liquidación de los futuros sobre índices bursátiles el mismo día?

Existen cuatro formas de obtener el precio de liquidación del día en el mercado internacional, a saber: subasta de cierre, el precio ponderado del volumen de negociación en el período anterior al cierre; precio de venta más bajo al cierre, que se toma al alza en función del precio mínimo de fluctuación.

En las normas de liquidación de la Bolsa de Futuros Financieros de China, el precio medio ponderado del contrato de futuros en la última hora se utiliza como precio de liquidación del día. El motivo es prevenir una posible manipulación del mercado y evitar desviaciones excesivas entre el precio de liquidación diario y el precio de cierre de los futuros y el precio de apertura al contado del día siguiente.

Si no hay ninguna transacción en la última hora del contrato, se utilizará como precio de liquidación del día el precio medio ponderado por volumen del precio de la transacción de la hora anterior. Si todavía no hay ninguna transacción durante este período, se adelantará una hora más. Etcétera. Si la última transacción del día del contrato es inferior a una hora desde la hora de apertura, se utilizará como precio de liquidación del día el precio medio ponderado del volumen de negociación de todo el día.

Si no hay ninguna transacción en el contrato ese día, la fórmula de cálculo del precio de liquidación de ese día es: precio de liquidación de ese día = precio de liquidación del día de negociación anterior del contrato + precio de liquidación del contrato de referencia - precio de liquidación del día de negociación anterior del contrato de referencia, donde el contrato de referencia es el contrato más cercano al mes de entrega que se negocia en ese día. Si el contrato es un contrato recién cotizado, su precio base de cotización es el precio de liquidación del día de negociación anterior. Si el contrato de referencia es un contrato de entrega el mismo día, el precio de liquidación de entrega se utilizará como precio de liquidación del contrato de referencia de ese día. Si el precio de liquidación del día calculado según esta fórmula excede el precio de stop loss del contrato, el precio de stop loss será el precio de liquidación del día.

Si el precio de liquidación del día no se puede determinar de acuerdo con el método anterior o el precio de liquidación calculado no es obviamente razonable, la bolsa tiene derecho a determinar el precio de liquidación del día.